2026-07-20 08:03:55
基本消息面
现货黄金周一（7月20日）盘初小幅走弱，一度失守4000美元整数关口，截止发稿，最低触及3990.67美元/盎司，跌幅约0.6%。这一波动并非孤立事件，而是周末美伊冲突持续升级的直接映射。油价跳涨逾3%，布伦特原油突破91美元关口，美原油也站上84美元，均创6月11日以来新高，加剧了全球通胀担忧，同时强化了市场对美联储维持高利率甚至加息的预期。美元指数小幅走强至100.86，进一步对金价构成压制。在地缘政治风险与宏观政策双重挤压下，黄金这一传统避险资产却呈现出明显的承压态势。
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美国对伊朗发动第九波空袭 双方冲突升级
美国和伊朗之间针锋相对的攻击愈演愈烈，美军连续第九个夜晚发动了空袭。
美国中央司令部周日宣布了最新一轮攻击以及过去两天内第三名美军死亡的消息，中东地区再次陷入混乱。
美军在社群媒体发文指出，一名驻伊拉克北部的美军周六在试图对一架未爆炸的伊朗单向攻击无人机进行受控引爆时丧生，另有一名美军在这次行动中受伤。
周五，两名美军士兵在约旦遇袭身亡，美方称这起攻击由伊朗伊斯兰革命卫队发动；另有四人受伤，一人失踪。加上周六的死亡案例，自2月28日美、以对伊朗动武以来，美军死亡人数上升至17人。中央司令部也表示，他们在约旦发现了身份不明的遗骸，目前正在调查是否为失踪的美军士兵。
过去一周，美伊双方针锋相对的攻击行动，已从纯粹军事目标扩大至桥梁、公用事业设施及港口等基础建设，这表明上个月签署的脆弱停火协议几乎不可能恢复。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐也加剧了这种悲观情绪。他周日在社交平台发布的一段采访中表示，涉及该国核努力的部分要求，可能仍“无法解决”。
中央司令部指出，美军最近的空袭旨在削弱伊朗威胁商业航运的能力，并“迅速惩罚”伊朗伊斯兰革命卫队。
根据伊朗媒体报道，在最近一轮空袭中，美军袭击了波斯湾的Qeshm岛以及包括Shadegan、Sirik和Hajiabad在内的南部城市。目前尚无人员伤亡或财产损失方面的详细资料。
科威特再次成为伊朗报复行动的重灾区，一座发电和海水淡化厂遭到攻击，这是三天内发生的第三起攻击事件。当地政府称，攻击引发火灾，并影响大量发电机组运作。伊朗国家电视台IRIB报道称，无人机锁定位于布林营及阿里（114.97 -2.52 -2.14%）萨利姆空军基地的美军，但尚未获得证实。
科威特军方在社群媒体上发文称，发电及海水淡化厂遇袭造成火灾，并使多处“重要机构”遭受“严重损害”。
巴林周日一度响起警报，随后表示已拦截了一波伊朗空中攻击。
以色列周日表示，在以叙边界附近拦截了一架伊朗无人机，国防部长Israel Katz警告德黑兰，如果再遭攻击，以方将恢复军事行动。
根据媒体援引匿名美国官员的话报道，美国正向中东增派战机，其中包括F-16战斗机和F-35战斗机，以及更多的空中加油机。这些行动预示着美国可能将升高军事打击。
投资者疑虑加深抛售股票 科技巨头须证明AI领域大手笔支出的合理性
继上周芯片股暴跌和科技股遭全面抛售之后，在人工智能领域大手笔支出的公司面临着越来越大的压力，他们需要向那些按耐不住急于脱手股票的交易员证明公司支出的合理性。
一个月前推动股市创下历史新高的AI热潮显然正在消退。信息技术板块在上周标普500指数中表现最差，下跌1.6%；纳斯达克（25520.2437 -361.70 -1.40%）100指数下跌4.1%。芯片股是主要拖累者，费城证券交易所半导体指数下跌10%，创出自2025年4月以来的最糟糕的一周。
甚至连埃隆·马斯克的SpaceX也在遭受打击，上周暴跌15%，而此前一周就已经下跌了10%，跌破首次公开募股价格并较峰值抹去1万亿美元市值。
“投资者们开始对目前的资本开支规模感到不安，他们担心会出现泡沫，”Allspring Global Investments的投资组合经理Jake Seltz表示。“归根结底，我们需要看到收入再次加速增长。”
随着投资者对数千亿美元投入数据中心开发产生怀疑，未来两周，相关公司的盈利报告将被仔细审视，以寻找投资是否产生更大回报的证据。特斯拉（380.84 -10.22 -2.61%）和Alphabet周三将正式拉开大型科技公司财报季的序幕。微软（393.82 -7.28 -1.82%）公司、Meta Platforms Inc.、苹果（333.74 0.48 0.14%）公司和亚马逊（247.23 -2.66 -1.06%）公司接下来一周也将发布业绩。这六只股票合计占据市值加权标普500指数的四分之一。英伟达将于下个月晚些时候发布财报。
追踪科技七巨头的指数今年表现落后于标普500指数，这对于过去四年大部分时间引领市场上涨的它们来说实属罕见。与此同时，对支出的担忧也打压了半导体股票，这些股票此前从支出热潮中受益最多，并且是今年以来基准指数上涨8.9%的主要贡献者。
本周的焦点将主要集中在Alphabet身上。这家谷歌（346.12 -7.69 -2.17%）母公司被广泛视为人工智能领域的赢家，这得益于其Gemini聊天机器人的流行、自研数据中心芯片以及云计算业务的扩张。但这些领域的增长也付出了巨大的成本。Alphabet今年的资本支出预计将增长一倍以上，达到1870亿美元，而且与许多同行一样，它正越来越多地转向债务和股权市场来融资。
“在某种程度上，盈利能力受到如此多的质疑，以至于你不能再给这些股票设定很高的市盈率，”Parnassus Investments首席投资官Todd Ahlsten表示：“未来人们会更加关注云计算的毛利率、定价，以及每投入一美元的计算资源能产生多少人工智能收入。”
事实上，科技巨头的估值已经全面下降。 彭博科技七巨头指数基于未来12个月预期利润的市盈率为24倍，低于10月时的33倍和年初的29倍。纳斯达克100指数的市盈率为22倍。
伊朗在与美国停火期间出口了价值数十亿美元的石油
6月中旬美伊和平协议破裂，此前美方作出让步、允许伊朗外运原油，伊朗借此赚取了数十亿美元资金，这笔资金或将为伊朗提供支撑。
若两国再度爆发正面战事，这笔资金将成为伊朗领导层手中的战略筹码。
作为6月协议的一部分，美国向伊朗作出两项重大让步：解除海上封锁，允许油轮外运原油；同时豁免针对伊朗石油出口的美国制裁。
霍尔木兹海峡三艘油轮遇袭后，特朗普政府于7月7日撤销了这项制裁豁免。但伊朗早已抓紧窗口期，派遣油轮穿越海峡驶向亚洲。长期以来，伊朗在亚洲拥有成熟的非正规原油采购渠道。
私募机构TrueLink接近完成10亿美元收购咖啡糖浆生产商交易
据知情人士透露，私募股权公司TrueLinkCapital即将达成收购莱昂斯？马格努斯（Lyons Magnus）的交易，含债务在内，这家水果原料与饮品制造商的企业估值约10亿美元。
知情人士表示，若不出现突发意外，相关公告最快将于周一发布。
总部位于加利福尼亚州的莱昂斯？马格努斯创立于1852年，主营风味原料与饮品，产品涵盖咖啡糖浆、冰沙基底、冰淇淋淋酱、营养饮品及果泥，餐饮渠道客户包含连锁餐厅与各大咖啡店。
总部坐落于洛杉矶的收购型私募机构TrueLink，将从贝恩施瓦茨合伙基金（PaineSchwartzPartners）手中收购莱昂斯马格努斯。
台积电计划于2027年向外国投资者以美元派发股息
台积电（398.37 -11.37 -2.77%）首席财务官黄仁昭表示，一家官方机构已同意允许该公司从明年起以美元向外国机构投资者派发股息。黄仁昭在接受采访时表示，由于监管规定，目前股息以台币支付，但投资者将来可以选择是否以美元形式获派股息。“我们的基本信念是，我们应当能够使用经营现金流实现自我维持，以支持资本支出，并留出足够的自由现金流，通过可持续且稳步增长的现金股息向股东返还现金，”他说。此外，黄仁昭还表示，对于公司而言，以台币融资成本较低。黄仁昭说：“美元正变得越来越贵。”“如果时机合适，我们不排除再次进入债券市场的可能性。”
（亚汇网编辑：章天）
