2026-08-10 09:29:55
周一亚盘，美原油交投于78.940美元/桶附近，当前8月上旬全球资管机构月度持仓调仓基本收尾，场内存量资金博弈特征显著，盘面波动率持续居高不下。上周五美国非农就业数据大幅不及预期，美联储加息预期降温带动美元、美债收益率同步回落，叠加霍尔木兹海峡通航谈判再度陷入僵局，地缘避险溢价再度回归盘面，油价依托双重利好延续震荡走强格局。当前市场重心全面转向周三晚间美国7月CPI核心通胀数据，多空围绕供需基本面、地缘扰动与宏观政策预期反复博弈，暂无单边趋势性行情，日内地缘突发消息、美联储官员讲话、美债收益率异动极易引发油价急速冲高跳水，交易务必严控持仓仓位，警惕关键数据前夕流动性收紧带来滑点扩大、集中扫损风险。
原油市场消息汇总
1、霍尔木兹海峡通航谈判陷入僵持，地缘避险溢价持续支撑盘面
阿曼牵头斡旋的美伊临时通航新方案推进受阻，伊朗议会正式审议落地海峡管控专项法案，明确提出美方必须解除全部单边制裁、赔付相关经济损失等硬性前置条件，否则不会放开常态化通航权限；近期海峡周边接连出现船只遇袭事件，阿布扎比所属油轮遭遇导弹袭击，伊朗革命卫队强化海峡全域管控力度，美方表态倾向经济施压而非大规模军事行动，双方谈判短期难以达成实质性突破。当前海峡日均通航商船仅8艘，对比战前日均130艘锐减，全球五分之一海运原油运输通道不确定性抬升，前期离场的地缘投机多头再度回流进场。红海胡塞武装持续袭扰沙特沿线油轮，远洋船舶绕行带来的海运保险、物流成本居高不下，持续构筑油价底部支撑。现阶段仅为地缘情绪阶段性提振，若无海峡实质性大面积封锁、武装冲突升级，避险溢价难以持续发酵推动油价单边暴涨，局势缓和后高位获利多头存在集中止盈兑现压力。
2、OPEC+9月增产如期落地，整体供需偏向宽松，联盟保留兜底调节机制
OPEC+已确定9月正式执行日均18.8万桶的小幅增产计划，本次增产仅为前期自愿减产有序退出，增产落地之后联盟宣布暂停后续新增增产安排，后续将按月结合全球供需格局、油价表现灵活调整产能投放，油价出现极端下跌时可随时重启减产托底市场。北半球夏季汽油出行旺季步入尾声，欧美炼厂即将开启秋季例行检修，原油加工端刚性需求逐步回落；美国本土原油产量稳定维持1330万桶/日上方高位，美国炼厂加大从加拿大、巴西原油采购力度，自沙特原油进口量维持低位，全球原油供应链结构重构，整体供需由紧平衡转向宽松格局，基本面缺乏持续性强势拉升的核心动力。依托OPEC+兜底预期，产业端低位实物采购资金持续分批承接，油价深度下行空间被产业买盘牢牢封住。
3、非农数据扭转加息预期，美元与美债收益率走弱，宏观端形成利多支撑
上周五美国7月非农就业人口意外负增长，前期两个月就业数据同步下修，薪资增速同步回落，CME利率期货将美联储9月加息概率自55%大幅回落至44%，市场提前计价四季度宽松转向预期，10年期美债收益率、美元指数同步走低，以美元计价的原油获得估值层面修复支撑。本周三即将公布美国7月CPI通胀数据，成为当前市场定价核心：若通胀数据持续降温，美联储紧缩预期进一步弱化，美元继续走弱将利好原油；一旦通胀再度反弹走高，鹰派预期卷土重来，美债收益率拉升将压制油价上行空间。当前美联储短期难以直接开启降息，偏高利率环境持续压制全球制造业原油需求复苏力度，宏观层面难以驱动油价走出单边大涨行情。
4、美国原油库存结构性分化，空头砸盘动能持续衰减，低位承接力度稳固
最新EIA周度库存数据显示美国商业原油库存小幅累积，库欣交割中心库存温和上行，夏季炼厂高开工周期临近结束，汽油库存持续走高，终端燃油消费边际走弱，下游炼厂主动补库意愿偏弱。不过红海绕行带来隐性物流成本抬升，叠加OPEC+减产兜底预期支撑，国内炼厂、贸易商等产业资金在油价低位持续锁价采购，场内空头进一步大举砸盘的动力持续弱化。当前库存端并未出现严重过剩的极端利空，库存数据仅能造成短线小幅扰动，无法主导油价中长期运行节奏。
5、机构月度持仓调仓基本收官，场内存量换手博弈，场外增量资金观望
全球对冲基金、公募资管8月月度持仓再平衡操作基本收尾，上一轮地缘上涨获利多头借助本轮反弹分批止盈离场，短线投机空头依托上方压力试探布局；中长期产业配置资金坚守关键支撑位分批布局长线多单。原油主题ETF依旧维持小幅净赎回状态，场外增量资金选择观望等待中东局势、美国CPI数据明朗化，场内仅存量资金来回换手交易，日内流动性起伏较大，短线极易出现快速冲高回落走势，不适合重仓频繁短线进出。
原油技术走势分析
日线级别，WTI原油依托前期低位支撑持续反弹，价格稳稳站稳5日、10日均线，短期均线拐头向上形成强力支撑；MACD空头绿柱持续收缩，空头动能基本衰竭；RSI指标自超卖区间回升至中性区间，大跌后的技术性修复行情延续，整体处于低位企稳后的宽幅震荡格局，尚未打开明确单边上涨通道。
日内关键价位：WTI原油短线第一支撑78.3美元，核心强支撑77.0美元；短线第一阻力79.8美元，中期强阻力81.0美元整数关口。国内SC原油主力合约同步联动外盘运行，日内支撑552元/桶，上方阻力575元/桶，内外盘价差联动平稳。若有效跌破78.3美元支撑，油价将回踩77.0美元检验产业买盘承接力度；唯有周三CPI数据利好叠加中东局势持续紧张，油价放量站稳79.8美元上方，短线多头才有机会试探81美元压力关口。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年8月10日周一
①日内多位美联储官员陆续发表公开讲话，实时观测官员表态对美债收益率、美元走势影响；
②全天不间断跟踪霍尔木兹海峡通航实时状态、中东突发武装摩擦、胡塞武装袭击油轮动态；
③持续关注沙特、俄罗斯等OPEC+核心产油国最新官方表态与产能调节意向；
④紧盯美股、美债收益率实时波动带来的油价联动扰动；
⑤重点备战周三晚间20:30美国7月CPI通胀核心数据，数据前夕收缩持仓，规避流动性不足引发的异常剧烈波动。
（亚汇网编辑：章天）
