本周黄金市场回顾：现货黄金涨1.8% 报5174.77美元 现货白银涨2.7% 报84.509美元

   现货黄金涨1.8%，报5174.77美元；现货白银涨2.7%，报84.509美元。现货黄金价格反应尤为强烈。公布后短短几分钟内，现货黄金上涨约40美元，先后突破5090、5100、5110和5120美元/盎司关口，最高触及5120.81美元/盎司，日内涨幅扩大至0.78%。COMEX黄金期货主力合约同样上涨0.98%，报5128.30美元/盎司。这一上行走势延续了近期黄金的强势格局，自美伊冲突加剧以来，黄金已从年初的较低水平逐步攀升，受益于地缘政治不确定性和通胀预期回升。技术面上，黄金价格在突破关键整数关口后，显示出较强的多头动能，短期均线系统呈金叉排列，MACD指标红柱放大，暗示动量增强。但需注意，历史数据显示，在类似就业数据疲软时期，黄金往往在初次反弹后面临回调风险，尤其当通胀压力与美联储政策预期交织时。

   本周黄金市场基本面回顾

   一、美国就业疲软叠加中东冲突，黄金白银强势上涨

   就业数据疲软契合美联储鸽派观点，支持尽快启动降息以缓冲经济放缓压力，削弱美元并利好黄金白银等避险资产。但中东冲突引发的油价暴涨和通胀风险，让市场对美联储路径更趋谨慎。货币市场数据显示，欧洲央行今年加息概率已达100%，德国两年期国债收益率飙升30个基点至2.30%。在美国，10年期国债收益率攀升超20个基点至4.17%，期权交易商押注美联储2026年降息空间收窄。美元指数小幅走低，但整体流动性需求上升，就业鸽派信号与能源通胀风险并存，美联储平衡难度加大。

   二、中东地缘冲突最新进展与能源冲击

   伊朗局势持续升级，美以对伊朗实施大规模打击，伊朗反击导致霍尔木兹海峡航运几近中断甚至实际关闭，布伦特原油期货价格大幅走高，突破每桶86美元并创两年新高。伊朗革命卫队高级官员表示，海峡已关闭，将攻击任何试图通过的船只，全球约20%原油运输受阻。亚洲炼油商供应中断，中国部分炼油企业暂停柴油和汽油出口，美国汽油零售均价飙升至每加仑3.32美元，创2024年9月以来新高。卡塔尔警告若战事不止将不恢复原油生产，马士基等航运巨头暂停服务，新兴市场货币和股市重挫。这些事件放大全球不确定性，能源供应中断雪上加霜，尤其欧洲对中东石油天然气依赖度高，恐重演2022年能源危机。

   三、迪拜黄金贸易受阻及全球影响

   迪拜作为全球重要黄金交易中心，受航班停飞和航运保险成本高企影响，外运严重受阻。当地黄金报价较伦敦基准出现折让，最高达每盎司30美元。众多买家暂停新订单，印度市场短期需求低迷且库存积压。尽管局部物流问题突出，但全球避险买盘强劲，支撑贵金属价格整体上行，此类供应扰动反而强化黄金作为安全资产的吸引力。

   下周黄金市场重点事件展望

   周一（3月9日），中国将公布2月PPI和2月CPI年化数据，作为反映国内物价走势的核心通胀指标，其表现直接关联内需复苏力度与货币政策空间。

   周二（3月10日），中国经济数据迎来集中披露：2月贸易数据、2月社融、新增人民币贷款及M1与M2数据将同步亮相，其中M2-M1增速剪刀差变化可直接观测企业居民投资扩张意愿。

   周三（3月11日），能源与通胀市场迎来超级日：美国API、EIA原油库存数据相继发布，EIA短期能源展望报告与欧佩克月度原油市场报告同步出炉，三大机构将共同定调全球原油供需格局。

   周四（3月12日），美国将公布10年期国债拍卖结果、1月贸易数据及初请、续请失业金人数，就业与贸易数据将补充经济基本面画像。

   周五（3月13日）堪称本周数据巅峰，美国将集中发布美联储核心关注的1月PCE物价指数、核心PCE同比数据，同时揭晓2025年四季度GDP年化修正值，叠加耐用品订单、JOLTS职位空缺数及密西根大学消费者信心指数与通胀预期，全方位呈现美国经济增长、通胀与就业韧性，数据组合将为市场提供明确交易方向。

   （亚汇网编辑：书瑶）