2026-07-28 11:03:47
周一，尽管美伊暂停互袭缓解了部分通胀担忧，但市场在美联储近年来最难预测的利率决议前仍保持谨慎。截至目前，黄金报价4056.40。
美国总统特朗普周一在谈及美联储的问题时表示，美联储主席沃什很出色，但他必须处理委员会的问题。他相信沃什会做正确的事，他知道沃什想要什么。而关于利率，特朗普则表示，利率应该更低，美国应拥有全球最低的利率。他还提到，成本正在迅速下降。
美国总统特朗普27日称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。据美国媒体报道，特朗普当天在乘坐“空军一号”前往密歇根州参加活动的途中说，目前美伊谈判“进行良好”，“我认为很可能会发生什么事。
伊朗外交部发言人巴加埃27日在新闻发布会上说，目前伊朗与阿曼正就霍尔木兹海峡问题展开会谈，会谈与美国无关。
巴基斯坦央行行长：目前的黄金储备约为90亿美元。
机构观点汇总
Itai Smidt：美联储会议存在三个结构性特征，使贵金属头寸面临异常高的风险
随着油价剧烈波动，市场定价也反复变化。7月15日，加息概率仅为10.7%；到7月22日已升至34.7%；上周五收盘时达到35.8%至38%；而在停火消息出现后，周一又降至30.5%。部分数据甚至显示，维持利率不变的概率高达85.6%。真正具有较高确定性的是9月会议。目前，9月加息概率已升至约82%，高于6月末的68%和7月早些时候的52%。当前总体通胀率约为4.1%。
此次会议有三个结构性特征，使贵金属头寸面临异常高的风险。
首先，本次会议不会公布经济预测摘要，也不会发布点阵图。两者将在9月15日至16日的会议上恢复。因此，本周市场只能依据政策声明、投票结果和新闻发布会进行判断。
其次，新任美联储主席自6月上任以来已明确放弃前瞻指引，在首次会议上拒绝提交经济预测，并于7月初公开表示物价水平过高，同时否定了容忍通胀目标高于2%的可能性。
第三，委员会内部几乎正好分裂成两半。在6月提交预测的十八名政策制定者中，一半支持维持利率不变或降息，另一半主张在年底前加息。
黄金真正交易的并不是周三是否加息，而是政策声明会不会继续为9月加息保留明确通道。如果维持利率不变被市场理解为真正的暂停，实际收益率将受到限制，黄金便有机会继续测试4100美元至4200美元。如果按兵不动的决定仍被解读为鹰派，或者声明中出现一句明确指向9月行动的措辞，实际收益率可能重新回到上周的周期高点，黄金也会立即重新测试4000美元。
黄金策略主管Aakash Doshi：下周非农才是黄金下一步的催化剂
围绕美联储紧缩倾向的市场预期似乎过于激进，市场已经替美联储做了很多工作，有充分的理由认为美联储可以在今年剩余时间内维持利率不变，因为实际利率已经走高。 目前黄金一直无法在每盎司4100美元上方维持任何持续涨势，长期实际利率交投于历史高位附近。10年期实际利率在2.4%左右，接近2023年10月以来的最高水平。尽管存在着这些逆风因素，但我认为黄金会继续在每盎司4000美元附近找到坚实支撑，因货币政策预期似乎已在央行下周货币政策决议之前达到峰值鹰派水平。在市场对美国货币政策路径有更清晰的了解之前，黄金将继续盘整。如果利率预期发生转变，将两年期收益率推至4%以下，金价可能在年底前达到每盎司4500至4750美元，5000美元也可能重新进入视野。
分析机构LSEG：国际现货白银工业需求坚挺，为何投资资金仍在加速离场？
国际现货白银已回吐触及121美元/盎司的峰值以来约50%的涨幅，凸显其在避险情绪升温期间的脆弱性；尽管工业需求基本面保持韧性，但投资者需求随着金价走软而显着减弱。
投资者对白银的偏好持续减弱，期货持仓和ETF资金流向均显示市场参与度下降。CFTC数据显示，管理基金净多头头寸本月迄今收缩19%，表明投机兴趣下降，看涨信心减弱。投资持仓的持续清算表明，尽管工业需求基本面保持韧性，投资者对白银短期前景仍持谨慎态度。工业需求与投资需求之间的这种分化继续拖累市场情绪和价格表现。
后市来看，国际现货白银在55美元/盎司附近获得支撑，大致与近期国际现货黄金的企稳态势一致，出现温和的技术性反弹。然而，该金属仍交投于65美元/盎司的关键阻力区下方，限制了持续回升的前景。技术指标显示，中短期价格趋势仍然疲弱，由于投资者情绪低迷，反弹可能遭遇抛压。
大宗商品分析机构LSEG：美联储利率决议即将公布，通胀仍居高不下，国际现货黄金下一站是？
国际现货黄金在6月大幅下跌，环比下降11%，随后进入盘整阶段，在3950–4200美元/盎司的宽幅区间内波动。市场情绪依然混合，投资者在韧性十足的美国经济数据与地缘政治局势发展以及美联储政策预期变化之间进行权衡。中东地区短暂稳定局面破裂后，地缘政治紧张局势再度升温，引发油价急涨。投资者迅速作出反应，因为能源价格上涨可能加剧通胀压力，并使货币政策前景更趋复杂。美国宏观经济指标继续指向经济韧性。通胀有所缓和，但CPI仍远高于美联储2%的目标，限制了短期内放松货币政策的空间。6月末全球黄金ETF持仓量降至4047吨，录得约74吨的净流出。中国方面，官方部门需求保持强劲。中国央行6月购入15吨黄金，为自2023年10月以来最大单月增持量，使2026年总购买量达到40吨，彰显了持续推进储备多元化的努力。
后市来看，国际现货黄金在每盎司4000美元下方已两次获得支撑，引发温和反弹，随后在窄幅交易区间内盘整。技术指标显示，整体价格趋势仍偏谨慎，黄金尚未确立明确的看涨反转。需要决定性地突破4350美元/盎司，才能确认当前下行趋势的反转。
（亚汇网编辑：林雪）
