2025-12-09 10:34:29
周一，受美元指数美盘走强影响，国际现货黄金一度回落30美元，截至目前，黄金报价4193.75。
特朗普：本周将发布人工智能的单一规则行政令。
特朗普称美国通胀问题已基本解决，通胀会进一步小幅下降但否认会出现通缩。
美联储主席热门人选哈塞特：不应提前公布未来路径，重申数据依赖。
美国将为受关税政策影响的农民提供120亿美元救助。
美最高院暗示支持特朗普解雇独立政府机构FTC委员，90年先例要被推翻，但一位保守派法官称对削弱联储独立性存“顾虑”。
俄副总理：自2026年起将限制黄金金条出口。
机构观点汇总
Sprott Asset Management首席投资官Maria Smirnova：AI算力成“新增长极”，上游勘探严重滞后，国际现货白银供需错配累积数年恐迎“总清算”
困扰2025年国际现货白银市场的供应链瓶颈仍未实质性化解，而激增的投资需求进一步加剧了关键节点的实物短缺矛盾。银价的上行势能已积蓄良久，而关键的结构性突破发生于初夏。6月构成了关键的时间窗口，彼时银价有效升破35美元关口。核心逻辑在于，过去七年间市场持续运行在基本面供需赤字状态。数据显示，过去十年矿端供应量萎缩约8000万盎司。当前全球总供应量约为10亿盎司，市场体量相对狭窄。供应端的持续收缩揭示了上游勘探与投产严重滞后的结构性困境。
需求端呈现稳步扩张态势。受电子产品、光伏面板及电动汽车驱动，工业需求持续增长。如今，AI算力中心及数据中心等高能耗场景成为新的需求增长极。随着电气化与AI渗透率的提升，白银的工业刚需不断攀升，而供给端未能实现同步响应。这种供需错配已累积数年。
至于驱动近期银价刷新历史高位的短期催化剂，我认为是于需求侧的货币属性回归。白银仍保留着半货币属性，因此其定价逻辑与黄金高度相关。当利率下行，即市场预期美联储重启QE(量化宽松)及降息时，这对金银价格形成了双重驱动。
展望后市，我认为白银的供应动态及定价逻辑，将深度锚定于亚洲市场能否通过进口渠道有效满足其工业刚需
Phinance Technologies创始合伙人Edward Dowd：2026年将迎“高波动时刻”，分析师建议持有现金以等待黄金“回调低吸”良机
随着今年早些时候巴塞尔协议III“最终版”规则在全球范围内的落地，国际现货黄金的资产属性发生了结构性跃迁，其正从一种投机性交易品种晋升为一级货币资产。这为金价的长期上行确立了制度性基石。当前，黄金正对“全球主权债务泡沫”的终结进行重新定价。随着监管层赋予黄金重获一级资本的地位，其货币属性已完成实质性回归。
国际现货黄金的看涨逻辑主要锚定于对美国经济的看空预期。我认为，过去两年美国GDP的韧性实则是政府赤字支出与大规模移民驱动的“数据失真”，而这一增长动能目前已宣告终结。政府通过引入约2000万非正规移民并辅以财政转移支付维持经济扩张，但随着这一底部支撑被移除，房地产市场正呈现见顶回落的周期性特征。
随着边境管控收紧及“移民刺激效应”的边际递减，我预测2026年美国房地产行业将面临剧烈的结构性动荡。美国人口普查局数据验证了这一放缓趋势：住房营建许可在2022年初触顶后，于2024年至2025年期间呈持续下行态势。与此同时，消费者资产负债表压力显着，信用卡拖欠率近期已飙升至2011年以来的最高水位，凸显信贷风险的累积。
展望2026年，金融市场预计将迎来高波动周期，现金的防御与择机属性将凸显。策略上建议提升流动性储备，以便在黄金意外回调时捕捉低位配置机会。
分析师Christopher Lewis：黄金市场目前走势非常震荡，采取这一策略毫无兴趣
黄金市场目前走势非常震荡，周一似乎也将延续这一态势。金价基本上在关键的心理关口4200美元上方徘徊，这一重要整数关口备受市场关注。4200美元水平已成为市场记忆中的关键区域，此前既在此遇阻也曾获支撑。因此，当前在此震荡整理是合理的。此外，需要考虑到美联储将公布利率决议，尽管许多交易者预期会降息，但他们更希望了解决策背后的政策基调。
美联储的措辞会极度鸽派，还是会进行所谓的“鹰派降息”——即虽然降息，但暗示并非开启连续降息的自动驾驶模式？我认为后者的可能性更大。然而，市场参与者目前似乎并不确定，他们只是在消磨时间，等待央行释放下一步的政策指引。
我个人对做空黄金毫无兴趣，短期回调会吸引买盘介入。
分析师Vishal Chaturvedi：国际现货黄金本周开局表现平淡，交易员在美联储利率决议前不愿建立新头寸
国际现货黄金本周开局表现平淡，交易员在美联储利率决议前不愿建立新头寸，延续其在近一周区间内的整固阶段。
市场焦点依然牢牢锁定在美联储货币政策会议上，普遍预期其将在2025年最后一次政策决议中再次降息，使联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%。然而，最新个人消费支出（PCE）数据及表现不一的劳动力市场指标，正促使市场预期美联储在迈入2026年时可能选择更为渐进的额外货币政策宽松路径，这反过来为美元提供了支撑并推高了国债收益率。
除货币政策外，地缘政治风险也持续受到关注。俄乌和平协议的背景继续为黄金提供了支撑性背景。
（亚汇网编辑：林雪）
