2026-08-07 21:21:48
北京时间8月7日晚间，WTI美原油当前运行于77.6美元/桶区间震荡整理，白天依托中东地缘紧张情绪小幅冲高，晚间在美国非农就业数据落地后，美元指数快速下行间接为油价提供宏观支撑。当前油市整体呈现地缘风险溢价托底、供需基本面偏弱、宏观货币政策预期转变的三方博弈格局，短期难走出单边趋势，整体维持宽幅震荡运行，晚间交易重心围绕霍尔木兹海峡局势、美元美债波动以及资金情绪切换展开。
从核心基本面来看，支撑油价最直接的变量依旧是中东地缘供应链风险。霍尔木兹海峡承担全球约两成原油海运运输，近期伊朗议会审议相关法案，计划限制美、以色列关联船只通行海峡并设置处罚条款，同时红海胡塞武装再度针对远洋油轮发起袭扰行动，市场担忧关键航运通道通行效率下滑，供应中断的潜在担忧持续给油价打底。此前市场一度博弈美伊通过阿曼斡旋缓和矛盾，乐观情绪消退后地缘风险溢价重新回归，有效锁住油价下方大幅下行空间。但地缘利好存在极强时效性，若无实质性航运封锁、军事冲突升级，溢价难以持续放大拉动油价强势突破。
供需端基本面整体偏中性偏弱，难以支撑油价持续性大涨。美国EIA最新周度数据显示商业原油库存小幅增加248万桶，炼油厂开工负荷阶段性下调，原油消化力度不足；不过汽油、馏分油库存大幅去库，下游成品油消费具备一定韧性，并未出现需求全面崩塌的局面。OPEC+当前坚守既定减产计划，暂无大幅放量增产动作，沙特主动维护油价定价体系，从供给端规避了原油深度崩盘风险；但全球制造业需求复苏节奏平缓，化工用油、工业原油消耗增量有限，需求端缺少强劲上行驱动力，这也是油价在地缘利好下依旧无法强势冲高的核心桎梏。
宏观层面迎来关键转折，晚间美国7月非农就业意外负增长，薪资增速同步走低，市场下调美联储9月加息概率，美元指数大幅跳水，以美元计价的原油被动获得估值支撑。此前强势美元持续压制大宗商品定价，随着市场逐步计价美联储四季度降息预期，美元中长期上行动力衰减，对油价的压制边际减弱。但美联储并未确认宽松转向，仅仅是取消进一步加息预期，美债收益率小幅回落幅度有限，宏观层面仅能提供温和利好，无法主导油价趋势性行情。
技术盘面维度，WTI原油日线级别摆脱前期低位弱势，站稳77美元关键支撑，4小时周期在布林带中轨上方震荡，多头阶段性占据小幅优势，短线指标并未出现严重超买超卖。上方第一压力集中在79.0-79.5美元区间，此处为前期成交密集抛压区，只有地缘冲突急剧升级叠加美元持续走弱，才有机会试探81美元中期强阻力；下方核心支撑位于76美元日内震荡中枢，一旦地缘情绪快速降温、美元技术性反弹，油价大概率回踩该位置确认承接力度，74美元为近期多头防守底线，有效跌破则本轮反弹行情宣告阶段性结束。
综合判断，8月7日晚间原油整体运行区间锁定76.0至79.5美元，整体震荡思路为主。操作层面依托下方支撑低吸博弈地缘托底反弹，上方压力位附近不盲目追涨。后市重点紧盯霍尔木兹海峡实时航运动态、美联储官员晚间讲话风向以及下周OPEC+政策表态。中长期来看，在地缘没有彻底失控前提下，油价将在地缘托底与供需偏弱之间反复拉扯，重心维持区间震荡，只有全球需求显著回暖或者海峡航运实质性受阻，油价才会打开新一轮趋势性行情。投资者晚间需警惕地缘消息突发扰动带来的急速跳涨跳跌，严控仓位规避短期剧烈波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
