2025-03-30 14:42:31
黄金四周连涨、再创历史新高，现货金价盘中突破3086美元/盎司，刷新年内第18个历史新高。COMEX黄金期货涨0.91%，报3088.90美元/盎司，本周累涨近2%。COMEX黄金期货6月合约涨0.59%，报3116.60美元，继续创盘中历史新高，本周累涨2.26%。现货黄金尾盘涨0.88%，报3084.25美元/盎司，北京时间22:00左右曾涨至3086.82美元创历史新高，本周累涨2.07%。本周金价走高还受到中东紧张局势的支撑以及乌克兰问题谈判不及预期的乐观影响，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰不会接受任何威胁其与欧盟一体化的矿产权益协议，但他表示，现在对华盛顿提出的大幅扩展后的矿产协议作出判断还为时过早。
本周黄金市场基本面回顾
一、金价持稳于纪录高位附近，美国个人消费支出在过去12个月上涨2.8%
美国商务部周五报告称，美联储首选的通胀指标核心个人消费支出（PCE）指数上月增长0.4%，而1月份的增幅为0.3%。消费者价格涨幅高于预期，经济学家此前预计增幅为0.3%。在过去12个月里，核心通胀率从1月份修正后的2.7%上升至2.8%。经济学家此前预测的年度涨幅为2.7%。黄金市场在对这一高于预期的通胀数据的初步反应中保持了强劲的涨幅。现货黄金最新报每盎司3082.04美元，当日上涨0.83%。报告显示，尽管整体通胀率相对稳定，但通胀正在向更广泛的经济领域渗透。报告称，上月通胀率上升0.3%，与1月份持平。在过去12个月里，整体通胀率上升2.5%，符合预期。消费者似乎也在对通胀威胁做出反应，他们减少了支出，增加了储蓄。报告称，上月个人收入增长0.8%，大幅超过预期的0.4%的增幅。与此同时，上月个人消费增长0.4%，远低于预期。
二、基本面：避险需求与政策预期的双重驱动
美国通胀与经济衰退隐忧。尽管美国2月核心PCE数据预计维持0.3%不变，但市场对通胀粘性的担忧并未缓解。美国总统特朗普近期关于“关税言论”的反复表态，令市场对美国经济陷入滞胀或衰退的预期升温。若后续经济数据进一步显示增长乏力或通胀失控，股债市场的波动可能加剧，资金将继续向黄金转移以对冲风险。欧洲宽松政策预期增强。周五公布的法国与西班牙通胀数据大幅低于预期，法国CPI同比仅增长0.9%，西班牙CPI同比放缓至2.2%，接近欧洲央行2%的目标水平。这一数据强化了市场对欧洲央行进一步降息的押注，全球流动性宽松预期下，黄金作为零息资产的配置价值显著提升。地缘政治风险的动态博弈。俄乌局势的潜在缓和可能削弱黄金的避险溢价。据知名机构分析，若双方达成和平协议，黄金或回吐部分涨幅。但目前局势仍不明朗，地缘风险溢价仍对价格构成支撑。
三、技术面：多头趋势确认，关键信号解析
均线系统与趋势结构。从240分钟图看，均线系统呈现典型多头排列：MA20（3037.55美元）与MA50（3032.31美元）持续向上发散，价格始终运行于均线上方，且MA20斜率陡峭，显示短期上涨动能强劲。日线级别均线（MA20/50/0）同样维持多头排列，表明中期趋势稳固。关键价位与市场心理。阻力位：日线R1（3072美元）已被突破，R2（3086美元）与历史高点重合，成为短期多空分水岭。若价格站稳3080美元上方，3100美元将成为下一目标。支撑位：日线枢轴点（3044美元）为第一防线，若跌破则需关注3030美元（S1）及3000美元心理关口（S2）。当前市场回调中，3040-3050美元区间买盘活跃，显示多头护盘意愿强烈。通道突破与趋势延续。240分钟图显示，价格已突破上升通道上沿（原阻力位3070美元），进入加速上涨阶段。通道上轨转换为支撑线，技术形态上形成“破位回踩再上行”的经典多头信号。此外，前期箱体震荡区间（3000-3050美元）被有效突破后，上方空间进一步打开。
下周黄金市场重点事件展望
3月31日，欧元区2月欧洲央行1年期CPI预期（%）
4月01日，中国3月财新制造业PMI
4月02日，美国3月ADP就业人数变动（万）
4月03日，俄罗斯3月SPGI服务业PMI
4月04日，美国3月失业率（%）
（亚汇网编辑：书瑶）
