2026-05-10 18:55:10
A股市场：沪指平收报4179点，深证成指跌0.5%，创业板指跌0.96%。沪深两市成交额3.05万亿，连续三个交易日突破3万亿，较上一个交易日缩量954亿。超3600股上涨。盘面上，特斯拉人形机器人擎天柱于2026年第二季度启动量产，机器人概念爆发，恒锋工具20CM涨停，五洲新春、雷赛智能等大面积涨停；SpaceX计划下半年发射首批星链V3卫星，商业航天板块走高，电科蓝天、航发科技等多股涨停；光纤概念股集体走强，昀冢科技、新能泰山、通鼎互联多股涨停；贵金属板块活跃，赤峰黄金、西部黄金涨超4%；地产股走强，宁波富达、上实发展多股涨停。军工、贸易、港口航运、AI应用股、通信设备、消费电子等板块上涨。另一方面，电池股走低，湖南裕能、C理奇跌超8%；风电设备、猪肉、煤炭开采加工、证券、银行、保险、创新药、半导体等板块下跌。
机器人概念股掀涨停潮，恒锋工具20CM涨停，凌云股份、大业股份、祥鑫科技、五洲新春、富春染织等涨停。消息面上，行业迎来多重催化。5月7日，宇树科技宣布全球首个人形机器人任务动作应用商店——UniStore正式全面开放，该平台于2025年12月首次发布，历经测试优化后正式上线。5月1日，特斯拉正式宣布OptimusGen-3人形机器人启动量产，首批机型已在加州弗里蒙特工厂下线，单台售价4.9万美元。商业航天板块拉升，电科蓝天20CM涨停，贵绳股份、航天长峰、航天发展、航天动力、钧达股份等多股涨停。消息面上，SpaceX的IPO注册文件显示，SpaceX星舰项目累计投入突破150亿美元，公司即将推出升级版原型机。SpaceX计划在2026年下半年发射首批新的、更强大的“星链V3”卫星。
光纤概念股集体走强，昀冢科技20CM涨停，新能泰山、通鼎互联、光迅科技、福晶科技、杭电股份、烽火通信、长江通信等涨停。贵金属板块活跃，赤峰黄金、西部黄金涨超4%，山金国际、兴业银锡、招金黄金、中金黄金、湖南白银、山东黄金等跟涨。地产股走强，宁波富达、上实发展、京投发展、华联控股、三湘印象涨停，滨江集团、中洲控股等跟涨。消息面上，上海房产交易中心官网“网上房地产”数据显示，4月，上海二手房(含商业)累计网签量达28742套。据安居客上海监测数据，这一交易量创下近10年来上海4月单月成交最高值。中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，从4月份数据来看，核心城市楼市“小阳春”行情延续，新建商品住宅销售面积同比基本持平，重点城市二手房成交量同比增长明显，其中北京二手房成交量创近五年4月份单月新高，反映出需求仍在持续释放、市场预期有所好转。值得关注的是，随着政策的进一步优化，5月份购房需求有望持续释放。
AI应用股全线走强，觅睿科技涨超17%，荣联科技、赛福天、完美世界、榕基软件、贝瑞基因、南威软件等涨停。消息面上，隔夜美股AI应用软件股全线走强，Datadog涨超30%，Snowflake涨10%，多邻国涨超8%，Applovin涨超6%。5月4日，字节跳动旗下AI应用豆包在AppStore新增付费版本服务声明，将在免费版的基础上推出三档增值服务。开源证券认为，自2024年5月正式发布以来，豆包大模型的日均Token消耗量实现千倍高速增长至120万亿，作为国内领先的AI应用之一，豆包的付费化尝试具有里程碑意义，有望成为业内变现标杆，验证算力资源稀缺现状的同时，也标志着AI初步进入商业化变现阶段。电池板块走低，湖南裕能、C理奇跌超8%，天赐材料、天华新能、海科新源、新宙邦、璞泰来、鹏辉能源等跟跌。
半导体板块下跌，欧莱新材跌超8%，中晶科技、江丰电子、沐曦股份、强一股份、富乐德、海光信息等跟跌。消息面上，隔夜美股市场芯片股遭遇抛售潮，费城半导体指数收跌2.72%。格隆汇美股“科技软硬比”指标显示，当前半导体指数已严重偏离中长期均线，处于明显过热的超买区间，而软件板块则处于相对低位震荡。这种“一边过热、一边调整”的背离格局，为市场风格高低切换创造了条件，半导体板块高位获利兑现的风险正在快速累积。
六大机构下周策略
一、中信建投：AI算力与商业航天迎来产业加速期
中信建投研报指出，AI算力与商业航天迎来产业加速期。算力端，应用演进深刻重构基础设施：Agent推动计算负载从GPU密集到CPU密集，数据中心CPU与GPU配比有望大幅提升；AI算力需求爆发叠加内存涨价以及产能紧张等因素，共同推动今年以来的服务器CPU缺货及涨价；大模型推理降本诉求则驱动巨头加速布局ASIC，行业走向GPU+ASIC的异构协同。航天端，以2026航天日为契机，随着多型可重复使用火箭迎来密集验证，运力供给的提升将全面加速卫星互联网组网，推动商业航天迈入高质量发展阶段。
二、华泰证券：供需侧均有利好有望引领大宗化工品2026年下半年步入新一轮景气
华泰证券研报认为，3月我国化工品出口数据表现亮眼，主要因美以伊冲突致海外产能减产、以及部分产品出口退税取消导致抢出口效应等因素。研报认为伴随霍尔木兹海峡封锁已逾两月，化工下游产业链库存逐步去化，终端对上游高成本主动/被动接受度或逐步增强，全球性补库有望渐至，我国化工品出口有望保持强劲增长。同时，海峡封锁导致日韩、东南亚及欧洲等能源和原料供给显著承压，我国部分化工供应链亦受扰动。供需侧均有利好有望引领大宗化工品2026年下半年步入新一轮景气。国内化工行业依托煤化工供应稳定性、原油/天然气进口来源较广等综合优势，多数环节有望受益，且或将持续提升全球份额。建议关注具备全球竞争优势且原料供应相对稳定的龙头企业。
三、银河证券：建议关注景气度较高的上游算力基础设施
银河证券认为，4月人工智能板块在板块内部仍然呈现出结构严重分化的特征，整体呈现硬件强、软件及应用弱的结构，短期看来地缘冲突以及油价中枢维持高位震荡的影响弱化，但受到财报季的影响，上游算力基础设施尤其是国产算力业绩大幅超预期，资金也更加青睐业绩确定性较强以及预期较高的板块及公司，短期来看结构分化仍然在延续，建议关注景气度较高的上游算力基础设施，尤其是国产算力产业链。
四、中信证券：头部券商优势进一步巩固 关注头部券商以及中型券商
中信证券研报表示，26Q1上市券商扣非归母净利润同比+39.9%、扣非ROE回升至2.06%（同比+0.46ppts），轻重资本业务占比均为46%、结构趋于均衡。头部券商优势进一步巩固，扣非ROE达2.35%、利润集中度达74.7%。各业务条线差异化修复：26Q1资管、利息净收入已超越25Q3，经纪、投行净收入接近25Q3水平，投资交易受市场波动拖累但非方向性布局较深的头部券商表现稳健；管理费率优化与信用减值释放共同支撑利润弹性。国际业务以"高杠杆+高ROE"双优特征崛起，有望成为头部券商穿越境内周期的新增长引擎。建议沿业绩高确定性与长线竞争格局改善两条主线布局：预计年内证券行业ROE有望达近十年90%分位数，而当前PE、PB仅处20%分位数以下，估值性价比凸显。关注头部券商以及中型券商。
五、中泰证券：啤酒价增量稳 结构向上 关注旺季节奏
中泰证券研报表示，收入端，啤酒行业2025年收入整体持平、区域酒企表现更优，2026年第一季度营收小幅正增长，景气逐步回暖，价格中枢稳步上行，中高档大单品持续放量推动产品结构升级，龙头及区域标的吨价普遍向上。盈利端，成本红利叠加结构优化共同抬升行业毛利率，2026年第一季度多数企业毛利同比提升，燕京、珠江等表现突出；同时酒企推进降本增效，头部企业销售费率优化、毛销差稳步改善，整体费用投放趋于精益化。关注旺季窗口期、餐饮需求修复及体育赛事催化，期待业绩弹性释放。
六、中原证券：年报和一季报业绩落地 光伏行业反内卷任重道远
4月光伏指数有所反弹，大部分个股实现上涨。截至4月29日收盘，光伏行业指数上涨2.65%，大幅跑输沪深300指数。光伏板块4月日均成交金额环比明显缩量，细分子行业涨多跌少，金刚石线、导电银浆、光伏胶膜涨幅居前。帝尔激光、晶科科技、岱勒新材、联泓新科、苏州固锝涨幅居前。政府高度重视光伏行业反内卷，实际效果在于政策执行力度。工信部、国家发改委、国家能源局等部门联合召开光伏行业座谈会，强调要深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业“反内卷”工作，推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等“反内卷”综合治理有关工作。国务院办公厅发文要求对无序竞争问题突出的产业领域，可实行暂停核准、备案等临时性调控措施。
（亚汇网编辑：书瑶）
