2026-07-07 23:01:26
汇通财经APP讯——当前原油市场并不是单纯在交易“伊朗消息”，而是在重新给三件事定价：霍尔木兹海峡风险是否降温、产油国增产是否真正落地、低库存能否继续缓冲供应扰动。7月7日周二，布伦特原油报价约72.80美元/桶，日内涨幅约1%。消息面核心：油价没有完全退出风险溢价最新扰动来自伊朗外长阿拉格齐的表态。他称，谅解备忘录第13条已经明确，如果威胁继续存在，最终协议谈判不会开始，并要求对方遵守签署内容。该表态的市场含义并不在于一句外交措辞本身，而在于它把谈判进程重新拉回“条件交换”框架，意味着原油市场此前押注的快速缓和路径并不稳固。重点不是判断谈判一定破裂或一定成功，而是识别风险溢价的残留方式。过去两周，布伦特从高位回落后并未出现流畅下杀，说明空头并没有完全把霍尔木兹风险从定价中剔除。只要航运通道、保险成本、船期恢复和谈判节奏仍存在不确定性，油价就很难单纯按照供需宽松逻辑线性下行。供应端：增产是压力，但不是立即压垮价格的变量供应端的利空相对清晰。信息显示，产油国联盟部分成员计划自8月起增加18.8万桶/日供应，这是市场连续数月面对的供给恢复信号。7月6日，布伦特9月合约曾跌至71.65美元/桶附近，WTI8月合约跌至68.28美元/桶附近，反映盘面对增产消息已有消化。但增产并不等于即期可交割供应立刻压满市场。原油定价还要看装船、运费、炼厂采购节奏以及现货贴水结构。若霍尔木兹相关航运逐步恢复，供应恢复会增强远端压力；若通道风险反复，增产承诺对近端价格的压制会被物流风险抵消。也就是说，当前油价面对的是“供应预期偏松、运输风险未清”的混合定价，而不是单边宽松格局。库存与需求：低库存让价格下方仍有缓冲
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