2026-04-28 23:02:06
汇通财经APP讯——本周（4月28日-29日）召开的美联储议息会议，将大概率成为杰罗姆·鲍威尔任期内的最后一场政策发布会。随着华盛顿特区联邦检察部门撤销与鲍威尔相关的专项调查，前美联储理事凯文·沃什的主席提名获批概率大幅提升，若投票顺利通过，他将在5月鲍威尔任期届满后正式接任。市场已开始提前定价这一权力交接带来的政策转向预期，尽管当前联邦基金利率从全球基本面来看，通胀上行的确定性正在不断强化。伊朗地缘冲突的持续发酵推高国际油价，直接带动当前全球市场对美联储的政策预期仍偏向宽松。尽管通胀风险持续升温，但投资者普遍预判本次会议将维持3.50%-3.75%的基准利率区间不变，LPL金融首席固收策略师劳伦斯·吉利姆直言，本轮会议在利率调整、资产负债表变动等核心操作上难有变数，整体政策面将维持静默状态。这种宽松预期的形成，一方面源于美联储3月决议声明中保留的“评估后续政策额外调整的幅度与时间节点”表述，另一方面也受到财政扩张与监管放松带来的经济支撑效应影响，然而，美联储大概率会在本次会议中释放更为偏紧的政策信号，以修正市场的预期偏差。3月FOMC会议纪要显示，部分联储委员已明确提出，决议声明需双向客观刻画未来利率决策逻辑，兼顾收紧与宽松双向可能性。面对通胀上行风险的不断累积，美联储若继续维持现有沟通模式，可能导致市场预期与政策实际路径进一步背离，使得利率水平无法反映真实通胀压力。克利夫兰联储行长哈马克此前已率先表态，利率政策存在双向波动风险，不排除未来重启紧缩加息的可能。预计本次会议上，美联储可能通过调整声明措辞（如删除“额外”一词）、在发布会中强调通胀上行风险等方式，传递更为对称的政策立场，避免市场过度低估利率上行风险。潜在风险：预期错位下的资本市场重估压力这一政策沟通的调整至关重要，其核心目标是防止短端与长端利率长期处于偏低水平。若美联储未能及时引导市场预期，当通胀进一步抬头并形成明确趋势时，被迫启动的激进加息纠偏将引发剧烈的市场反应。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利已预判，美联储2026年可能维持利率不变，2027年三季度甚至可能加息25个基点。这种滞后性的政策转向，将导致全球资本市场节奏被彻底打乱，贵金属、
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