2026-08-11 23:35:04
汇通财经APP讯——在AI板块持续吸引市场资金的背景下，贵金属板块长时间处于市场视线之外。城堡证券（CitadelSecurities）股票及股票衍生品策略主管斯科特·鲁布纳（ScottRubner）发布最新观点，认为当下贵金属市场迎来数月之内难得的布局机遇。这家美国头部零售做市商在2026年首次建议对黄金做结构性配置，同时看好鲁布纳将分析重点放在两大主流交易品种，即SPDR黄金ETF（GLD）与安硕白银信托ETF（SLV）。从截至8月6日，商品趋势跟踪基金CTA在黄金、白银品种上均为净空头，城堡证券并不将该情况视作利空，反而认为这是助推行情爆发的潜在动力。鲁布纳表示，当前基金持仓和持续改善的宏观环境出现错配，一旦金银重新获取上行动能，就会触发系统性买盘，带来新的需求增量。大量趋势跟踪基金站在行情对立面，价格向上突破之后，会引发集中平仓，形成自我强化的逼空上涨行情。与此同时市场重新定价美联储利率路径，交易预期逐步向鸽派倾斜，对于本身不产生利息的贵金属形成直接利好，美元走弱进一步放大这一利好效果。市场对美国国债、亚洲大国在全球黄金需求格局当中占据举足轻重的地位。鲁布纳引用城堡证券统计数据表示，至少从2024年12月开始，该国月度黄金购入规模持续提速，带动全球官方购金需求整体走强，为金价提供长期底层支撑。报告还提出，市场严重低估零售资金的爆发力，白银的弹性空间尤为突出。他说：“AI主题牢牢抓住市场眼球，贵金属被普通投资者冷落。一旦行情趋势确认，零售资金具备很大的入场空间。”今年一二月份金银创出历史新高，已经充分证明，零售资金可以快速转化为可观的增量买盘。结语整体来看，ETF期权多头信号、CTA空头持仓、央行购金提速、零售资金潜在回流，加上近期美联储利率路径正持续转鸽调整，五大条件同时形成合力，属于较为少见的共振局面。不过投资者也需要注意，多重利好汇集并不代表行情会直线上行，市场依旧会伴随波动，需要结合盘面信号理性看待这一轮贵金属的布局机会。北京时间12:00，
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