2026-07-03 23:00:10
汇通财经APP讯——7月3日周五，布伦特原油在低流动性盘面中继续在每桶72美元下方震荡，WTI原油徘徊在每桶69美元下方，价格已基本抹去前期美伊冲突溢价。更关键的是，布伦特近端价差一度转向期货升水结构，反映市场正在重新交易供给恢复、需求不强和库存周期，而不是单纯交易霍尔木兹海峡风险。冲突溢价退潮，油价重新回到供需账本这轮油价下行的核心，并不是单日情绪反转，而是市场定价锚从风险溢价切回基本面。沙特原油出口已恢复至冲突前约90%，阿联酋同步回升，伊拉克出口也出现修复迹象，伊朗海上浮仓增加，意味着此前被交易员高度关注的海湾供应折价正在被重新定价。布伦特第二季度跌幅约30%，这个幅度已经说明一件事：冲突扰动带来的风险买盘并没有形成长期库存缺口，反而在通道恢复后暴露出短端供应压力。当前盘面低位震荡，并非简单的“跌多了反弹”，而是短端货源重新流入市场后，现货差价和期货曲线一起修正。期货升水释放的信号，比绝对价格更重要比每桶72美元这个点位更重要的是曲线形态。布伦特近月合约相对远月走弱，显示市场不再愿意为立即交割的原油支付溢价。通常在供应紧张时，近月价格更强，曲线呈现现货升水；而当近端供应充裕、需求吸收不足时，期货升水结构会压制持货意愿，并迫使现货端通过折价完成再平衡。日线图中，MACD仍处零轴下方，DIFF与DEA均为负值，说明趋势修复尚未完成。不过14日相对强弱指标跌破30后，短线超卖信号也在累积，盘面可能出现技术性拉扯，但这并不改变基本面从紧张转向宽松的主线。需求端没有接住新增供应，库存数据透露结构性矛盾最新官方周报显示，截至6月26日当周，
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