2026-05-15 08:45:17
昨日行情
昨日，市场震荡调整，创业板指、深成指跌超2%，沪指失守4200点。沪深两市成交额3.36万亿。从板块来看，大消费板块表现活跃，白酒概念盘中走高，化工板块逆势活跃，碳化硅概念震荡拉升。下跌方面，燃气轮机、电网设备等板块走弱。截至收盘，沪指跌1.52%，深成指跌2.14%，创业板指跌2.16%。
十大劵商
一、中信证券：震荡整固，均衡配置，把握高低切换
中信证券指出，周四大跌是高位科技股获利了结与降准利好兑现的共振，短期情绪降温但中期流动性宽松逻辑未破。今日降准0.5个百分点释放1.2万亿长期资金，叠加科创再贷款，为市场提供中期托底支撑，指数大跌空间有限，大概率震荡整固后重拾升势。策略上建议均衡配置、高低切换：短期规避AI、半导体等高估值拥挤标的，转向银行、白酒、养殖等低估值防御板块；中长期坚守算力、光通信等景气确定方向，关注MSCI扩容带来的被动资金流入机会。
二、中信建投：双牛并驱，回调是布局良机
中信建投维持“算力牛+复苏牛”双主线判断，认为周四回调是牛市途中的正常休整，并非趋势终结。AI算力产业链景气度仍处高位，光模块、存储芯片、液冷等细分领域业绩持续兑现，估值消化后具备配置价值；“复苏牛”主线聚焦PPI转正驱动的顺周期板块，油气、煤炭、有色及工程机械等周期品迎来修复机会。操作上建议逢低布局、坚守景气，重点关注半导体设备、数据中心供电及生猪养殖、服务消费左侧机会。
三、华泰证券：聚焦AIDC产业链，科技成长内部轮动
华泰证券强调，全球AI数据中心建设需求持续高景气，谷歌、Meta等大厂上修资本支出，AIDC产业链迎来业绩与估值双升机会。短期科技股分化加剧，高位AI应用端回调压力大，但电源、UPS、上游元器件等AIDC硬件环节供需格局向好，具备穿越调整周期的能力。此外，看好光通信、先进封装等半导体细分领域的轮动机会，建议规避纯题材炒作标的，聚焦有业绩支撑的龙头企业。
四、中泰证券：券商估值冰点，关注低估值修复
中泰证券指出，A股日均成交持续破3万亿，券商业绩高增但估值跌至历史冰点（PB仅1.3倍），基本面与估值严重背离，修复在即。当前市场资金过度集中于科技赛道，风格切换预期升温，低估值券商板块有望迎来增量资金布局。建议优先配置中信证券、中金公司等头部综合券商，弹性关注广发、兴业等特色券商，同时提示银行、地产链等低估值蓝筹的补涨机会。
五、开源证券：防御为先，聚焦银行与高景气细分
开源证券认为，短期市场情绪偏弱，成长股调整未结束，操作上以防御为主、控制仓位。昨日银行板块逆势收涨，4月金融数据显示银行业“量价险”平衡改善，区域景气度高的城商行（江苏银行、杭州银行等）业绩确定性强，具备避险与修复双重属性。科技方面，规避高位算力标的，关注半导体设备、存储芯片等国产替代加速的细分领域，同时农林牧渔、食品饮料等消费板块可逢低布局。
六、申万宏源：增量资金延续，小盘成长迎机会
申万宏源指出，降准落地后市场流动性保持宽松，增量资金正循环条件具备，A股中期上行趋势不变。一季报显示小盘股营收利润增速持续改善，小盘成长股具备估值与业绩匹配优势，有望成为资金新方向。策略上建议“大盘搭台、小盘唱戏”：大盘关注低估值蓝筹护盘，小盘聚焦AI细分、专精特新等领域，规避高位大盘成长股的补跌风险。
七、招商证券：景气为纲，坚守AI与复苏主线
招商证券维持乐观判断，认为短期调整不改中期上行趋势，AI仍是核心主线，复苏板块边际改善明显。AI领域重点关注一季报验证景气的光模块、算力租赁、液冷等细分，国产算力替代加速带来增量空间；复苏主线聚焦消费电子、服务消费及顺周期资源品，PPI转正带动行业盈利修复。操作上建议逢回调加仓高景气标的，控制仓位在6-7成，把握结构性机会。
八、国金证券：科技主导，震荡中布局核心资产
国金证券认为，以AI为主导的科技方向仍是驱动市场走高的核心动力，短期震荡是资金调仓换股的表现，而非趋势反转。当前科技板块内部估值分化，低估值、高成长的半导体设备、材料及光通信龙头具备安全边际，可逢低布局。此外，关注油气、煤炭等能源安全主线，中东局势紧张推升油价，相关板块盈利有望改善，与科技形成互补配置。
九、中银证券：创业板迎新时代，成长与均衡并重
中银证券指出，当前市场进入“双指交汇”窗口，创业板有望迎来更强行情，成长股调整后仍有上行空间，均衡配置降低波动。短期关注创业板权重股的修复机会，半导体、新能源等成长板块估值消化后吸引力提升；中长期兼顾低估值蓝筹，银行、非银金融等板块具备估值修复潜力，可作为底仓配置，平衡组合风险收益。
十、华金证券：风格切换将至，低位板块迎机遇
华金证券观点偏谨慎，认为AI主线短期面临调整压力，风格切换将至，低位顺周期与消费板块更具性价比。当前科技赛道交易拥挤，资金逐步向低位板块迁移，食品饮料、家电、地产链等消费板块估值处于历史低位，业绩边际改善，有望迎来补涨行情；顺周期方向关注锂电、储能等景气反转赛道，需求回升叠加供给收缩，具备中期上涨潜力。操作上建议逢高减仓高位科技股，逐步布局低位板块，控制仓位在5成左右。
（亚汇网编辑：章天）
