2026-04-24 10:57:33
现货黄金日内震荡下跌，并跌破4700美元，截至目前，黄金报价4698.08。
特朗普：对伊不想仓促行事，仍保留军事选项，不会对伊朗使用核武；以色列与黎巴嫩之间的停火将延长三周。
德黑兰上空传出爆炸声，伊朗媒体称启动防空系统旨在应对包括以色列侦查无人机在内小型无人机。以色列否认空袭伊朗、美国官员称停火状态没有改变。
以色列方面消息称，卡利巴夫已经从伊朗谈判小组辞职；伊朗领导层集体否认内斗分裂，伊朗外交部称，卡利巴夫深受各政治派别信任，谈判重心已从核问题转为彻底停战。
伊朗消息人士：伊美谈判准备工作“今晚或明天”或取得突破。
美国务院要求美在伊朗公民立即离境。
特朗普：已下令击沉任何在霍尔木兹海峡布雷的船只；
消息人士：伊朗本周布设了更多水雷。
伊朗：已收到首笔霍尔木兹通行费；已制定针对美方及其盟友的反击目标清单。
美方称拦截一艘从伊朗运输石油的油轮。据悉白宫最早将于当地时间周五将《琼斯法案》豁免期延长至多90天。特朗普回应“拟邀请普京参加在迈阿密举行的G20峰会”：不知道此事，怀疑他会不会来。
特朗普：如果英国不取消数字服务税，将对其征收关税。
CME下调金银期货合约保证金比例要求。
机构观点汇总
Haresh Menghani：黄金失宠之谜，前期涨势过度拥挤引发逆转
当地缘政治紧张局势升温时，黄金充当避险资产；而在长期通胀期间法定货币贬值时，黄金又扮演价值储存手段。从理论上来讲当前全球环境本应对黄金极为有利，但实际上并未发生。
美伊战争导致原油价格急剧飙升，进而引发全球通胀显着上扬，并催生了市场对包括美联储在内的主要央行将采取更鹰派立场的猜测。对央行政策收紧的预期不断升温，推高了实际债券收益率（即经通胀调整后的名义收益率）。这提高了持有黄金的机会成本，进一步削弱了这种无息资产的吸引力，因为投资者纷纷涌向债券等其他能产生收益的资产。简而言之，许多寻求避险的投资者在债券中看到了更好的机会，从而抛弃了黄金。
由于黄金以美元计价，美元的强势无疑也助长了贵金属的跌势。不过需要注意一点：以欧元或英镑等其他货币计价的黄金价格同样出现下跌，这意味着金价下跌更多应归因于投资者抛售黄金，而不仅仅是负相关的简单作用。在此前的一轮被描述为全球交易最拥挤、杠杆过度的上涨行情中，金价创下历史新高。这轮涨势走得过远、过快，太多交易者站在了同一边。
但从中长期来看，黄金的乐观前景似乎并未改变。从央行需求到与高企主权债务相关的系统性风险，这些结构性因素仍对黄金构成支撑。战争对黄金并不友好，但这看上去更像是短期扰动，而非近期上涨趋势的长期逆转。
Kobeissi Letter：散户狂热叠加光伏抢装，白银预计将再度出现严重的供应短缺
最新报告显示，中国3月白银进口量环比增长78%，达到创纪录的约836吨。这比3月的10年季节性均值高出173%。年初至今，白银进口总量已达约1626吨，为有记录以来最高。散户投资者需求激增，加上制造商在税收抵免政策到期前加紧生产太阳能电池板导致消耗加快，两者共同形成一场“完美风暴”，使中国3月白银进口量创下历史单月最高纪录。
根据白银协会4月15日发布的年度《白银市场调查报告》，投资者应预期今年余下时间里白银市场将出现进一步波动和潜在的流动性问题，因为该贵金属预计将再度出现严重的供应短缺。这项由英国研究公司Metals Focus开展的调查预计，2026年白银市场将连续第六年出现年度供应短缺，缺口总计4630万盎司。这凸显出多年供不应求正在持续消耗地面库存，使市场容易再度出现剧烈波动。尽管供应相对稳定，矿产银产量预期基本持平，回收量升至多年高位，但仍不足以抵消需求。Metals Focus董事总经理在接受采访时表示，白银市场正越来越多地受到投资流向、宏观经济不确定性和流动性趋紧的驱动。
abrdn ETF策略总监罗伯特·明特：别被短期波动吓退，黄金与美股相关性仅0.01，拉长看仍是避险之王
尽管国际现货黄金自1月创下历史新高后大幅回落，但在一个诸多事情都不合常理的世界里，投资者仍应将黄金视为重要的安全网。当前全球金融资产中存在大量定价错误的风险，市场最大的问题是投资者对短期不确定性和波动性反应过度。如果你的反应周期过短，就会误判相关性、做错交易、搞错方向。但如果拉长到20年的时间跨度来看，黄金与美股的相关性大约为0.01。抛开所有噪音不谈，黄金仍然是避险资产。
美伊战争已对全球能源市场造成严重的供应链冲击。油价大幅上涨，大幅推升了通胀恐慌。这进而导致美国货币政策预期发生变化，部分分析师认为，美联储在这样的环境下不太可能降息。但我认为，滞后的通胀数据与前瞻性的利率之间的错配，已经扭曲了价格，从而为投资者创造了机会。在美国政府债务持续攀升的背景下，很难看出利率还能继续走高；而且，尽管战争推高了通胀，却也进一步加剧了债务问题。
对于黄金而言，下一阶段的关键在于更广泛的市场是否开始充分定价大宗商品已经反映出的风险。股市可能低估了当前冲击的严重程度，这意味着滞后的反应可能成为黄金的催化剂。
市场分析主管Rhona O'Connell：黄金净多头低于均值，投机盘出清，但不确定性让专业交易商保持观望
近期黄金和白银多头仓位的下降意味着这两种金属均存在一定的上行空间，但持续的伊朗冲突以及围绕美联储主席接任问题的紧张局势，将在未来几周内使大资金远离贵金属市场。
最近几周黄金和白银市场一直受困于霍尔木兹海峡的事态发展。白银通常跟随黄金走势，但价格波动远比黄金剧烈，最明显的是上周末白银价格一度飙升5%，原因是当时有消息称霍尔木兹海峡已全面开放并将在停火剩余期间保持开放，但该消息随后被撤销。
尽管谈判仍在进行，但双方立场仍相距甚远，预计短期内黄金和白银将保持谨慎和波动。在这种多变的地缘政治环境下，专业交易商仍不愿建立大额头寸，而交易所交易基金（ETF）过去几天一直在减持金属，同时短线投机者则多空双向操作。
具体来看持仓数据，COMEX黄金的直投管理资金多头头寸在3月最后一周有所下降，但此后一直在回升，不过仍比3月17日录得的3190吨水平低15吨。空头头寸也有所增加，但增幅较小，这意味着净多头头寸一直在窄幅波动，集中在280至310吨之间。白银多头头寸在3月最后一周见顶，随后一路走低至4月中旬，此后在逢低买盘的推动下重新获得了一些动能。空头一直在回补，但力度不及此前的多头平仓，这意味着净多头头寸一直在非常缓慢地下降，目前为1830吨，远低于4126吨的12个月均值。就金银而言，投机性积压均已被消化，这为两者留下了一定的上行空间。
（亚汇网编辑：林雪）
