2023-02-09 08:47:16
基本消息面
北京时间9日凌晨，美国WTI原油期货价格周三录得连续第三个交易日上涨。美国国内能源产品需求增长的迹象令油价得到支撑。
美国能源信息署（EIA）报告称，美国上周的原油、汽油和馏分油库存均有所增加。
但分析师指出，EIA的能源产品库存数据还显示“一些证据表明消费者对成品油的需求有所改善”，汽油的四周移动平均每天供应量增加了略超20万桶，达到每天830万桶。
EIA还报告说，美国炼油厂利用率增长了2.2%，这“表明炼油厂运营商预计消费者需求将上升。”
纽约商品交易所3月交货的美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格价格上涨1.33美元，涨幅为1.7%，收于每桶78.47美元，创1月31日以来的最高收盘价。
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经过上周一周的连续下跌之后，南华研究院能化研究总监戴一帆介绍，市场看多情绪开始发酵，在土耳其地震、沙特上调3月OSP价格、中国需求复苏、EIA提高全球需求增速等多重利好的推动下，油价出现比较强劲的反弹迹象。
恒力期货研究院原油分析师贺涵同样认为，近期原油、成品油价格受到市场消息面及基本面驱动持续拉涨，原油月差、欧美柴油裂解价差同步走强。具体来看，需求方面，中国疫情后的需求好转成为了中期支撑原油价格的主要驱动之一。“今年1月以来，中国春运恢复情况尚可，国内汽柴油高位、炼厂利润走强。中国炼油商开始逐步增加原油采购，预计本月中国的采购需求有望进一步增加，迪拜月差维持较强运行支撑原油价格。”他说。
供应方面消息来看，他介绍，受土耳其地震影响，土耳其石油运输港口Ceyhan停止运作该港口1月份出口量超过100万桶/日。另外，延伸到叙利亚炼厂暂时关闭48小时检修。目前来看，土耳其地震波及区域对原油上下产业链影响有限，设备暂未受到损坏的情况下恢复运营的节奏预期快，对原油供需基本面影响有限。
光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，预计该港口停运时间在3天左右，后期对于原油市场供应影响可能有限。此外，她介绍，宏观方面，2月7日鲍威尔讲话重申了此前关于通胀已经开始放缓的声明，预计今年通胀将大幅下降，但同时警告可能需要继续加息以抑制通胀。但市场反应主要计价鸽派信号，包括原油在内的风险资产大幅回升。
“美联储主席鲍威尔重申通胀处于回落进程，市场解读言论未转向鹰派，激进加息预期有所缓和，美元指数回落。”不过瑞达期货原油研究员张锡莹提到，从中期走势来看，美联储利率峰值的不确定性影响市场情绪。需求端，欧美经济衰退风险与中国需求复苏程度将影响油价上行高度。
目前原油价格对供需结构的变化和消息面的影响较为敏感，且价格的波动率也较高的原因，上海中期期货研究所总结认为，是全球原油市场结构仍然呈现供不应求的态势。供应层面，OPEC+同意维持其石油产出目标，当前OPEC+实行的石油产出政策为减产200万桶/日，直至2023年底。美国原油产量在截至1月27日当周录得1220万桶/日，与上周持平。目前全球原油产量仍维持低速增长态势。需求层面，在高通胀压力下，市场对于美联储加息的预期仍存，经济衰退忧虑持续，原油需求端承压。但近期由于亚太地区消费恢复的乐观预期较强，市场心态有所好转，原油及成品油消费回升预期较强，推升油价。
另外，值得关注的是，贺涵指出，2月5日俄罗斯成品油禁运令开始实施，前期市场预期俄罗斯将受到制裁影响，在难以找到替代买家及充足油轮的情况下，不得不降低柴油的出口量。但根据目前俄罗斯港口数据来看，俄罗斯原油、成品油出口量暂未出现下滑，利多不及预期、禁运对基本面影响有限。目前贸易链转换逻辑仍未完全明朗，未来仍需关注俄罗斯成品油的出口结构发生变化后带来的油轮紧张及运费上涨等持续影响因素。
