2026-07-31 21:37:52
周五迎来周线、月线双重收官，WTI原油维持高位震荡整理。前期受中东冲突刺激快速冲高后，市场逐步消化地缘风险溢价，叠加美元技术性反弹，油价多头动能明显降温。当前原油处于地缘事件与宏观政策双向博弈阶段，晚间波动加剧，交易者需要警惕月末资金调仓带来的短期剧烈扫盘行情。
本轮7月油价上涨核心驱动力来自中东局势。美伊对峙升级一度扰动霍尔木兹海峡航运预期，市场计入大规模供应中断风险，推动WTI快速上行。但近期局势没有出现新一轮冲突升级，外交谈判预期升温，航道通行压力边际缓解，资金开始主动了结多头获利头寸，地缘溢价持续消退。不过区域矛盾并未彻底化解，冲突随时有再度发酵可能，为油价下方提供持续托底，很难走出单边深度下跌行情。
宏观层面，美联储7月议息维持利率不变，内部鹰派委员支持加息，释放高利率维持更久的信号。美元指数经历前期大跌后开启修复，以美元计价的原油承压。与此同时，市场持续担忧高油价再度推升全球通胀，约束各大央行降息空间，形成负向反馈。需求端同样多空交织，美国夏季驾车旺季支撑成品油消费，但亚洲制造业复苏力度偏弱，原油进口需求改善有限，中长期压制油价上行天花板。
供需基本面保持紧平衡。OPEC+自愿减产政策延续，市场密切关注8月初产油国会议动向，机构普遍预期短期不会快速放开减产；美国商业原油库存持续去库，成品油库存低于五年均值，现货市场韧性较强。但市场已经开始计价四季度供应宽松预期，多头追涨意愿明显下降，难以重现前期趋势性上涨行情。
技术盘面来看，WTI原油自高点震荡回落，上涨趋势放缓，日线级别进入高位震荡格局。短期关键阻力集中在82.80美元，突破后才有机会再度试探83.60至84.50压力区间；若反弹持续承压，多头优势进一步削弱。下方首要支撑81.20美元，为本轮调整重要短线防线；核心支撑80.50美元，一旦有效跌破，调整空间扩大，下一目标看向79.60美元。指标上，RSI回落至中性区间，多头动能衰减，震荡特征凸显。
晚间行情存在两种情景推演。基准情景下，油价守住81.20支撑维持区间震荡，反弹试探82.80压力；乐观情景需要突发地缘消息刺激，快速突破84.50重启上行；风险情景为价格有效跌破80.50，打开进一步回调空间。晚间仅有美国密歇根通胀预期数据，数据影响力有限，行情更多跟随美元波动与地缘消息驱动。
交易层面重点提示，今日月线收官，流动性波动不规则，极易出现插针行情，不宜重仓追涨杀跌。原油当前缺少持续单边驱动，优先区间思路。后市重点观察两大变量：一是中东是否出现新的军事冲突；二是8月OPEC+会议表态。中长期来看，地缘风险构成底部支撑，但需求预期偏弱、美元反弹压力上行，油价大概率维持宽幅震荡，单边趋势需要新的重磅催化落地之后才能确认。
（亚汇网编辑：章天）
