2026-05-22 09:09:58
黄金市场消息汇总
1、美联储巴尔金：反复的供应冲击正在考验通胀预期的“锚定性”
美联储巴尔金表示，企业和消费者对最新一轮供应冲击的承受能力，将决定美国央行能否继续“忽视”更高的通胀，而不选择加息。巴尔金周四在为北卡罗来纳州罗利市一场演讲准备的讲话稿中表示：“在通胀已经连续五年多高于我们2%的目标之后，我们有必要思考，如此多轮冲击的累积效应，是否会导致通胀预期的‘锚’松动。”他还表示：“对我而言，关键在于企业、消费者以及通胀预期究竟还能承受多大压力。”巴尔金还表示，他越来越担心美国可能已经进入一个“新阶段”，在这一阶段中，供应冲击将变得更加频繁。这些冲击可能来自多重因素，包括地缘政治紧张局势加剧、贸易体系碎片化、更极端的天气事件、政府债务上升以及其他结构性力量。他同时指出，就目前而言，美联储的货币政策立场“处于良好位置”，能够同时应对就业市场与通胀方面的风险。
2、美PMI数据显示 中东冲突带来的破坏性经济影响正愈发明显
标普全球公司首席商业经济学家Chris Williamson表示，中东冲突带来的破坏性经济影响在企业调查中愈发明显。5月PMI数据初值显示，企业活动仅实现了适度增长，因为需求再次受到物价进一步上涨的挤压，同时企业因担心成本上升和经济前景而裁减了员工。在4月份数据表现疲弱之后，5月份的PMI指数表明，第二季度的年化GDP增长率很难超过1%。然而，即便这种缓慢的增长速度也不会持续下去。在过去三个月里，订单量的增长速度已降至两年来的最低水平，而且由于对进一步价格上涨和供应延迟的担忧而进行的预防性库存积累所带来的提振作用也不会永远持续下去。由于物价上涨，企业的需求预计将进一步降温。企业的成本自2022年的能源价格冲击以来首次以如此快的速度上升，并且将以大幅提高的销售价格的形式转嫁给客户。因此，这些调查数据所显示的情况表明，就在经济降温之际，通胀似乎将进一步加剧。
3、油价过山车：从飙升到急跌，黄金的“意外推手”
黄金周四能够从盘中低点成功反弹，最直接的助力来自于原油市场的戏剧性转折。当天早盘，受伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊下令不得将浓缩铀运往国外的消息刺激，油价一度飙升超过4%。这一强硬表态打击了市场对战争迅速解决的希望，引发了一轮避险情绪。然而，随着交易时段的推移，形势发生了逆转。美伊谈判前景的不确定性反而开始拖累油价，布伦特原油期货最终收跌2.3%至每桶102.58美元，美国原油期货收跌1.9%至96.35美元，双双创下近两周来的最低收盘价。对于黄金而言，油价的回落产生了双重效应。一方面，油价下跌缓解了部分通胀焦虑，使得市场对美联储激进加息的押注有所降温；另一方面，油价走低也削弱了黄金作为对冲通胀工具的短期需求。不过，在周四这个特定交易日，后一种效应被美元和收益率的同步走弱所抵消。
4、美元与美债收益率的“神助攻”：双重支撑同时显现
周四走势极为反复。早盘时段，由于伊朗最高领袖下令浓缩铀必须留在伊朗，美元一度冲高至六周高点。但随后，未经证实的消息称华盛顿与德黑兰已就结束战争的协议最终草案达成一致，美元迅速回吐涨幅，最终几乎持平于99.13。美元走软意味着以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者变得更加便宜，这为金价提供了直接的需求支撑。
与此同时，美国国债收益率在经历了一轮凶猛的抛售潮后终于迎来喘息。指标10年期公债收益率下跌0.8个基点至4.575%，较周二创下的4.687%这一2025年1月以来高点明显回落。30年期公债收益率更是大跌约2个基点至5.096%，脱离了周二触及的5.197%这一2007年7月以来的全球金融危机前高位。收益率的下滑直接降低了持有黄金这种无息资产的机会成本，增强了黄金对投资者的吸引力。值得注意的是，收益率的这轮回调很大程度上受到了美伊磋商进展的推动。在美国总统特朗普表示结束伊朗战争的谈判进入最后阶段后，债券市场的情绪天平开始发生微妙偏移。BMO资本市场美国利率策略师韦尔·哈特曼形象地指出，市场情绪的天平正逐渐远离特朗普目前力推的降息主题。
5、加息预期悄然升温：黄金头上的“达摩克利斯之剑”
在分析黄金后市时，美联储的货币政策走向是不可忽视的核心变量。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易员目前预计到2026年底前美联储至少加息一次的概率为58%，较前一天的48%明显上升。具体到12月份，市场隐含的加息概率更是达到了约60%。这一加息预期的升温，根源在于战争对通胀的持续推升作用。随着中东战事的延续，能源供应中断的长期化风险正在逐步传导至美国核心消费物价及通胀预期。尽管油价近期有所回落，但布伦特原油仍稳稳站在100美元上方，远高于战前的水平。这种高能源价格环境正在侵蚀消费者购买力，沃尔玛首席财务官已经明确表示，消费者正承受高油价压力，预计第二季及下半年零售价格通胀将略有上升。
不过，对于黄金多头而言，也不全是坏消息。道明证券美国利率策略师莫莉·布鲁克斯认为，今年剩余时间利率将维持在较高水平，收益率曲线也将大致维持在当前水平。这意味着，一旦加息预期被市场充分消化，其对黄金的边际负面影响可能会逐步减弱。同时，美国劳动力市场依然韧性十足，上周初请失业金人数下降，这给了美联储专注于应对通胀的空间，但也意味着经济并未陷入衰退，黄金的避险需求暂时不会全面爆发。
黄金技术走势分析
从技术角度来看，黄金可能延续其当前的下行趋势，除非买盘能够将现货金价推升回5月12日创下的4773美元/盎司阶段性高点之上。截至目前，由相对强弱指数(RSI)所反映的市场动能依然偏空；该指标在50这一中性水平下方呈横盘走势，表明金价正处于当前价位附近的盘整阶段。若要延续下行趋势，金价必须跌破5月20日创下的4453美元/盎司阶段性低点。一旦该支撑位失守，下一个下行目标将指向4400美元/盎司这一心理关口，随后则是位于4346美元/盎司处的200日简单移动平均线(SMA)。反之，若金价能够上破位于4590美元/盎司附近的下行阻力趋势线，则将为进一步上探4600美元/盎司关口打开通道。若金价涨势得以延续，下一个上行目标将是位于4619美元/盎司处的20日简单移动平均线，紧随其后的则是位于4678美元/盎司处的50日简单移动平均线。
22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值
22:00 美国5月一年期通胀率预期终值
22:00 美国4月谘商会领先指标月率
22:00 美联储理事沃勒发表讲话
次日01:00 美国至5月22日当周石油钻井总数
（亚汇网编辑；小七）
