2026-03-13 13:06:32
在克里斯·鲍文，澳大利亚能源部长表示该国将释放多达7.62亿升燃料以应对与伊朗冲突相关的供应中断后，油价下跌。截至目前，WTI原油报价95.48美元，Brent原油报价97.91美元。
特朗普：美国产油居首，当油价上涨时，我们赚很多钱；重要的是阻止伊朗拥有核武器。
市场削减对美联储今年全年的降息押注至20个基点，即不足一次。特朗普：鲍威尔应该立刻降息。
伊朗最高领袖穆杰塔巴发表首份声明：不会放弃复仇，霍尔木兹海峡将继续关闭，并在必要时开辟新的战线。·以军称对伊朗首都基础设施进行大规模攻击；美军一架加油机在伊拉克坠毁。
白宫回应“伊朗或用无人机袭击加州”：不存在此类威胁。
伊朗外交官员称，允许部分国家船只通过霍尔木兹海峡。若与伊朗海军协调，许多船只仍然可以通过海峡。未布设水雷；媒体曝两艘印度油轮获批通过霍尔木兹，伊朗消息人士否认。另据市场消息，伊朗称在霍尔木兹海峡袭击了一艘美国油轮。·美能源部长：为错误帖子承担全部责任；美军“很可能”在本月底前护航霍尔木兹海峡，但目前无法实现。
特朗普政府拟暂停《琼斯法案》以平抑油价。
美国海关与边境保护局正在开发一套四部分的关税退款系统。
机构观点汇总
OVX指数一路狂飙，市场正在为短期内原油价格的剧烈波动做好准备
WTI原油短期内再次逼近每桶100美元关口。这波新的买盘压力主要源于中东冲突的最新进展，持续引发市场对全球供应动态的担忧。只要这种风险偏好持续存在，就可能转化为持续的买盘压力，并在未来几个交易日继续推动油价波动。中东冲突已持续13天，由于全球超过20%的石油供应需经由霍尔木兹海峡运输，短期内霍尔木兹海峡可能出现的供应中断问题日益凸显。
尽管美国已提及将释放约1.72亿桶战略原油储备，但这一过程至少需要120天，因此被视为应对可能影响2026年的供应动态的临时性而非根本性解决方案。事实上，国际能源署指出，这是近年来石油市场历史上规模最大的供应中断之一，而且石油生产恢复到冲突前水平可能需要相当长的时间。这引发了人们对释放储备是否足以缓解短期供应冲击的质疑。
在这种情况下，石油市场活动似乎并未放缓。观察美国石油基金ETF的资金流动情况，自3月5日以来，资金持续流入，仅3月10日一天，资金流入就超过2.5亿美元，这表明需求尚未耗尽，市场活动依然强劲，尤其是在冲突短期内难以得到解决的情况下。
在此背景下，推动近期油价走强的主要催化剂依然是中东冲突以及全球原油供应可能中断。除非达成短期协议或霍尔木兹海峡持续重新开放，否则市场可能仍将面临上行压力，需求将继续影响未来几个交易日WTI原油价格的走势。
OVX指数衡量石油ETF期权的隐含波动率，是市场预期走势的基准。目前，OVX指数持续攀升，截至3月11日的数据显示，该指数接近120点，达到数年来的最高水平。这反映出未来30天的隐含波动率预期显着上升。OVX指数的稳步上升表明，市场正在为短期内原油价格的剧烈波动做好准备。这可能会推高地缘政治风险溢价，并刺激机构投资者对冲需求。
尽管这种环境可能支撑油价进一步上涨，但也意味着风险加剧，如果市场情绪发生突变，则可能导致油价大幅下跌。因此，只要OVX保持在高位，未来几个交易日WTI原油价格走势就可能出现更明显的犹豫不决倾向。
局势目前没有任何缓和迹象，油价稳定的信号尚未出现
在伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊周四发表就职以来的首次重要讲话后，油价再次上涨。其在讲话中表示，霍尔木兹海峡必须保持关闭，伊朗将继续打击海湾地区的美国军事基地。此前，伊朗在波斯湾袭击了至少三艘货船，使得两天内被袭击的船只总数达到六艘。据彭博社周四报道，阿曼被迫从其位于米纳法哈勒的主要出口码头撤离所有船只，而两艘伊拉克油轮在近海遭到袭击，导致该国码头暂停运营。
国际能源署（IEA）在周四发布的3月份报告中指出，中东战争正在造成全球石油市场历史上最大的供应中断。霍尔木兹海峡的中断已导致海湾国家每天至少减产1000万桶石油。IEA预计，3月份全球石油供应量将减少800万桶/日，其中非欧佩克+成员国哈萨克斯坦和俄罗斯的增产将部分抵消减产的影响。尽管IEA周三宣布其32个成员国一致同意从紧急储备中释放4亿桶石油，这是有史以来释放的最大规模。但投资者的担忧仍在加剧。
德意志银行全球宏观研究和主题策略主管Jim Reid指出，问题在于，投资者越来越多地预计冲突将长期存在，并造成广泛的经济损失。毕竟，目前没有任何缓和迹象，这使得油价维持在高位，同时增加了更广泛的滞胀风险。
XTB研究主管Kathleen Brooks表示，看到海湾地区油轮起火、大规模释放全球石油储备（包括美国储备的40%）、以及特朗普总统尚未明确战争目标的策略，这些都不是油价稳定的信号。
澳新银行：海峡断流越久未来油价越高，市场高估放储低估产能破坏
我们此前的分析主要将中东紧张局势视为事件驱动型风险，认为市场对恐惧的反应大于实际供应损失。然而，目前形势表明这一判断已不再成立，冲突已从短暂的地缘政治冲击演变为结构性且持久的供应危机。
尽管当前市场定价仍认为冲突将受控且持续时间较短，但我们认为这严重低估了供应损失随时间推移而叠加的风险。石油供应的恢复往往无法与政治或外交进展同步，新闻称冲突缓解，但基础设施受损、安全风险以及物流中断仍会长期存在。此外，非对称激励机制增加了长期中断的可能性，伊朗及其盟友承受长期不确定性的经济成本，远低于石油进口经济体承受价格持续波动的代价，这种风险存在的时间可能比市场定价的更长。
我们认为，市场尚未充分定价3月潜在的油井大规模关停的风险。油井高度依赖稳定的电力、人员和注水注气系统，地缘风险持续存在将导致运营商为自保而采取关停措施。一旦油井关闭，重启过程既非立竿见影也非确有保证，这种非线性供应反应可能使初期较小中断升级为实质性巨量减产。届时，市场将从担忧出口航运风险，转变为直面上游供应的直接下降。
针对当前供应缺口，国际能源署宣布释放史上最大规模的4亿桶应急储备，但这仅能起到桥梁作用，而非产出的替代品。即便按理论上的最大合并动用率计算，IEA每日能提供的流量可能仅为200万桶，而一旦霍尔木兹海峡实际关闭，市场将面临高达1300万至1400万桶的日供应缺口。这意味着在最理想动用状态下，应急储备释放也只能弥补该缺口的14%左右，无法抵消持续供应损耗。
随着库存持续消耗，市场对额外冲击的抵御能力将不断弱化，定价也将从反映地缘溢价转向驱动实物市场重新平衡。如果冲突延长至3月下旬并诱发油井关停，油价将需要上涨到能够主动抑制需求的水平。基于供应中断规模远超储备释放速率的考量，我们将第一季度末的价格预测上调至100美元。总体而言，我们认为石油市场正面临一个与时间呈正相关的供应问题——中断持续的时间越长，恢复平衡所需的价格门槛就越高。
（亚汇网编辑：林雪）
