2026-03-25 08:45:15
昨日行情
昨日，市场全天探底回升，沪指、深成指均涨超1%，创业板指尾盘翻红，此前一度跌近2.5%。黄白线分化明显，微盘股指数大涨超5%。沪深两市成交额2.08万亿。从板块来看，电力、军工、光纤、太空光伏、航运等板块表现活跃。下跌方面，油气股表现较弱。截至收盘，沪指涨1.78%，深成指涨1.43%，创业板指涨0.5%。
十大劵商
中信证券：震荡上行，关注3850-3950点区间
核心观点：昨日缩量反弹属超跌修复，市场无系统性风险，今日将延续震荡偏强格局。沪指核心运行区间3860-3950点，下方3850点为强支撑，上方3950点存在短期套牢盘压力。驱动逻辑：央行5000亿MLF加量续做净投放500亿，流动性宽松托底；中东局势缓和，外围风险降温。但季末资金回笼、缩量制约反弹高度。配置建议：聚焦算电协同（绿电+算力）、军工、高股息银行三条主线；逢低布局超跌半导体，规避高位纯题材与解禁股。
国泰君安：结构性分化，警惕冲高回落
核心观点：短期市场处于“恐慌修复期”，普涨难持续，今日将呈现震荡分化、冲高遇阻走势。沪指支撑3840点，压力3920点，无量突破3900点易引发回落。驱动逻辑：超跌反弹后短线获利盘兑现意愿增强；融资资金去杠杆未完成，资金情绪偏谨慎。但政策底明确，长期资金入场对冲短期波动。配置建议：防御为主，仓位控制5-6成。重点配置电力、煤炭、军工等防御+政策双驱动板块；科技股关注存储芯片、AI应用等业绩落地方向。
中金公司：流动性托底，震荡磨底为主
核心观点：3月调整为技术性修正，3800-3850点区域支撑强劲。今日受季末效应与量能不足影响，以窄幅震荡、结构性机会为主。驱动逻辑：中美欧货币政策趋于宽松，国内流动性持续充裕；经济复苏温和，企业盈利逐步改善。外部扰动降温，但内部资金博弈加剧。配置建议：均衡配置“稳增长+科技成长”。稳增长关注基建、地产链；科技聚焦半导体、算力等政策支持赛道；增配高股息板块防御季末波动。
华泰证券：资金转向防御，震荡筑底
核心观点：市场由“进攻”转向“防御避险”，短期3830-3900点震荡筑底。配置型资金向消费、金融腾挪，宽基ETF资金回流，底部特征显现。驱动逻辑：地缘政治不确定性提升，市场波动率放大；融资资金净流出，杠杆资金去杠杆压制风险偏好。但政策托底、估值低位提供安全边际。配置建议：防御优先，关注高股息银行、消费蓝筹、医药。科技股规避高位泡沫标的，布局业绩确定性强的细分龙头。
招商证券：量能回暖，震荡偏强
核心观点：市场情绪逐步修复，量能有望边际回暖，今日沪指运行区间3830-3920点。下方3830点为关键支撑，跌破将回踩3800点，否则震荡走高。驱动逻辑：政策持续发力，MLF加量续做稳定预期；外资回流，长期资金增配A股。二季度盈利改善预期增强，支撑市场上行。配置建议：布局“政策催化+盈利反转”板块。重点关注电力设备、储能、算电协同；科技关注AI商用落地、半导体涨价受益标的。
广发证券：小幅走高，关注3900点突破
核心观点：今日A股小幅高开、震荡走高，有望站稳3900点。沪指区间3865-3955点，权重与成长共振走强，结构性机会丰富。驱动逻辑：流动性宽松+政策利好双轮驱动；外围市场反弹，风险偏好修复。季末资金压力有限，市场信心逐步恢复。配置建议：进攻为主，仓位6-7成。主线聚焦算电协同、军工、半导体；辅以券商、银行等金融板块，博弈反弹行情。
海通证券：震荡整理，结构性机会凸显
核心观点：短期市场处于震荡整理阶段，3850点支撑有效，3930点压力显著。指数难有趋势性行情，板块轮动加快，结构性机会为主。驱动逻辑：市场从“滞涨避险”向“盈利驱动”切换；PPI预期转正，工业盈利周期重启，支撑周期与制造板块。配置建议：围绕“盈利确定性”布局。关注化工、有色等资源品；电力、电网设备等政策受益板块；超跌消费白马逢低配置。
申万宏源：震荡偏强，站稳3900点
核心观点：昨日金针探底确立短期底部，今日震荡偏强，有望站稳3900点。沪指核心区间3850-3940点，3850点支撑强劲，3940点为短期压力。驱动逻辑：政策底+市场底双重确认；北向资金回流，情绪修复。算电协同、军工等主线持续催化，引领市场反弹。配置建议：聚焦政策主线+超跌成长。重点配置绿电、特高压、军工电子；半导体、AI算力等超跌科技股反弹机会。
兴业证券：震荡修复，控仓轮动
核心观点：市场处于超跌反弹后的修复期，今日震荡整理、结构性分化。沪指支撑3840点，压力3910点，操作上控仓轮动。驱动逻辑：流动性宽松托底，但量能不足、套牢盘压力制约反弹。季末机构调仓，板块轮动加速。配置建议：仓位5-6成，不追高。轮动布局电力、军工、医药、金融；规避高位题材股，逢低吸纳绩优蓝筹。
东方证券：底部夯实，中长期向好
核心观点：短期震荡夯实底部，3800-4000点为中期震荡区间。今日受外围回暖与政策支撑，震荡偏强，中长期慢牛趋势确立。驱动逻辑：经济复苏、政策宽松、盈利改善三大逻辑支撑。全球资金增配A股，估值处于历史低位，长期配置价值凸显。配置建议：中长期布局“科技+消费+制造”三大方向。短期关注算电协同、军工、半导体；中长期布局消费白马、高端制造龙头。
（亚汇网编辑：章天）
