2026-07-08 11:04:42
现货黄金冲高回落，截至目前，黄金报价4122.21。
法国总统马克龙下榻的叙利亚酒店附近发生两起爆炸。
消息人士：沙特拟扩建红海方向石油管道，绕开霍尔木兹海峡，日增200万桶运力。
中东局势
①美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。据悉此举是为回应伊朗近日在霍尔木兹海峡向三艘商船开火。
②伊朗外交部：部分商船未经协调航行，并关闭或篡改AIS信号，妨碍霍尔木兹海峡安全通航。敦促地区国家及航运公司避免采取任何违反备忘录的行为。
③伊朗南部多地再遭美军袭击，美军称对伊朗发动系列打击，以回应霍尔木兹海峡商船遇袭。美国官员表示，此次是“惩罚性行动，而非对等回应”，行动"不会很快结束"。
④内塔尼亚胡：埃尔多安不是”亦敌亦友”，完全是敌人。
⑤黎巴嫩外交消息人士表示，黎巴嫩拒绝在罗马举行第六轮黎以谈判，坚持认为应继续在华盛顿进行谈判。
机构观点汇总
Sprott Money：鹰派定价洪峰已过，金银低点已现，但V反并非基准预期
2026年初，通胀放缓曾让市场普遍预期美联储将在年中开启降息通道，但随后爆发的伊朗冲突引发油价暴涨，彻底颠覆了这一主线。随着上月敌对行动基本停止，原油价格已从110美元的高位大幅回落至战前的68美元附近。前几个月因能源价格飙升而高企的PCE通胀数据，未来数月预计将大幅回落。随着通胀担忧缓解，美联储多次加息的预期已成为伪命题，市场在6月议息会议后已触及“鹰派顶峰”。未来即便美联储进行象征性加息，其政策核心最终也将被迫转向降息以降低实际利息成本，并在债务压力下容忍负实际利率。
如果这一判断成立，6月底触及的国际现货黄金和国际现货白银价格很可能就是2026年全年低点。不过，由于深度回调对技术面损伤较大，两大贵金属目前仍受制于关键均线压制且处于看跌形态中，短期内更可能通过横盘盘整来消化看跌指标并修复情绪，而非复制急剧V型复苏。投资者可将20日移动均线作为研判方向的初始线索，一旦价格稳步收复该均线，即可更确认年内低点已确立。总之，地缘冲突平息与能源价格塌陷将推动下半年通胀低于预期，随着“鹰派顶峰”淡出视野，国际现货黄金和国际现货白银将重新回归财政赤字、货币贬值等长期宏观基本面主线。
MKS PAMP：洗盘过后黄金底部已在4000出现，年内上行目标将在？
在我们的年中展望中，我们维持2026年国际现货黄金均价每盎司4500美元及5800美元的看涨目标价不变，认为市场正从前期的抛物线式上涨过渡到更健康、更持久的牛市，预计金价将在3800至5000美元之间盘整，新的地缘政治动荡仍可能催生历史新高。长期趋势并未逆转，随着美国经济放缓及市场重新聚焦结构性宏观风险，下半年将迎来“更温和、可持续且双向波动的牛市”。驱动长期走强的核心逻辑依然稳固，包括财政赤字上升、持续通胀压力、货币逐步贬值、央行去美元化配置以及碎片化的地缘格局。
尽管国际现货黄金仍在广泛的熊市回调中挣扎，但近期疲软本质反映的是投机持仓的急剧逆转，而非长期基本面的恶化。市场情绪已过度悲观，散户离场、大宗商品交易顾问大量放空及ETF持续减仓，投机性持仓已基本出清。我们估计国际现货黄金的公允价值约为4000美元，当前价格更接近底部而非顶部，为后续更具建设性的复苏创造了有利条件。
在维持长期乐观的同时，我们也承认新主席沃什的鹰派言论引发的实际利率与强美元高企是短期最大逆风。然而，美联储进一步收紧的能力正受到沉重债务负担、不断上升的利息成本及财政主导地位的严重制约，启动另一轮持续加息周期的可能性微乎其微。一旦当前宏观逆风消退，被压制的实际收益率将为贵金属提供新的上行支撑。总体而言，本轮回调成功重置了市场持仓，但并未动摇国际现货黄金的结构性牛市逻辑。
摩根大通
明日凌晨发布的6月美联储会议纪要，将是沃什时代沟通缩减后的首份纪要。鉴于上次政策声明的大幅改版，市场普遍担忧本次纪要也将面临类似删减。尽管风险确实存在，但我们认为有数个因素将限制其变动幅度。
首先，从历史背景看，自《信息自由法》颁布及伯南克时代以来，美联储始终将延迟发布会议纪要视为民主问责和透明沟通的重要基石。更重要的是，纪要编写并非美联储主席一人独断，而是有委员会的深度参与。在实际流程中，纪要初稿由美联储工作人员准备并向委员会整体负责，随后分发给所有与会者，历经数轮编辑以充分纳入各方意见，最终版本须通过记名表决且历来均为一致通过。在货币政策圈内，鼓励政策决定上的内部争论并无争议，但若在常规行政性的纪要表决中出现异议，则会被视为内部不和的信号。因此，若要大幅减少纪要信息量，须由主席牵头并在委员会默许下指示工作人员省略核心政策辩论，随后与会者还需在编辑中一致接受而不提异议。
综合来看，我们预计明日纪要不会出现实质性格式变化，但其潜在风险无疑显着倾向于美联储整体沟通透明度的降低。
荷兰合作银行
随着美联储新成立通胀框架特别工作组，修剪通胀指标在货币政策决策中的重要性可能会上升。该工作组是沃什在担任美联储主席后的首次新闻发布会上宣布的，这意味着新一届美联储可能会重新评估其观察通胀压力的方式。在当前环境下，这一点尤其重要。尽管能源价格大幅上涨，但自战争爆发以来，修剪通胀几乎没有明显变化。也就是说，如果美联储更重视这一指标，那么油价冲击未必会被直接解读为需要加息的信号，反而可能为进一步降息提供依据。这也正是沃什偏好的通胀衡量方式，与特朗普总统利率政策偏好相契合的地方。若修剪通胀显示潜在价格压力相对稳定，美联储就有更多理由认为当前通胀上行主要来自个别项目，而不是广泛价格压力重新抬头。不过，修剪通胀本身并不天然偏鸽派。通过剔除极端通胀项目，它确实可以减少短期噪音，但也可能同时过滤掉一些早期信号。如果这些被剔除的项目最终扩散到更广泛的价格体系，美联储可能会低估通胀风险，并在政策反应上显得滞后。因此，我们认为，修剪通胀指标的地位上升，短期内可能让利率前景更偏向宽松；但从更长周期看，它也可能让美联储在识别通胀拐点时面临新的风险。
（亚汇网编辑：林雪）
