2026-07-22 08:30:28
2026年7月22日，国际原油市场延续强势上涨行情，地缘政治冲突持续发酵引发全球供应担忧，叠加多地原油运输、产能受限，两大主力原油期货价格持续走高，刷新7月以来反弹高点，创下五周价格新高，市场供需格局迎来阶段性重塑。
价格盘面方面，截至7月21日美股收盘，原油市场涨势明确且幅度稳健。纽约WTI 8月原油期货上涨1.68美元，涨幅2.02%，收报84.91美元/桶；伦敦布伦特9月原油期货上涨1.79美元，涨幅2.01%，收报91.01美元/桶。进入7月22日亚盘时段，油价延续隔夜强势震荡上行，市场看涨情绪持续升温，原油月差大幅走强，直观反映出市场对短期供应短缺的强烈预期。
本轮油价上涨的核心驱动力来自中东地缘局势的持续升级。近期美伊对峙冲突不断加剧，双方连续多日展开相互军事打击，伊朗相关军事行动直接冲击中东原油运输体系，霍尔木兹海峡通航秩序大幅受限。作为全球原油运输核心通道，霍尔木兹海峡承载着全球近三分之一的原油海运贸易，通道通航受阻直接引发市场供应恐慌，为油价注入显著地缘风险溢价。与此同时，也门胡塞武装持续威胁红海航运安全，过往原油运输油轮频繁遭遇袭击，进一步加剧中东原油外运受阻风险。
除地缘冲突外，全球多地原油产能与运输设施受限，进一步收紧供应端。哈萨克斯坦CPC石油管道检修中断状态将持续至本周末，该管道是里海原油外输核心通道，管道停运直接导致哈萨克斯坦被迫削减原油产量，每日供应量出现明显缺口。同时，乌克兰持续针对俄罗斯能源基础设施发动无人机打击，今年以来已累计超50次袭击，损毁24座俄罗斯主要炼油设施。数据显示，俄罗斯6月原油产量降至892.8万桶/日，创下两年半新低，7月上旬炼油产能更是跌至21年低位，俄罗斯原油及成品油供应能力大幅收缩。
此前市场关注的OPEC+增产政策对冲效果有限。尽管OPEC+官宣8月延续小幅增产节奏，但受中东航运受阻、设施检修等现实因素制约，实际新增供应量难以落地，无法有效弥补当前全球原油供应缺口，增产利好基本被地缘风险抵消。此外，全球原油库存整体处于低位水平，叠加夏季原油消费旺季支撑，供需紧平衡格局进一步巩固。
需求端方面，市场呈现多空博弈态势。一方面，全球经济复苏节奏放缓，部分国家工业、出行原油需求增速偏弱，一定程度限制油价上行空间；另一方面，北半球夏季用油高峰持续释放刚需，成品油消费稳步回暖，为油价提供底部支撑。机构分析指出，当前弱需求预期仅能小幅对冲供应端利好，难以改变短期油价强势格局。
机构最新预判显示，短期油价冲高风险持续加大。中金、中信建投等主流机构维持乐观判断，认为三季度布伦特原油价格中枢将稳定在90美元/桶区间。后续市场核心关注点仍集中在中东地缘局势演变、霍尔木兹海峡通航恢复情况以及CPC管道复产进度，若地缘冲突持续升级，油价有望进一步突破上行。
国内成品油市场同步跟随国际油价波动，受本轮国际油价连续上涨影响，新一轮国内成品油调价窗口大概率迎来上调，市场贸易商备货积极性提升，国内油品市场交投氛围逐步回暖。
（亚汇网编辑：章天）
