2026-07-02 10:39:54
因美国ADP就业数据低于预期，且沃什关于通胀正在回落的发言则推动了美债收益率下跌，截至目前，黄金报价4050.22。
据悉沃什任命贝森特助手出任美联储顾问。
特朗普的顾问哈塞特敦促美联储不要加息。
世界黄金协会：金价年内或将在4100美元附近交投。
美国6月ADP就业人数增加9.8万人，为3月以来最低增幅，低于市场预期的增长11.8万人。
四大央行行长讲话
①美联储主席沃什：近几周通胀预期和通胀风险均有所下降。不会给出前瞻性指引。短时间内仍将会保留点阵图。我想要缩表不是什么秘密。
②英国央行行长：目前不考虑降息。在没有加息的情况下已经收紧了政策。
③欧洲央行行长：欧元区通胀和经济增长面临的风险现已较几周前更为平衡。
④加拿大央行行长：我们处在中性利率区间的下限，大致处于能够抑制通胀的合适水平。
⑤沃什邀请英国央行前行长默文·金领导美联储的沟通工作组。
中东局势
①卡塔尔：有关谅解备忘录问题取得积极进展，各方同意推进讨论。下次会晤将在前伊朗最高领袖葬礼后举行。
②伊朗准备向除以色列以外的所有国家出售石油。
③伊朗副外长：在与卡塔尔的会谈中已决定将部分解冻的60亿美元资金用于根据伊朗需求采购必要物资。将组建监督小组并通过直接沟通渠道通报和审查谅解备忘录的违规行为。已经成立负责跟进谅解备忘录执行情况并就最终协议进行谈判的工作组，正在通过调解人继续磋商，以确定其工作组开展谈判的时间和地点。
④媒体称多哈谈判方已达成初步协议，将向伊朗释放30亿美元资金。
⑤美媒：美方试图劝说伊朗放弃征收通行费，称解除制裁后收益将高出“百倍”。
机构观点汇总
瑞银：大宗分化行情金银可能跑输，各品种仓位应如何配置？
大宗商品市场在6月出现急剧逆转，主因是中东紧张局势缓解及霍尔木兹海峡航运逐步恢复。布伦特原油当月应声下跌，价格更接近冲突前水平，尽管大幅回落，油价今年迄今仍保持上涨。与此同时，国际现货黄金承受显着压力，央行维持偏鹰基调推高预期实际收益率，大幅增加持有无息贵金属的机会成本，导致该金属当月大跌11.8%，第二季度跌幅达13.5%。
基于上述变化，我们认为投资者应考虑通过主动管理拓宽大宗商品配置。由于国际现货黄金未来数月上行空间可能更为有限，更广泛的大宗商品配置或能提供更好的回报潜力和风险缓释。保持能源敞口可缓冲新潜在供应中断风险，而更广泛的持仓则在地缘政治压力持续传导至通胀时提供关键的组合多元化价值。此外，厄尔尼诺相关天气风险可能支撑农产品价格，人工智能热潮与全球电气化进程则对工业金属构成长期利好。
华侨银行：下调预测但并非看空，黄金冲击4360前需具备什么条件？
我们下调了国际现货黄金和国际现货白银的预测水平，但方向并未改变。此次修正反映了更为严峻的短期宏观环境，国际现货黄金和国际现货白银的预测已分别下调至2026年底的4360美元和67美元。这一变化反映了更具挑战性的短期宏观背景，而非对贵金属中期结构性逻辑的全面重新评估。
尤其是，两种金属的短期前景均已出现恶化。当前实际收益率重新定价走高，美元持续走强，美联储预期转向更为偏鹰的方向，同时ETF需求也有所放缓。因此，国际现货黄金和国际现货白银价格的转向需要宏观环境的改善，这包括实际收益率的回落、美元走软或美联储偏鹰预期的更明确消退。在缺乏这些关键条件的情况下，贵金属的低位反弹可能难以持续，国际现货黄金和国际现货白银价格可能将在前期高点下方进行更长时间的横盘盘整。
汇丰：黄金更大的结构性弱势正在浮现，新买盘会在哪？
黄金未能获得上行动能，收益率走强持续施压。上周的后续抛售和技术性平仓拖累金价，鲜有新买盘入场支撑。市场情绪仍然负面，投资者聚焦加息预期和美联储鹰派立场，这支撑美元并打压黄金。美伊紧张局势推高油价，但由于抛售持续施压，油价上涨反而削弱了黄金。月末生产商抛售加剧了跌势。
黄金的跌幅令人费解，因为美元已走弱——美元走低通常支撑黄金，而金价在美元疲软时持续下滑可能表明更大的潜在结构性弱势。尽管本周是美国国庆日缩短交易周，黄金市场仍需消化美伊和平谈判、美国劳动力数据、PMI数据及欧元区通胀等多个事件，多位美联储官员也将发表讲话。
市场情绪对黄金不利。上周末美伊再次军事攻击的报道占据头条，但随后双方同意停止攻击。外汇市场对中东地缘政治头条的敏感度逐渐降低，因双方都倾向于外交而非军事解决方案，这意味着中东事件对黄金的影响力可能减弱。外汇焦点转向美联储政策，因此沃什在辛特拉央行行长小组会议上的讲话将受到密切关注，周五非农可能显示劳动力市场持续韧性。
黄金正从中性利率立场重新校准至当前鹰派基调，这明显利空。问题在于市场已在多大程度上消化了更鹰派的美联储立场？本周美联储官员可能继续发表鹰派言论，持续打压黄金。短期前景可能看跌，金价持续跌破4000美元的可能性很大，这可能触发进一步止损和更多疲软。
什么能支撑价格？急剧下跌可能引发逢低买入或新的实物买盘。基本缺席市场的央行可能重新出现，从而阻止跌势。但短期内，阻力最小的路径可能是下行。
白银和铂金也普遍承压。白银投资端疲软跟随黄金走低，但可能正接近吸引实物需求的水平。铂金继续下滑，同样可能走向吸引实物需求的水平。钯金已企稳，汽车生产疲软对铂族金属不利，但两者今年仍将出现供应短缺，最终可能提振市场。
每日市场观察：黄金目前不缺信仰者，缺的是愿意继续投入真金白银的增量买家
如今，4100美元再度成为黄金盘面的关键分水岭，但这并不只是因为它是图表上的一条常规阻力线。真正重要的是，多头需要在这一位置证明:新的增量需求已经足够强，能够消化上方等待解套的庞大抛压。在黄金多头重新收复并站稳这一核心区域之前，盘面上的每一次脉冲式反弹，都很容易沦为一个“减压排气阀”。它可能只是给那些已经疲惫不堪的套牢多头、等待体面离场的离岸ETF买家，以及愿意在高位套现并重新回流强势美元资产的短线宏观资金，提供一次阶段性减仓窗口。这正是当前黄金多空对垒中最尴尬的一点:黄金在当前价格区间依然不缺长期信仰者，但真正缺的是愿意继续投入真金白银的增量买家。
全球黄金ETF资金流持续走弱，进一步验证了这一结构性问题。由于缺乏长线资金重新流入，金市正在失去那种能够把每一次回调(Dip)转化为真正V型修复的核心需求支撑。一旦这层资金链条出现失血，反弹就会变得相对脆弱。短期来看，黄金仍可能在空头回补和部分低位捡漏买盘的推动下出现阶段性反抽，但如果没有更广泛、更坚定的跨国长线资金重新背书，其总回报表现就很难真正突破下一道关键阻力。
（亚汇网编辑：林雪）
