2026-07-06 13:16:25
基本面
油价跌缓解通胀预期，白银工业+避险双属性承压但有望回升
过去几个月中东战争引发能源供应中断推高油价，白银面临强烈抛售压力；当前霍尔木兹海峡干扰消退、航运流量恢复正常，花旗分析师报告称布伦特原油年底前可能进一步下滑至60美元——亚洲时段布伦特跌0.5%至71.80美元，接近周四创下的五个月低点70.26美元。油价下行缓解全球通胀预期，对兼具工业属性的白银短期形成压制，但市场专家认为通胀缓解后Fed政策空间打开，银价有望回升。
非农后Fed加息预期略降，货币属性托银
周四美国6月非农仅增5.7万后，市场对美联储加息预期略有下降：芝商所FedWatch显示9月底前至少加息一次概率53.2%，低于一周前的59.4%，年底前仍达77.3%。加息预期边际松动对无收益贵金属（金+银）形成托举，白银货币属性部分对冲工业侧压力。
周三公布的美联储6月政策会议纪要为核心催化，将披露Fed内部对劳动力降温、通胀路径的讨论。
白银技术分析
截至发稿白银在61.94美元附近下跌，在向20日指数移动均线（约63.53美元）均值回归后面临抛售压力。14周期相对强弱指数从20-40超卖区反弹后约42，表明下行动能有所减弱，但下行偏向仍然存在，属连涨后的健康修正。
即时为20日EMA 63.53美元，若日线收盘站稳该位，将缓解当前下行偏向，打开更持续反弹通道，目标指向6月22日高点67.17美元，随后是70.00美元心理关口；即时为近期盘整区中位，若白银继续下跌并跌破6月24日低点55.63美元，可能面临新一轮下行压力。
当前61.80的回落是连四涨后的均值回归，油价跌缓解通胀+非农降Fed加息形成"工业压+货币托"对冲，20日EMA 63.53是反弹认证位，站稳则看67.17-70，破55.63才转新下行；周三FOMC纪要是短期催化，专家预计通胀缓解后银价有望回升，回调可布局不宜激进做空。
