2026-03-27 23:01:23
汇通财经APP讯——在伊朗战争爆发后的两周内，土耳其央行通过出售和掉期操作动用了约60吨黄金，价值超过80亿美元。这一行动对全球黄金市场构成显著下行压力。此前金价连续九日下行，一度触及4099.02美元/盎司的近四个月低点，本周金价总体仍维持在相对低位。周五（3月27日）欧市时段，现货黄金震荡上行，现交投于每盎司4450美元附近，日内涨幅约1.65%。土耳其央行储备数据显示，3月13日当周黄金储备减少6吨，3月20日当周进一步大幅减少52.4吨，总计近58.4吨。分析师估计，其中超过一半通过海外“黄金换长期以来，土耳其积极增持黄金旨在降低对美元计价资产的依赖。然而，伊朗战争爆发后能源进口成本急升和美元需求激增，迫使央行调整策略，转向动用黄金储备换取外汇或里拉流动性。这一转变发生在土耳其“去通胀”战略承压之际。该战略高度依赖维持里拉汇率稳定或有序贬值，通常通过国有银行进行外汇干预实现。央行此次大规模黄金操作，凸显了其在应对外部冲击时的灵活性调整。伊朗战争下的经济压力伊朗战争对土耳其经济形成直接冲击。该国几乎全部石油和天然气依赖进口，冲突导致能源成本上升，国际收支压力加大。目前土耳其2月通胀率高达31.5%，在全球处于较高水平。自战争爆发以来，土耳其已通过收紧流动性、提高里拉融资成本以及国有银行干预外汇市场等方式应对危机。外汇储备（不含黄金）显著下降，迫使央行考虑动用存放在英格兰银行的约300亿美元黄金储备进行干预。对全球土耳其央行抛售规模超过同期黄金ETF资金流出（约43吨），直接加剧了黄金价格下行压力。本月黄金价格已累计下跌约15%，部分源于去年大幅上涨后的获利了结，而土耳其行动进一步放大了回调。相关报道发布后，全球现货金价曾出现从上涨转为下跌的走势。出售与掉期操作分析土耳其央行的操作包括部分直接出售黄金，以及大部分通过掉期协议换取外汇或里拉流动性。这种“卖出现货并约定未来回购”的方式，实质上是以黄金作为抵押获得低成本美元融资，属于央行常用流动性管理工具。摩根大通经济学家FatihAkcelik指出，土耳其存放在英格兰银行的黄金可直接用于伦敦市场交易，无物流限制，便于快速干预外汇市场。机构与分析师最新评论道明证券土耳其央行在伊朗战争期间大规模抛售并通过掉期操作近60吨黄金，反映出其在外部地缘冲突和土耳其国内通胀压力下的政策灵活调整。这一行动虽短期缓解了里拉和外汇压力，但也对全球黄金价格形成下行影响。未来若战争持续，土耳其能源进口成本与国际收支挑战仍将考验其储备管理能力，而全球黄金市场走势将取决于主要央行净需求变化与地缘风险演变。（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间15:31，现货黄金现报4450.52美元/盎司。
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