2025-08-15 10:14:25
现货黄金日内持续下挫，并在美盘时段一度跌破3330美元关口，较日高大跌超40美元，截至目前，黄金报价3336.91。
美国7月PPI年率录得3.3%,为2月以来高位；7月PPI月率录得0.9%,为2022年6月以来最大增幅。数据公布后，利率期货交易员减少美联储降息押注。
美国财长贝森特：将保留黄金作为价值储存手段，不太可能会重新评估美国黄金储备持仓；没有呼吁美联储降息150个基点，只是指出模型显示中性利率在更低水平。
美联储官员反驳9月大幅降息的预期。戴利：下个月大幅降息似乎并不合适；穆萨勒姆：50个基点的降息并不符合当前的经济状况或数据。
特朗普：如果与普京会面效果好，我会给泽连斯基打电话，如果是糟糕的会晤，则不会给任何人打电话；此次与普京的会晤为第二次会晤定下基础，如果问题解决不了，将实施制裁。另据市场消息，西方领导人正在考虑在欧洲某个城市举办俄罗斯、美国和乌克兰三方峰会的可能性。
俄罗斯总统普京：美国寻求达成各方都能接受的协议，有可能与美国达成新的军备协议。克里姆林宫表示，没有签署俄美峰会成果文件的计划。
美联储隔夜逆回购工具使用规模为288.18亿美元，创2021年4月以来新低。
机构观点汇总
宏观投资策略师Tom Bruce 黄金受本轮降息周期的支撑，足以维持在3XXX之上？
黄金持续陷入盘整，尽管部分投资机构已锁定部分利润，但整体看多情绪仍延续至年底。我认为短期内黄金可能继续横盘，但长期依然有上涨潜力。近期地缘政治紧张有所缓和，投资者选择获利了结十分合理。近期美欧日达成的贸易协议虽不完美，却为市场提供一定确定性，这对金价构成利空。协议规定进口关税将提高15%，但关税推高物价对通胀预期及经济的影响仍存疑。
尽管关税可能推高通胀，我预计美联储仍会在9月降息，但是不应该期待美联储会选择大幅降息。尽管本周通胀数据持续高企，只是我预期疲弱房市将拉低住房和租金成本（近期通胀主因），从而压低整体通胀。短期内降息1%完全可行，但幅度过大将成问题。
我认为新的宽松周期将支撑金价维持在每盎司3300美元以上，而财政赤字恶化、美元储备货币地位动摇等因素，也会为黄金提供长期支撑。美元最大的竞争对手就是黄金，虽然短期内价格可能维持震荡，但到了明年，疲软的美元或将成为推动金价的关键。
Sprott合伙人Ryan McIntyre：黄金下轮飙升或出现在市场将目光转移至...的时候？
在我看来，强劲的央行购金持续支撑金价，而近期欧美投资者转向黄金ETF，一旦市场开始将目光重点放在美国债务高企所带来的影响，金价可能会出现明显的上行趋势。
首先在长期因素中，各国央行的持续购金行为（尤其自2022年俄乌冲突后激增）为金价提供基石支撑。但近年的关键增量需求来自零售端，体现为黄金ETF持仓量自去年5月触底后多年来首次回升——年内增长约11%，但仍较2020年峰值低17%，显示持仓回升空间充足。亚洲投资者长期稳定买入，而欧美资金加入使全球ETF资金流整体转正。
美国投资者因国内动荡开始重新评估风险，黄金作为避险资产吸引力增强。美国财政赤字达GDP的7%且过半用于净利息支付，若利息支出持续吞噬名义经济增长（当前年增速约4%），债务不可持续风险将威胁美元价值，迫使政府增发货币。这种主权风险和货币贬值担忧构成黄金长期支撑。
尽管黄金今年在特朗普的关税政策推动下一度上涨至3500美元，但市场对政策的反复已经基本脱敏。在我看来，当一件事情的不确定性高企时通常利好黄金。更关键的是在特朗普政府对美联储进行一系列施压之后，其政治独立性已经开始遭到市场质疑，从而威胁到美元信誉。
我认为在投资策略中，黄金至少应占净资产10%。实物黄金市场规模小，若美国投资者（目前参与度较低）大举入场，金价可能大幅波动。当前金矿股资金外流也表明黄金市场尚未过热。而白银虽缺乏黄金的避险地位，但作为更小规模市场，其波动性更大，未来12-24月表现或至少不逊于黄金。
分析师Bruce Powers：黄金看涨动能戛然而止，在突破33XX前多头难以重振声势
周四，黄金行情动能骤变，此前持续三日的反弹的尝试戛然而止。金价触及3375美元后急转直下，一度跌至3330美元附近，日线级别的看跌吞没形态形成。表明高位抛压沉重，市场情绪转向看跌。
金价近期震荡呈现对称三角形态，徘徊于历史高点附近。下沿位于3300美元，与7月下旬的低点3268美元组合成支撑区。若确认跌破这两道防线，将构成三角形态的技术破位，开启更深幅下跌空间。
日线级别图表显示，若3268美元失守，下一目标需关注38.2%回撤位3159美元，该水平曾在四月金价创3500美元纪录高点后的首轮回调中提供支撑。此外，3300-3310美元区域的重要性因20周均线（目前位于3310美元）而增强，该均线7月曾引发反弹，现紧贴三角形态下沿上方。
多头若要重振声势，首要信号是金价必须收复近期波段高点3390美元。而要实现整理区间的决定性突破，则需有效涨破三角形态上沿3439美元。在此信号出现前，三角形态内的价格波动料将维持震荡格局，方向性交易的可靠性亦将受限。
分析师 Sunil Kumar Dixit：强劲PPI数据与稳健劳动力市场助推美元走强，黄金多头急需守住33XX
美国最新公布的生产者价格指数（PPI）和核心PPI数据显示，通胀压力依然高企，而初请失业金人数则表明劳动力市场保持稳定。这些数据为美元提供了强劲的支撑，导致美元指数从低点反弹至98.10，对黄金价格构成了下行压力。
强于预期的PPI和核心PPI数据反映出持续的通胀压力，这不仅提振了美元，也增强了市场对美联储将维持更紧缩财政政策的预期。与此同时，初请失业金人数低于预期，表明劳动力市场依然稳健，这也进一步支撑了美元的强势。
技术分析来看，黄金多头目前急需守住3335美元的关键支撑位，此处与上升通道的支撑趋势线重合。如果该支撑位失守，黄金价格可能进一步下跌至3330美元、3325美元甚至3322美元。若要实现稳固的反弹，黄金需要守住3335美元并突破3358美元的阻力位。成功突破后者将为金价进一步上涨打开空间。
（亚汇网编辑：林雪）
