2021-08-16 08:26:26
8月16日，A股史上最贵新股义翘神州（301047），将在深交所创业板上市。
作为2021年最值得期待的新股之一，义翘神州以292.92元/股的发行价，超越石头科技(1161.550-16.04 -1.36%)（发行价271.12元/股），刷新了A股新股发行价的最高纪录。
今年以来，116只在创业板上市的新股平均首日涨幅为266.65%，若用该值计算，中1签义翘神州的股民预计可赚39万元，该新股有望刷新A股打新盈利纪录。不过值得注意的是，高价股一般都伴随高收益，但不一定伴随高涨幅，以3只发行价超过200元（包含）的注册制新股上市首日涨幅来看，平均涨幅为67.19%，远低于创业板新股整体平均值，康希诺(476.400 -53.60 -10.11%)涨幅最高，仅为87.45%。
有意思的是，在如此高额回报的预期下，竟然还有中签的股民，忘记缴纳中签的款项了，这相当于是中了彩票，却把彩票给弄丢了。根据公告，网上投资者放弃认购的数量达54565股，放弃认购的金额高达1598万元，这些被股民弃购的股票，将全部由保荐机构中信证券(24.100 0.36 1.52%)包销。
将于周四（8月19日）发行的创业板新股果麦文化，也比较受关注。该公司的控股股东、实控人路金波是第一代网络作家，知名出版人，网名李寻欢。值得注意的是，易中天、韩寒等人不仅是果麦绑定的IP作家，还是果麦文化的持股股东。股东名单显示，韩寒的母亲周巧蓉直接持股4.53%，易中天间接持股0.1864%，张皓宸间接持股0.1981%，李继宏间接持股0.2796%，冯唐及其妻子黄山间接持股0.19%。
A股史上最贵新股今日上市
8月13日，义翘神州在深交所披露公告称，公司发行的股票将于8月16日在创业板上市。此次公开发行后，公司总股本为6800万股，其中无限售条件的流通股票数量为1700万股，占本次发行后总股本的25%。
义翘神州此次发行价格高达292.92元/股，一举超越了石头科技，成为A股史上的发行价最高的新股。
一般来讲，新股发行价越高，上市后成为“大肉签”的潜力也越大。如果以7月上市的20只创业板新股的首日平均涨幅321%计算，中一签义翘神州的盈利将高达47万元；如果以8月以来创业板新股上市首日收盘平均涨幅186.58%来算，中一签义翘神州的盈利也可达27万元。
若将计算周期拉长，今年以来，116只在创业板上市的新股平均首日涨幅为266.65%，用该值计算，中1签义翘神州的股民预计可赚39万元。
在此之前，A股历史上发行价格超过200元的股票有6家，分别为石头科技、福昕软件(206.800-3.60 -1.71%)、康希诺-U、永泰能源(1.710 0.00 0.00%)、ST美讯(5.080 -0.03 -0.59%)、汇源通信(8.560 -0.08 -0.93%)，发行价分别为271.12元、238.53元、209.71元、200元、200元、200元。其中，发行价最高的3只新股石头科技、福昕软件、康希诺，均为近两年上市的科创板个股，单签盈利分别为11.45万元、3.54万元、9.17万元。
而在注册制新股中，打新收益最高的是极米科技(555.180 -11.82 -2.08%)，该股发行价为133.73元/股，上市当日收涨296.33元/股，中一签的股民盈利为19.81万元；上市首日涨幅最高的是读客文化(21.390 0.13 0.61%)，该股发行价为1.55元/股，首日涨幅为1942.58%。
回到义翘神州，这只新股此次网上定价发行的中签率低至0.01072%，有效申购倍数高达9328倍。但奇葩的是，即便在如此低的中签概率，竟然还有中签的股民，忘记缴纳中签的款项了。根据公告，网上投资者放弃认购的数量达54565股，放弃认购的金额高达1598万元。这些被股民弃购的股票，将全部由保荐机构中信证券包销。
“抗疫概念”附身，净利同比暴增2997%
值得关注的是，义翘神州是一只“抗疫概念股”，公司是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务。
在新冠疫情暴发期间，义翘神州开发出一系列新冠病毒相关蛋白、抗体等生物试剂产品，被国内外客户大量采购，由此带来公司经营业绩的迅猛增长。
2020年度，义翘神州营收为15.96亿元，较2019年增长782.77%；净利润为11.28亿元，较2019年增长2996.90%。扣除非经常性损益后归母净利为11.22亿元，较上年增长2469.65%。2020年度，义翘神州新冠病毒相关产品收入13.42亿元，占当期营业收入的比例为84.07%。剔除新冠病毒相关产品后，2020年度公司收入为2.54亿元，较2019年度增长40.59%。
面对业绩的短期暴增，义翘神州在招股说明书中也提示了相关风险：随着各国防控经验、检测手段、疫苗接种的普及，新冠疫情有可能逐步得到控制，公司新冠病毒相关产品收入可能会回落。2021年公司总体营业收入及营业利润水平存在较上年下滑50%以上的风险。
义翘神州的业绩增速下滑已经开始体现，公司预测2021年1-6月实现销售收入6亿元至7亿元，同比增长21.17%至41.37%；预测2021年1-6月归属于母公司股东的净利润为4.2亿万元至5亿元，同比增长25.50%至49.40%。
研发能力方面，2018到2020年，义翘神州研发投入金额分别为2236.65万元、2327.99万元和2605.91万元，占当期营业收入的比例分别为 16.06%、12.87%和1.63%。由此可见，义翘神州并没有因为2020年营收的暴涨而增加研发投入。
不过，相比同行企业，义翘神州的估值优势还是比较明显，公司发行市盈率远低于行业平均值。义翘神州所处行业为“科学研究和技术服务业（M）”中的“研究和试验发展（M73）”，截至7月29日收盘，中证指数有限公司已经发布的行业最近一个月静态平均市盈率为147.21倍。本次发行价格292.92元/股对应的公司2020年扣非前后孰低的摊薄后市盈率为17.76倍，低于7月29日中证指数有限公司发布的“M73研究和试验发展”行业最近一个月平均静态市盈率（147.21倍）和可比公司平均市盈率（164.11倍）。
