2026-07-27 13:35:02
汇通财经APP讯——市场传出巴基斯坦牵头推动美伊重启核谈判，叠加亚洲大国大力支持斡旋，消息显示巴基斯坦正在斡旋美国与伊朗重启核谈判，亚洲大国出于能源安全与经济稳定考量积极支持此次斡旋，市场预期中东冲突存在缓和可能性，推动多头获利了结。上周五（7月24日），布伦特原油连续下跌2.12%，收于98.37美元/桶，而上周一（7月20日）胡塞武装宣布针对沙特实施定向海上封锁，禁止关联沙特船只通行曼德海峡，以此报复沙特长期对也门的遏制政策以及近期空袭萨那机场。不少沙特超大型油轮被迫放弃红海航线，绕行非洲好望角，单程耗时最多增加两周。上周四（7月23日）胡塞武装落实威胁，使用导弹与无人机袭击两艘沙特油轮，船只受损起火，推动布伦特原油短线飙升近20美元、短暂突破100美元/桶。此前霍尔木兹海峡通航不稳，沙特已经将70%至75%原油通过东西管线转运至红海延布港出口，延布港装船量达到450万桶/日。袭击发生前，每日合计约700万桶原油经由曼德海峡通行，这条航道战略意义凸显。航线体系短板凸显，通道扰动传导至整个油运市场红海、苏伊士运河、苏麦德管道是亚欧最短石油运输走廊，但满载超大型油轮受吃水限制无法通过苏伊士运河，需要中转或者管道输送，运输链条本身较为脆弱。航道一旦受阻将引发连锁反应：战争保险保费上涨、运费抬升、可用油轮减少、交付持续延期。如果局势进一步恶化，红海替代出口通道失效，沙特或将被迫减产。欧洲炼油行业首当其冲渣打分析，曼德海峡断航受害最严重的是欧洲炼油厂。乌克兰持续打击俄罗斯炼化及油运设施，欧洲柴油供给本就紧张；红海受阻将延缓柴油、航煤运抵欧洲，加剧中间馏分油紧缺。船舶绕行南非会拉长航程10至15天，库存周转周期拉长。欧洲炼油厂需要转向西非、美国、巴西采购原油，全球石油贸易流向重构，区域油价分化加剧。对比来看，成品油轮受冲击大于原油VLCC；不少长途亚洲航线原油油轮常态绕行好望角，受航线变动影响相对有限。总结与后市展望综合来看，美伊重启核谈判的预期触发本轮油价回调，但这属于情绪层面短期扰动。中东两大原油运输通道接连承压，曼德海峡航运风险已经成为新的核心变量。一旦红海运输持续受阻，欧洲成品油供应缺口将进一步放大，倒逼全球贸易路线重塑。短期油价维持宽幅震荡，地缘冲突能否实质性降温是关键观察点；只要海上通航风险没有解除，原油供需紧平衡底色不变，大幅持续下行空间有限。布伦特原油连续日线图来源：易汇通北京时间7月27日13:15布伦特原油连续报92.09美元/桶
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