2026-05-17 14:52:54
A股市场：沪指跌1.02%，深证成指跌1.17%，创业板指跌0.56%，科创50跌1.67%。全市场成交额3.37万亿元，较前一交易日缩量179亿元，近3600股下跌。盘面上，贵金属板块下挫，兴业银锡跌逾8%；光纤概念走弱，通鼎互联、长飞光纤下跌；工业金属、白酒、港口航运、光伏设备等跌幅居前。另一方面，氟化工产业链大涨，多氟多等多股涨停；机器人概念逆市走强，三瑞智能、纽威数控等封板；汽车零部件、传媒、影视院线、电机板块上涨。
贵金属板块全线飘绿，兴业银锡跌超8%，山金国际跌超7%，西部黄金、湖南白银、中金黄金跌超6%，招金黄金、晓程科技、赤峰黄金、紫金矿业跟跌。白酒股回调，酒鬼酒、口子窖跌超4%，舍得酒业、泸州老窖、古井贡酒跌超3%，五粮液、洋河股份、水井坊跌超2%。港口航运股下跌，招商南油跌7.48%，国航远洋跌5.74%，厦门港务、中远海能跌超4%，中远海特、宁波海运、中远海发、招商轮船跌超3%。
光伏设备板块表现低迷，福斯特、奥特维跌超9%，联泓新科跌超8%，晶科能源跌超7%，大全能源、福莱特、晶澳科技纷纷下跌。光纤概念走低，太辰光、通鼎互联、烽火通信跌超8%，长飞光纤、蘅东光、特发信息、长光华芯等纷纷下挫。电机板块涨幅靠前，三协电机涨超17%，晨光电机涨超12%，方正电机、科力尔涨停，华阳智能涨超8%，兆威机电、迪贝电气涨超6%。氟化工产业链大涨，中巨芯、多氟多、滨化股份、中欣氟材等多股涨停。消息面上，据TheElec，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。业内人士透露，上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。
机器人概念股保持强势，三瑞智能、纽威数控、方正电机等近10股封板涨停。存储芯片板块活跃，盛和晶微涨超18%，华海诚科涨超15%，中微公司涨超11%，芯源微、长电科技、兆易创新跟涨。华泰证券指出，A股2025年年报及2026年一季报业绩已披露完毕，当前A股盈利周期已步入上行趋势、制造业产能周期拐点刚刚迈过（类似2016年三季度）、板块间分化加剧，具体来看：1）本轮短周期已步入上行趋势，收入端增速连续回升三个季度，被动去库或临近尾声、企业盈利复苏才刚刚开始；2）结构分化加剧，TMT、先进制造景气继续上行，顺周期、消费磨底，传统出口链、基建链承压；3）广义制造业产能周期拐点刚刚迈过，A股中短周期位置综合指示ROE（净资产收益率）步入复苏周期；4）剔除亏损企业后的分红企业数目创新高、企业海外收入占比创新高、样本企业的海外收入毛利率持续优于国内业务。配置方面，新增供需双向改善型行业为消费电子、小金属、煤炭、装修建材，此外，2025年第三季度筛选出的电池、电网设备、工程机械、光伏设备、商用车仍可持续关注。
六大机构下周策略
一、中信建投：油运行业景气周期有望持续强化
中信建投研报称，霍尔木兹海峡阻断下，继续看好油运大周期。中东原油供应因地缘冲突等因素出现“断裂”，海运咽喉受阻，供应大面积中断。为规避风险，全球油运航线被迫大面积重构，航程拉长显著推升了有效吨海里需求。与此同时，全球原油库存持续下降至历史低位，未来补库需求释放将进一步提振运输市场。从供给端看，中长期运力增长面临造船产能有限、环保新规趋严等瓶颈，新增供给难以快速响应需求增长。此外，船舶资产价格已进入上升通道，其稀缺价值正重塑行业投资逻辑，具备长期重估空间。综合来看，地缘扰动、效率损失、补库刚需、供给瓶颈及资产升值五大因素共振，油运行业景气周期有望持续强化。
二、汇丰：上调今明两年银价预测 但供应缺口收窄或限制涨势
汇丰银行在最新研报中上调了对白银价格的预测，目前预计白银在2026年和2027年的平均价格分别为每盎司75美元和68美元，高于此前预测的68.25美元和57美元。2025年，白银经历了一轮迅猛上涨，并于今年1月28日触及顶峰，一度突破每盎司120美元。但随后市场遭遇剧烈崩盘，白银一度创下接近30%的单日跌幅。尽管在伊朗战争爆发初期，白银走势尤其低迷，但此后价格已逐步恢复，截至发稿，现货白银和白银期货均徘徊在每盎司85美元上方。尽管上调了目标价，汇丰仍对白银中期前景持谨慎态度，并警告称，供应缺口收窄以及工业和珠宝需求走弱，将限制银价持续上涨的空间。
三、华泰证券：AI推动机床、工控等顺周期景气提升
华泰证券表示，受益于AI带动的光模块、PCB、3C、半导体设备等领域需求提升，以及芯片、大宗等上游涨价，机床、工控等行业出现短期供不应求现象，产品量价齐升，全面看好顺周期领域机床、工控等行业景气度向上。
四、中信证券：合纵连横PE巨头 OpenAI与Anthropic加速布局企业级AI市场
中信证券研报指出，2026年5月4日，AI头部公司Anthropic和OpenAI同日宣布联合顶级私募股权基金，分别成立各自的合资公司，为企业客户提供类似Palantir的工程师驻场服务（FDE），推动AI深度嵌入企业核心业务。Anthropic的合作方包括黑石、H&F和高盛三家锚定投资者，以及红杉资本等5家跟投方。OpenAI则联合TPG、贝恩、软银等19家投资方，共同设立The Deployment Company（DeployCo）。我们认为，两大头部AI公司不约而同的战略选择，标志着大模型竞争正由模型性能强弱的单维比拼，延伸至企业级生产力转化的综合能力较量。AI商业化或将迎来拐点，企业端应用落地有望加速，建议关注头部模型公司ARR增长趋势及后续模型应用进展。
五、中泰证券：啤酒价增量稳 结构向上 关注旺季节奏
中泰证券研报表示，收入端，啤酒行业2025年收入整体持平、区域酒企表现更优，2026年第一季度营收小幅正增长，景气逐步回暖，价格中枢稳步上行，中高档大单品持续放量推动产品结构升级，龙头及区域标的吨价普遍向上。盈利端，成本红利叠加结构优化共同抬升行业毛利率，2026年第一季度多数企业毛利同比提升，燕京、珠江等表现突出；同时酒企推进降本增效，头部企业销售费率优化、毛销差稳步改善，整体费用投放趋于精益化。关注旺季窗口期、餐饮需求修复及体育赛事催化，期待业绩弹性释放。
六、银河证券：建议关注景气度较高的上游算力基础设施
银河证券认为，4月人工智能板块在板块内部仍然呈现出结构严重分化的特征，整体呈现硬件强、软件及应用弱的结构，短期看来地缘冲突以及油价中枢维持高位震荡的影响弱化，但受到财报季的影响，上游算力基础设施尤其是国产算力业绩大幅超预期，资金也更加青睐业绩确定性较强以及预期较高的板块及公司，短期来看结构分化仍然在延续，建议关注景气度较高的上游算力基础设施，尤其是国产算力产业链。
（亚汇网编辑：书瑶）
