2026-08-06 09:20:59
8月6日亚盘，NYMEXWTI原油主力合约交投75.70美元/桶附近，布伦特原油运行至79.96美元/桶区间，连续两个交易日累计跌幅超10%，此前依托中东紧张局势堆积的地缘避险溢价集中抛售，油价从高位快速回落至三周低位，市场定价逻辑彻底由地缘驱动切换至供需与宏观基本面博弈，短期空头占据盘面主导，下跌过后多空博弈加剧，整体维持弱势震荡整理格局，单边持续下行动能逐步衰减。
本轮油价大跌核心导火索为霍尔木兹海峡通航谈判迎来关键性进展，伊朗经由阿曼牵头拟定临时通航方案，多方预计海峡原油运输限制短期内解除，波斯湾全球关键原油运输通道受阻的恐慌情绪彻底消散。此前市场押注航道封锁将造成每日数百万桶原油流通受阻，推升高额避险溢价，随着通航协议进入定稿阶段，投机多头集中平仓离场，直接带动油价断崖式下挫。不过地缘风险并未完全清零，红海胡塞武装依旧表态将持续袭扰红海过往油轮，伊朗官方并未完全敲定全部合作条款，地缘尾部不确定性依旧存在，一定程度上限制油价深度下探空间，空头不敢肆无忌惮砸盘。
供给端层面，OPEC+正式敲定9月再度增产18.8万桶/日，本轮增产落地后将彻底结束2023年落地的日均165万桶自愿减产计划，联盟整体供给约束持续松绑，市场原油供给逐步宽松。虽然沙特、俄罗斯等核心产油国表态若油价大幅走弱可随时重启减产维稳，但现阶段联盟优先释放闲置产能，叠加美国本土原油日均产量稳定在1330万桶历史高位，EIA最新库存数据显示美国商业原油库存意外小幅累库，炼厂开工率维持高位运行，成品油库存处于同期偏低水平，对原油仅能形成微弱底部支撑，供给宽松大环境对油价中长期形成压制。
宏观美元与需求端形成双向拉扯。美国7月ADP就业数据大幅不及预期，新增就业仅4.4万人，劳动力市场降温信号明确，市场下调美联储9月加息概率，美元指数承压回落至99.7附近，以美元计价的原油获得小幅估值支撑，减缓油价下跌速度。但美联储多位地方官员持续释放鹰派观点，强调服务业通胀粘性较强，不排除后续再度收紧货币政策，美债收益率小幅反弹限制美元深度走弱。需求端来看，IEA下调全年原油需求增量预期，欧美夏季炼厂检修季临近，成品油需求逐步回落；亚洲中国、印度作为主要增量市场需求复苏节奏平缓，无法形成强力买盘支撑，整体供需格局偏向宽松，难以支撑油价强势反攻。
技术盘面来看，WTI原油日线级别跌破20日、50日均线，均线系统拐头向下，RSI指标跌至42中性偏下区间，尚未进入极端超卖，短线依旧存在小幅下行惯性；MACD指标位于零轴下方空头区域，空头趋势短期确立。日内关键支撑74.2美元，为昨日盘中低点位置，若有效跌破将下看72.8美元中期支撑；上方第一阻力77.8美元，第二强阻力79.6美元附近，只有重新站稳该位置才能扭转短期弱势格局。四小时级别处于下行通道之中，下跌过程成交量平稳，未见恐慌性放量抛售，短线大概率震荡磨底消化空头动能。
综合当前整体盘面，8月6日原油整体处于大跌后的震荡筑底阶段，空头优势尚存但进一步下跌空间有限。后市核心紧盯霍尔木兹海峡通航协议正式落地进度、晚间美国初请失业金数据以及OPEC产油国动态表态。操作上不建议盲目追空，等待反弹至关键阻力位轻仓顺势布局短线空单，回踩关键支撑可小仓位博弈技术性修复；中长期在地缘溢价消退、供给逐步宽松背景下，油价中枢整体偏弱运行，交易重点规避地缘突发消息带来的剧烈跳空波动，合理控制持仓风险。
（亚汇网编辑：章天）
