60天倒计时：核协议未动，海峡控制权已成美伊角力的真正战场

汇通财经APP讯——周三（7月1日）亚市早盘，布伦特原油交投于73美元/桶上方。在刚刚过去的周末，伊朗与尽管石油市场持续备受关注，特朗普已释放信号愿让谈判持续推进。但美国谈判团队面临的核心挑战始终未变：尽管经历了数周美以猛烈空袭，伊朗却在这场冲突中获得了新的筹码，而且几乎没有放弃的动机。德黑兰并未在核计划重大限制问题上深入磋商，而是聚焦于其在数月冲突中赢得的战利品——对霍尔木兹海峡航运的控制能力。这一能力过去仅是理论上的威胁，如今已成为实际展现的力量。伊朗能以较低成本封锁该水道，利用水雷和低成本无人机攻击承载全球20%石油贸易的油轮。上周，伊朗使用无人机袭击了一艘据称未经授权通行的货船。随后美伊相互对对方在区域内的目标发动打击，之后才宣布恢复谈判。白宫新闻发言人表示美方将继续寻求外交途径，但双方是否具备各自让步的条件仍不清楚。布鲁金斯学会美伊关系专家苏珊·马洛尼指出：“伊朗正试图极限施压，尽可能保持对海峡的控制。但双方都没有以令外交无法持续的方式升级局势，双方都明确倾向于继续外交渠道。我认为对现政府而言，这种情况几乎会无限期持续。目前双方都没有升级冲突或重回全面战争的动力。”核谈判前景黯淡鉴于伊朗强硬派几乎无意消除其高浓缩铀库存或接受美方其他重大要求，许多外交官和分析人士对60天窗口内达成协议——乃至短期内达成任何协议——持怀疑态度。据关注局势的外交官透露，伊朗已证明其关闭海峡比美军维持海峡畅通更为容易。这一现实似乎使各方对间接会谈的预期有所降低，尽管停火表面上得以维持。卡塔尔外交部发言人表示伊朗将派出代表团参与“技术性”会谈，卡塔尔和巴基斯坦均担任调解方。与此同时，伊朗已誓言将这条水道变为“现金来源”，尽管白宫表示反对。本周二未有关于海峡内及周边再次发生报复性袭击的报道，水道内通行量稀少，许多船只不愿冒险通过。海峡收费争议与资产解冻谈判关于完全开放这条伊朗与阿曼之间水道的条件，双方仍存在分歧。根据美伊两周前签署的协议，伊朗应在60天内便利海峡自由通行，并与阿曼“开展对话”以确定水道“未来的管理和海事服务”。阿曼与伊朗周一的初步会谈涉及船舶“安全通行服务费”问题。美方表示，国际水道不得征收任何“通行费”或“费用”。阿曼外长表示反对“收费”，但据半岛电视台报道，两国均未排除国际海事组织秘书长所建议的——设立类似马六甲海峡现有框架的“自愿性”基金捐款机制。本周美伊会谈可能涉及海峡问题、伊朗核计划以及可能首批释放的60亿美元伊朗冻结资产。双方认可的文件规定，谈判期间将“共同商定与释放这些资金相关的程序”，并明确资金最终将存入伊朗央行。伊朗要求立即释放，而特朗普和副总统万斯则表示这些资金将用于购买美国小麦、大豆和玉米运往伊朗。油价趋稳背后的隐忧尽管经由海峡运输石油的风险仍然很高，但原油价格并未飙升至战争初期的高位，目前相对平稳地维持在每桶约73美元，远低于战时峰值约120美元。交易商仍对某种和平框架的维系抱有信心。即使伊朗继续攻击船只，原油仍能通过海峡运输——航运公司正努力转移自2月底战争爆发以来滞留在该地区的数十艘船只，这有助于平抑价格。专家表示，在白宫不断宣称战争即将结束的背景下，交易商不愿押注油价上涨。市场也记得俄乌冲突时曾高估影响的持续性，最终价格随着替代供应找到而崩溃。类似情况正在本轮冲突中重演。中国作为中东石油主要进口国，大幅削减进口，转而依赖其庞大储备和替代能源，减轻了全球市场压力。全球各国也纷纷动用战略储备，美国战略石油储备大幅释放，同时美国石油出口大幅增长，推高国内价格但弥补了海外缺口。拉皮丹能源集团创始人、前布什政府能源顾问鲍勃·麦克纳利表示：“俄罗斯入侵乌克兰后，原油价格维持了四个月高位，市场假设了最坏情况。但当2022年数据显示供应损失并未如预期严重时，价格就崩溃了。”“伊朗问题上，市场最初几周也假设了最坏情况。停火后，市场就认为局势无大碍，战争期间大部分时间都对冲突不以为然。”结构性风险仍未解除但麦克纳利指出，当前原油期货相对稳定的价格掩盖了能源市场的重大挑战：正如特朗普所抱怨的，精炼汽油和柴油价格仍居高不下。这些成品油价格比基于数月预期的原油期货更能反映当前现实。战争中受损的炼油厂及其他能源基础设施尚未完全修复，汽油和柴油经霍尔木兹海峡运输的风险仍然很高。库存持续下降，能源高管警告称，若海峡不能重新开放，油价将再次飙升至每桶150美元甚至更高。分析师警告，这些根本性问题尚未解决。海湾国家的产量远未恢复至战前水平，目前通过海峡的大部分石油只是伊朗封锁时滞留的库存。航运公司仍不愿派新油轮进入，生产商也对恢复生产心存顾虑。麦克纳利用体育比喻解释道：“如果海峡通行的只是清空滞留在那里的石油，那不等于达阵得分。真正的达阵是生产商重启油田、恢复生产。”奥纬咨询美洲石油