2026-05-06 10:28:11
由于美伊停火协议仍在生效的迹象缓解了通胀担忧和利率上行压力，贵金属有所反弹。截至目前，黄金报价4618.79。
美国证交会提议修订规则，允许实行半年度报告。
伊拉克大幅下调油价，以吸引愿穿越霍尔木兹海峡的买家。
沙特阿美将6月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价升水幅度下调4美元。数据一美国服务业增长降温；美国3月贸易逆差为603亿美元；加拿大6个月来首次出现商品贸易顺差。
伊朗局势
①特朗普：与伊朗方面取得进展，“自由计划”将在短期内暂停，封锁措施将继续有效。
②鲁比奥：“史诗怒火”行动已经结束，现在是“自由计划”。
③伊朗军方否认近期袭击阿联酋。
④美防长称停火尚未结束；美军称伊朗的袭击尚未达到“重启大规模作战行动的门槛”。
⑤伊朗最高领袖外事顾问：伊美之间仍处于战争状态。
⑥伊朗总统办公室：否认总统辞职传闻、与革命卫队指挥官不存在分歧。
⑦阿联酋发布导弹威胁警报。
⑧韩国考虑参与美国“自由计划”。
⑨美防长：已护航两艘美国商船穿越霍尔木兹海峡。
机构观点汇总
荷兰国际银行：对黄金而言，下一个驱动因素将是...
贵金属方面，金价上涨，因美伊停火似乎得以维持。这缓解了市场对更大范围冲突的担忧，同时保留了部分避险需求。更持久的停火将降低能源驱动的通胀风险，并减少美联储进一步收紧政策的可能性，这对无收益资产构成支撑。
对黄金而言，下一个驱动因素将是利率前景，美国国债发行计划及关键经济数据可能影响市场对美联储政策的预期。主要下行风险在于美元走强或美联储再次释放鹰派信号。与此同时，世界黄金协会数据显示，各国央行3月转为净卖出黄金，净卖出约30吨，但第一季度总购买量仍达27吨。土耳其领衔抛售，减持60吨以支持外汇流动性，使其第一季度净卖出量达到79吨。
分析师Lallalit Srijandorn：美伊在霍尔木兹海峡的持续冲突可能会限制黄金的上行空间
周三亚洲时段，黄金交投于积极区域。随着市场权衡伊朗局势的发展，这种贵金属小幅走高。交易员将关注周三晚些时候公布的美国ADP就业报告。
美国国防部长皮特·赫格塞斯周二表示，即使美国与伊朗在争夺霍尔木兹海峡控制权的过程中在波斯湾交火，与伊朗的停火协议仍未结束。在此消息影响下，美元走软，这为以美元计价的商品价格提供了一定支撑。
然而，在霍尔木兹海峡发生船只冲突并对阿联酋发动导弹袭击的一天之后，中东的不确定性仍然很高。阿联酋周二表示，正在应对导弹和无人机的威胁，并已拦截了伊朗前一天发射的约20枚射弹中的几乎所有。美国与伊朗在霍尔木兹海峡的持续冲突可能会限制黄金的上行空间。
分析师Fawad Razaqzada：除非海湾地区局势朝着稳定取得实质性进展，否则对黄金依然不利
中东局势持续紧张，避险需求仍然存在，尽管随着黄金越来越多地被视作风险敏感资产，其影响力已有所减弱。不过，对冲通胀的需求以及央行持续的购金行为，至今限制了金价更大幅度的下跌。在这些相互矛盾的力量作用下，黄金的近期预测仍偏向下行。
在我看来，霍尔木兹海峡的持续不确定性继续为油价提供支撑。只要这一风险因素仍然存在，原油价格就难以出现明显回调。如果油价继续走高，美元应会获得支撑，尤其是相对于欧元区等能源进口地区的货币。在这种环境下，黄金可能继续承压。
上周美联储（及其他央行）的鹰派基调，加上居高不下的能源价格，显然改变了市场叙事。市场目前开始考虑美联储今年可能进一步收紧政策。换句话说，我们已经超越了单纯推迟降息的阶段：现在面临的一个真正问题是，政策制定者是否会因通胀压力重现而重新转向收紧。对美联储而言，关键问题在于政策制定者感受到的压力更大的是来自通胀，还是来自劳动力市场的任何疲软迹象。这正是本周数据至关重要的原因。
除非海湾地区局势朝着稳定取得实质性进展，否则高油价可能会继续支撑短端美国国债收益率，进而支撑美元。这种组合对黄金的近期预测不利。
分析师Christopher Lewis：国际现货黄金逼近4600关口，10年期美债收益率暗藏关键交易信号
国际现货黄金在周二美盘前有所反弹，正逼近4600美元关口。但是我更在意10年期美债收益率的变化，值得注意的是，其前期涨势目前有所缓和。
基于此，我会将二者进行配对交易。当美债收益率下跌时我会选择买入黄金，而当美债收益率上升时，我将卖出黄金。事实上，这构成了我近期交易的主体，而这种关联性目前仍然相当紧密。
关于利率与通胀的忧虑，10年期美债收益率虽然涨势暂缓但仍处于一个异常高的水平。回顾过往，每次触及这一区域，黄金似乎都会挣扎一番。情况并非总是如此，但经常发生。就目前形势而言，你在债券市场上观察到的诸多现象，都源于对通胀的担忧。通胀意味着美联储将不得不在更长时间内维持紧缩政策，这自然也使得美元比正常情况下应处的水平略强一些。这样一来，就会给黄金这种无息资产构成一些阻力。
（亚汇网编辑：林雪）
