2026-04-08 09:38:09
市场基本面分析
从供需角度来看，本轮油价上涨的核心在于供应端冲击。中东局势紧张期间，霍尔木兹海峡运输受阻，对全球能源市场造成显著影响。霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输），其阶段性受限被市场视为近年来最严重的供应冲击之一。部分机构估算，至4月底全球可能损失接近10亿桶原油及成品油供应。
尽管当前价格已明显回落，但与冲突前相比，WTI原油仍上涨约55%，显示市场仍保留一定风险溢价。这主要源于两个方面：一是停火仅为临时性安排，双方分歧仍较大；二是基础设施受损严重，即使达成长期协议，供应恢复也需要时间。
有能源机构分析指出：“即便停火顺利推进，产能恢复也可能滞后数月，短期供应缺口难以完全填补。”
从市场预期来看，当前远期价格结构已反映一定回落预期。市场普遍预计，若停火持续推进，油价中枢可能逐步下移。但与此同时，市场仍高度依赖实际运输恢复情况，而不仅仅是政策信号。若霍尔木兹海峡航运无法恢复至接近正常水平，油价仍将获得支撑。
此外，美国总统特朗普宣布暂停对伊朗军事行动两周，市场避险情绪迅速降温，推动WTI原油从高位大幅回落至96美元附近。尽管短期风险溢价明显释放，但由于中东供应链受损及关键航道恢复存在不确定性，市场对后续供给恢复仍持谨慎态度。未来油价走势将取决于停火进展及实际供应恢复情况。
原油技术走势分析
从技术角度看，日内跌破200小时简单移动平均线（SMA）及两周上升通道的下轨，可能被视为看跌交易者的关键触发信号。 然而，相对强弱指数（RSI）接近18，反映出超卖状态，帮助原油价格在86美元附近找到一定支撑并展开温和反弹。
与此同时，初步阻力位于91.50美元至92.00美元区间，近期形成的日内供应区，强阻力则在200周期SMA附近的98美元左右，该位置与跌破的通道底部重合，强化了该区域作为反弹关键阻力的地位。 若价格突破98美元，则有望挑战前通道区间的96美元至100美元，并削弱短期看跌偏向。
下方方面，近期支撑位于心理关口90.00美元，若跌破则可能进一步下探88.50美元，继而是86.00美元，成为后续看跌目标，前提是卖压持续。 若价格在90.00美元上方企稳，则仅表明盘整，且价格仍受制于200周期SMA下方。
（亚汇网编辑：小七）
