2026-09-29 21:02:57
一、行情总览
今日原油日内冲高回落，地缘溢价反复拉锯。核心矛盾：中东霍尔木兹海峡供给风险溢价VS美联储高利率预期压制大宗商品。
美盘晚间重点：美国JOLTs职位空缺、咨商会消费者信心。数据偏强会推升美债收益率、美元走强，压制原油；数据疲软，美元回落，油价更容易获得反弹。
行情特点：消息驱动型震荡，地缘消息随时插入，波动放大，假突破较多。
二、技术面（晚间美盘）
阻力位
R1短线第一阻力：93.80–94.50
日内反弹核心压力区，地缘消息刺激才有望一次性突破；若无突发冲突，反弹到该区间容易承压回落。
R2强阻力：95.50
前期高位平台，是本轮地缘行情的关键压力，站稳后才会打开上方空间。
支撑位
S1第一支撑：90.80–91.20（晚间核心防守）
日内低点区域，守住该区间，维持宽幅震荡；一旦有效跌破，多头力量快速减弱。
S2第二支撑：89.60
4小时均线支撑，若91关口失守，下看此位置。
三、基本面晚间核心逻辑
1.中东地缘（第一主线）
美伊谈判仍存博弈，霍尔木兹海峡航运风险持续存在，构成油价底部风险溢价；但沙特管道修复、中东原油出口回升，限制油价持续暴涨。
地缘特点：消息脉冲式行情，冲突升级瞬间拉涨；缓和消息出来，溢价快速消退，冲高回落。
2.美联储宏观（压制项）
今晚JOLTS职位空缺是核心。如果就业数据火热，市场继续定价美联储加息，美元和美债收益率上行，以美元计价原油承压；若就业走弱，加息预期降温，利好原油反弹。利率端属于中长期压制，短期弱于地缘消息的爆发力。
3.供需端
OPEC+维持减产框架，支撑油价底部；美国原油产量维持高位，成品油库存压力，限制油价大幅上行。短期供需没有极端紧缺，行情更多是交易地缘风险。
四、晚间三种情景推演
1.基准情景（概率最高）
地缘消息平静，油价在91.00–94.50区间宽幅震荡，等待美国数据落地。思路：区间高抛低吸，不追单边突破。
2.偏多情景
突发中东冲突升级，或美国JOLTS数据大幅不及预期，美债收益率跳水。油价放量突破94.50，上看95.50。
3.偏空情景
美国就业数据超预期强劲，美联储加息预期升温，美元走强；同时中东局势缓和，地缘溢价消退。油价跌破91关口，下行测试89.60。
（亚汇网编辑：冰凡）
