2026-07-23 12:02:28
汇通财经APP讯——周四（7月23日）亚市早盘，布伦特原油期货高开高走，一度刷新6月9日以来的新高至96.07美元/桶，随后回落，当前交投于95.50美元/桶上方。受中东冲突持续发酵影响，分析师大幅上调2026年全球原油供应短缺预测，预计缺口将达150万桶/日，较4月预测值翻倍。然而，随着海湾出口逐步恢复、今年2月28日，美国和以色列对伊朗发动空袭，引发伊朗报复性打击驻有美军的海湾国家，霍尔木兹海峡实际上被封锁。这条战前承载全球约五分之一石油供应的关键水道一度“断流”，全球能源供应遭受严重冲击。受此影响，分析师大幅下调近期供应预估。八位受访分析师预计，2026年全球原油市场将出现150万桶/日的供应缺口，而战前预期为过剩163万桶/日，4月调查时缺口预估仅为75万桶/日。油价随之剧烈波动：布伦特原油期货7月迄今上涨约28%，而3月更录得63%的单月涨幅，创下自1988年有记录以来的最大月涨幅。上月美伊达成和平协议后，霍尔木兹海峡一度重开，市场短暂喘息，但近期敌对行动再度升级，供应紧张局势卷土重来。多因素叠加，2027年过剩预期升温展望2027年，分析师认为市场将转为190万桶/日的供应过剩，主要基于以下四大因素：海湾出口恢复：霍尔木兹海峡通航条件改善后，滞留船只陆续放行，海湾地区原油出口逐步回升；OPEC+逐步增产：产油国联盟将有序退出自愿减产措施，增加市场供给；美洲产量稳健：美国及拉丁美洲原油产出保持强劲增长，PriceFuturesGroup高级分析师菲尔·弗林指出：“美国在能源领域的主导地位显露无遗——我们的出口已成为生命线”；亚洲地区需求走弱：受电气化替代效应和经济结构调整影响，分析机构将今年亚洲地区需求预估较战前下调约150万桶/日，2027年预估下调约100万桶/日。汇丰欧洲石油和尽管过剩预期渐成主流，但分析师普遍强调，这一判断高度依赖霍尔木兹海峡油流恢复的速度。国际能源署（IEA）数据显示，6月全球石油供应已增加410万桶/日，但仍较战前水平低940万桶/日。该机构预计，若海峡通航持续改善，明年供应量将增加750万桶/日。星展银行分析师苏夫罗·萨尔卡尔指出：“临时协议达成后，大量滞留船只驶离霍尔木兹海峡，我们看到了一些小规模供应过剩。但船只进入海峡的速度能否恢复到战前水平，仍是关键问题。”短期紧张难解，长期过剩隐现总体来看，2026年油市正深陷地缘冲突引发的供给冲击之中，短缺压力短期内难以缓解；但进入2027年，随着海湾出口恢复、OPEC+增产、美洲供给放量及中国需求降温，市场大概率将转向显著过剩。然而，这一切预判都建立在霍尔木兹海峡“正常化”的前提之上。一旦地缘局势再生变数，油市仍可能再次上演剧烈逆转。对于投资者和政策制定者而言，未来18个月，不确定性本身或许才是唯一的“确定”。（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）北京时间7月23日8:42，布伦特原油期货报95.73美元/桶。
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