2026-05-12 23:01:16
汇通财经APP讯——周二（5月12日）欧洲交易时段，纽约商品交易所西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格大幅上涨约2.6%-3.6%，接近或超过98-101美元/桶区间；布伦特原油期货同样走强，涨幅超过3%，报107美元/桶附近。两大基准油价已连续多日上扬，累计涨幅显著，主要受美伊紧张局势升级和霍尔木兹海峡潜在长期关闭风险驱动。地缘政治风险：美伊停火协议岌岌可危美国总统特朗普周一明确表示，伊朗的回应“愚蠢至极”且“不可接受”，称停火协议已“命悬一线”或“处于大规模生命支持状态”，生存概率极低。双方在全面停止敌对行动、解除海军封锁、恢复伊朗石油出口以及战争赔偿等核心诉求上存在严重分歧。伊朗方面则重申对霍尔木兹海峡的主权，并要求赔偿战争损失。霍尔木兹海峡是全球约20%原油和液化天然气运输通道，其潜在长期关闭或封锁威胁直接推高市场风险溢价。沙特阿美CEO阿明·纳赛尔警告称，若出口受阻，市场稳定可能推迟至2027年，每周原油损失量或达1亿桶。OPEC4月原油产量已降至二十多年来最低水平，部分产油国出口受阻。KCMTrade的蒂姆·沃特表示，若和平谈判取得实质突破，油价可能回调8-12美元；但若局势升级或封锁威胁重现，布伦特原油将快速回升至115美元以上。德国商业银行的卡斯滕·弗里奇也指出，双方拒绝对方提案后紧张局势再度升级。供应面：短期趋紧，美国库存料下降调查显示，上周美国原油库存预计减少约170万桶，这将为油价提供支撑。麦格理集团能源策略师沃尔特·钱塞勒认为，未来数周原油与成品油海运出口量有望保持强劲。尽管长期存在供应过剩担忧（IEA曾预测2026年全球油市可能出现较大盈余），但当前地缘因素盖过了基本面宽松信号。OPEC+产量受限进一步收紧了可用供应。需求面：中国因素与宏观数据关注中国独立炼油厂因国内需求疲软、成品油供应过剩，利润空间收窄，正削减燃油产量。美中贸易摩擦期间加征关税已导致中国基本停止进口美国原油与LNG（2024年相关进口额达84亿美元）。投资者同时关注特朗普与中国国家主席即将举行的会晤，其结果可能影响能源贸易政策。今日（5月12日）北京时间20:30将公布美国4月消费者价格指数（CPI）。市场预计总体通胀率从3月的3.3%升至3.7%，这将为美联储利率路径提供线索，并间接影响原油需求预期。总体判断短期内，地缘政治风险溢价主导油价走势，供应中断担忧支撑价格处于高位。WTI和布伦特自今年冲突相关事件以来已累计上涨超40%。但若谈判意外取得进展，或美国库存数据不及预期宽松，油价面临回调压力。中长期仍需关注全球需求复苏、中国库存补充行为以及OPEC+动态。技术分析（WTI原油日图来源：易汇通）
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