2026-03-04 08:56:06
昨日行情
昨日，三大指数集体收跌，深成指高开低走跌超3%，创业板指跌超2%，沪指盘中突破1月14日的阶段高点后震荡回落。沪深两市成交额3.13万亿。从板块来看，油气股逆势爆发，港口航运、化工板块表现活跃。下跌方面，半导体产业链、稀土永磁、军工等板块跌幅靠前。截至收盘，沪指跌1.43%，深成指跌3.07%，创业板指跌2.57%。
十大劵商
中金公司：短期震荡整固中长期慢牛格局未变
中金公司认为，昨日A股放量下跌系前期热门板块获利盘出逃与外围市场波动共振所致，短期市场将延续震荡整固态势，沪指核心运行区间4100-4250点，无需过度解读单日调整。中长期来看，A股“慢牛”格局未变，核心支撑源于三大因素：一是“十五五”开局之年政策发力，稳增长与促转型政策持续落地，为市场提供基本面支撑；二是央行维持流动性合理充裕，结构性货币政策精准滴灌科创领域，缓解市场资金压力；三是全球资产再平衡下，人民币资产吸引力提升，北向资金中长期回流趋势明确。板块方面，推荐新质生产力相关的半导体、AI算力，以及高股息防御板块，规避前期涨幅过高的纯题材股。
中信证券：政策托底明确逢低布局两会主线
中信证券指出，3月4日政协会议开幕将进一步强化政策预期，“新质生产力”“高端制造”“数字经济”仍是两会核心关键词，政策托底信号明确。昨日市场放量下跌后，抛压得到有效释放，今日大概率迎来震荡修复，不宜盲目恐慌。操作上建议逢低布局两大主线：一是政策催化明确的硬科技领域，包括半导体设备、AI算力、商业航天等，重点关注业绩预喜且估值合理的标的；二是内需修复主线，消费电子、家电等板块经过前期调整，估值已处于合理区间，叠加春季消费旺季来临，具备反弹空间。同时提醒投资者，短期需警惕美股波动及地缘局势带来的情绪传导风险。
华泰证券：震荡分化加剧聚焦个股α机会
华泰证券表示，2026年A股已从“β普涨”转向“α精选”，昨日的放量回调进一步凸显市场分化特征，未来指数温和上行但个股分化将持续加剧。核心逻辑在于，机构资金正在完成大规模调仓换股，从去年的普涨思维转向今年的结构深耕，选对赛道与个股比猜对指数更重要。板块配置上，优先推荐三大方向：一是AI算力产业链，全球AI竞赛进入基础设施军备竞赛阶段，800G光模块需求爆发，相关龙头标的业绩确定性强；二是高端制造，重点关注海尔智家等具备全球竞争力的制造企业，把握中国制造业从“世界工厂”向“世界工程师”转型的红利；三是战略资源，玻纤、铜、稀土等领域具备稀缺性溢价，受益于新能源与军工需求提升。
国泰君安：短期震荡筑底坚守成长主线
国泰君安认为，昨日市场调整属于短期情绪宣泄，不改变中期上行趋势，短期市场将进入震荡筑底阶段，4100点为沪指强支撑位。核心逻辑的是，国内经济基本面稳中向好，工业企业盈利持续修复，叠加两会政策预期升温，市场风险偏好将逐步回升。板块方面，坚守成长主线不动摇，重点推荐半导体、AI、新能源三大方向，其中半导体板块受益于国产替代加速，AI板块从概念炒作转向业绩兑现，新能源板块估值处于历史低位，具备较高配置价值。同时建议搭配银行、电力等高股息板块，平衡组合风险。
广发证券：外围扰动有限聚焦政策红利板块
广发证券指出，美股隔夜重挫对A股的影响偏短期，不会改变A股自身运行节奏，核心原因在于A股与美股的基本面逻辑存在差异，国内政策托底与流动性支撑力度较强。当前市场的核心矛盾是“政策预期与业绩兑现”的博弈，两会期间政策落地细节将成为市场走势的关键催化剂。板块配置上，聚焦政策红利明确的领域：一是新质生产力相关的硬科技，包括AI算力、半导体设备等；二是国企改革，重点关注估值偏低的央企蓝筹；三是国防军工，受益于地缘局势升温与装备升级需求，具备抗跌属性。
招商证券：流动性无忧把握超跌修复机会
招商证券表示，央行近期持续释放流动性，市场资金面整体无忧，昨日的放量下跌更多是前期热门板块的获利盘出逃，而非基本面恶化。短期来看，市场将迎来超跌修复机会，重点关注前期调整充分的成长板块。中长期来看，A股处于“慢牛”上行阶段，资金向权益资产迁徙的趋势不会改变。板块方面，推荐两大方向：一是超跌成长板块，消费电子、半导体等经过前期调整，估值已具备吸引力；二是政策驱动的主题板块，数字经济、高端制造等两会主线值得重点布局。同时提醒投资者，操作上需控制仓位，避免盲目追高。
海通证券：战略看多A股三角支撑构筑长期底部
海通证券旗帜鲜明地表示，当前压制中国资产的“三座大山”已被推翻，支撑A股向上的新叙事逻辑已经展开，可战略性看多A股。核心支撑在于三大力量：一是中国特色金融发展之路带来的制度性红利持续释放；二是中国经济企稳回暖，新旧动能切换最困难的时期已经过去；三是中国社会财富向股市的再配置方兴未艾，权益市场性价比遥遥领先。短期来看，市场震荡属于“慢牛”中的正常调整，无需过度担忧。板块方面，重点推荐科技成长与高端制造，同时关注港股的估值修复机会。
申万宏源证券：警惕短期波动把握两会节奏
申万宏源证券提醒投资者，不要忘记“慢牛”的“慢”字，2026年A股不会出现单边大涨，震荡上行、波动加剧将是主基调。昨日的放量下跌反映出市场情绪的脆弱性，短期需警惕业绩证伪与题材炒作退潮带来的回调风险。操作上建议把握两会节奏：3月上旬重点布局政策预期强烈的科技成长板块，逢低吸纳；两会期间持股待涨，关注政策落地细节，对纯题材股逢高减仓；两会后转向业绩验证，聚焦一季报预增标的。板块方面，推荐AI算力、战略资源、高端制造三大主线，同时配置高股息资产作为防御。
银河证券：震荡格局延续攻守兼备配置
银河证券认为，当前A股处于震荡格局，多空博弈加剧，短期难以形成单边行情，操作上需采取“攻守兼备”的策略。核心逻辑在于，一方面两会政策预期带来支撑，另一方面外围市场波动与国内业绩验证期带来压力，多因素交织导致市场震荡。板块配置上，进攻端重点布局新质生产力相关的硬科技板块，防御端配置银行、电力等高股息资产，同时关注消费板块的内需修复机会。此外，提醒投资者规避成交低迷的边缘化个股，防范流动性风险。
国盛证券：政策发力可期坚定布局核心赛道
国盛证券表示，2026年是“十五五”开局之年，“开好局、起好步”的政策导向明确，稳增长相关政策将持续落地，为A股提供坚实支撑。昨日市场调整是短期情绪释放，不影响中期上行趋势，当前正是布局优质标的的窗口期。板块方面，坚定布局三大核心赛道：一是科技自立自强，半导体、AI算力等硬科技领域，受益于国产替代与产业升级；二是高端制造，重点关注新能源装备、智能制造等领域；三是战略资源，玻纤、稀土等具备全球竞争力的基础材料企业，有望实现价值重估。同时建议投资者保持耐心，以长期视角布局，忽略短期市场波动。
（亚汇网编辑：章天）
