2025-03-23 14:17:40
现货黄金下跌0.71%，报3023.25美元/盎司，本周累计上涨1.31%，周一至周四持续震荡上行，刷新历史高位至3057.49美元，周四亚太午盘以来回吐涨幅，回落速度在周五美股开盘前后一度加速。COMEX黄金期货跌0.49%，报3028.70美元/盎司，本周累涨0.92%，周四亚太早盘也曾刷新盘中历史高位至3065.20美元。因美元走强和获利回吐，不过地缘政治和经济的不确定性挥之不去，加上美联储降息预期，黄金价格连续第三周上涨。金价近期主要受到地缘紧张的推动，如果周末中东局势升级，加上各方都在为4月初特朗普的关税做出回应政策，且关于乌克兰的矿产协议存在重新谈判的可能，市场不确定性增加，金价有望剑指3100附近，再度刷新历史高位。
本周黄金市场基本面回顾
一、地缘政治与避险需求
当前黄金市场的核心支撑仍来自地缘冲突的持续升温。中东及东欧局势的不确定性导致全球资金持续向避险资产倾斜。尤其值得注意的是，若冲突升级或谈判陷入僵局，可能触发新一轮避险买盘，推动黄金突破近期高点。美国近期通过行政手段加速关键矿产开发的举措，虽旨在减少对外依赖，但短期内对黄金供需的影响有限。更值得关注的是，市场对政策变动的预期可能引发情绪波动。例如，若关键矿产自给能力提升导致美元信用边际增强，或对黄金构成压力，但目前这一逻辑尚未被充分定价。另一方面，机构对黄金的乐观预期持续发酵。多家知名机构已将黄金目标价上调至3500美元，这一信号强化了市场的看涨共识。此外，养老基金等大型机构在商品市场的积极布局（如安大略教师养老基金去年9.4%的收益中大宗商品贡献显著），进一步验证了黄金的配置价值。
二、技术面深度解析
从日线图来看，黄金当前处于高位震荡阶段，技术信号呈现多空博弈特征：布林带分析。布林带上轨3049.95，中轨2941.32，下轨2832.60，当前报价3037.90位于中轨上方，但接近上轨压力区。布林带开口向上，显示多头趋势未改，但价格在创历史新高后向中轨回踩，表明短期存在调整需求。关键位置：若价格站稳中轨（2941），则多头格局延续，后续有望再度测试上轨；若跌破中轨，可能进一步下探2832附近支撑。均线系统。长期均线（200日线2758.34，100日线2632.41）呈多头排列，且价格远高于均线，显示长期上升趋势稳固。短期均线（如5日、10日线）在3000美元上方形成密集支撑，若回调不破此区域，则调整属于健康范畴。偏离度观察：当前价格与长期均线的偏离度处于历史高位，需警惕技术性修复需求，但地缘因素或延缓回调节奏。MACD与CCI指标。MACD柱状线（DIFF 47.46，DEA 39.35）位于零轴上方，但红柱缩短，暗示多头动能减弱。若DIFF下穿DEA形成死叉，短期可能进入震荡区间。CCI（14）值94.13接近超买阈值（100），反映市场短期过热，价格回调有助于释放压力。若CCI回落至中性区域（±100），则调整可能结束。
三、美元走强与金价回调
尽管美元走强对金价形成短期压制，但分析师认为这只是技术性回调。OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong指出，黄金在亚洲交易时段的小幅下跌主要受美元走强影响。Capital的金融市场分析师Kyle Rodda则认为，金价可能在延续上升趋势前回调至3000美元附近，稍作休整。
下周黄金市场重点事件展望
03月24日 欧元区2月欧洲央行1年期CPI预期（%）
03月25日 澳大利亚截至3月23日当周ANZ消费者信心指数
03月27日美国第四季度核心PCE物价指数年化季率（%）
（亚汇网编辑：书瑶）
