2026-06-04 07:35:03
汇通财经APP讯——周三公布的EIA周度库存数据成为当日市场最强催化剂。截至5月29日当周，美国商业原油库存骤降800万桶至4.337亿桶，不仅远超分析师预期的400万桶降幅，更将今年以来最大单周降幅的纪录重新改写。推动这一结果的，是出口与炼厂需求的同步爆发。当周石油出口量达到每天590万桶，创历史第二高水平，带动墨西哥湾沿岸库区单周减少670万桶。与此同时，炼厂开工率升至94.7%，显示下游需求正处于高强度运转状态。WTI期货定价枢纽——俄克拉荷马州库欣库存也进一步缩水58.3万桶，降至2240万桶。值得特别关注的是战略石油储备（SPR）的持续消耗。当周SPR再减800万桶，触及2024年1月以来最低点。这批石油是美国政府为应对油价飙升而决定释放的1.72亿桶紧急储备的组成部分。Kpler商品研究主管马特·史密斯对此作出精准拆解：尽管SPR释放的原油有相当部分流入了商业库存，但商业库存仍然净减800万桶——这意味着原油总库存的实际萎缩幅度高达1600万桶。自2月28日美以联合对伊行动爆发以来，美国原油库存已累计下降约6390万桶，四个月的数字，勾勒出战时供给结构性收紧的完整轮廓。"SPR原油持续从库存中减少，上周又减少了800万桶。尽管大量原油转移到了商业库存，但商业库存仍然减少了800万桶——这意味着原油总库存减少了1600万桶。"地缘政治伊朗战局是本轮原油行情的根本叙事。冲突已持续四个月，美伊之间迄今未有任何实质性谈判信号。亚洲与欧洲的主要买家持续寻求替代中东受阻油流的供应渠道，这是美国出口得以维持历史高位的直接原因，也是本周超预期库存降幅的深层逻辑。布伦特原油对伊朗局势的敏感度历来高于WTI，两者价差的持续存在，本身就是地缘溢价的一种定价体现。只要谈判桌空置一天，这一溢价便难以消散。技术分析（WTI原油日图来源：易汇通）从价格结构看，布伦特正在测试50日均线，而100
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