2026-06-16 08:37:14
昨日行情
昨日市场集体反弹，创业板指大涨超5%，深成指涨超3.5%。沪深两市成交额3.03万亿，较上一个交易日缩量1838亿。从板块来看，AI硬件方向集体爆发，其中PCB概念持续走高，CPO概念走强，MLCC概念再度活跃。截至收盘，沪指涨1.61%，深成指涨3.79%，创业板指涨5.3%。
十大劵商
一、中信证券：风格再平衡持续深化，聚焦业绩兑现科技标的
中信证券指出，市场风格切换已进入实质阶段，前期资金集中减持高位AI硬件，资金持续向低估值蓝筹、滞涨顺周期扩散，万得全A风险溢价回升至三年均值上方，中期配置性价比凸显。外部层面，美伊停战协议落地，油价大幅回落修正美联储加息预期，北向资金回流预期增强，但明日凌晨FOMC决议存在鹰派风险，短期指数冲高存在抛压。
配置思路坚持“业绩为王”，科技内部规避纯题材高位股，转向半导体设备、存储材料、AI应用等高景气细分；顺周期布局有色、化工；底仓增配券商、保险等低估值大金融；同时配置高股息公用事业对冲波动。短期上证指数4100点压力较重，缩量冲高不宜追涨，回踩4080点支撑可分批加仓。
二、国泰君安：多重不确定性落地，新一轮上升窗口期开启
国泰君安判断，压制市场的三大利空集中缓解：中东地缘风险消退、原油下行弱化通胀压力、美联储6月维持高利率已成市场一致预期，端午前各类外部不确定性逐步出清，A股新一轮上行窗口打开。宏观端，二季度专项债提速，三季度社融增速有望企稳回升，信用周期拐点临近，流动性环境持续宽松。
操作上坚持回调即是布局机会，指数短期震荡不改中期上行。主线分为两大方向：一是商业航天、低空经济、人形机器人等政策驱动新兴赛道；二是金融板块估值修复，券商受益市场成交回暖、指数调仓被动资金流入；顺周期小金属、能源金属具备补涨空间。提示关注长鑫存储IPO带来的短期资金分流效应，高位题材适度减仓。
三、华泰证券：短期均衡控仓，等待科技拥挤度充分释放
华泰证券提示当前TMT板块成交占比仍处历史高位，短期拥挤度消化尚未完成，叠加美联储议息扰动、大型新股分流，市场波动放大，建议降低单一赛道持仓集中度，采取均衡配置策略。外部利好仅带来短期情绪修复，若美联储释放“高利率维持更久”信号，外资或阶段性流出压制成长估值。
分三条配置主线：第一，银行、电力等高股息红利资产，对冲海外流动性波动；第二，冶钢原料、储能、商用车等一季报盈利上修的顺周期标的；第三，等待科技板块回调后布局算力液冷、国产服务器等长期景气赛道。短期回避涨幅翻倍、无业绩支撑的中位题材股，仓位控制在六成以内。
四、招商证券：风险偏好持续修复，震荡上行格局确立
招商证券认为，美伊缓和、外围科技大涨共同推升市场风险偏好，叠加央行前期6000亿流动性投放，场内资金环境友好，A股震荡上行趋势明确，今日高开后分歧洗盘属于良性调整。中报业绩前瞻窗口开启，具备盈利改善预期的板块将持续获得资金青睐。
把握双主线均衡布局：成长端聚焦半导体存储、AI算力、机器人产业链；价值端布局有色、化工等顺周期修复品种。指数核心运行区间4080-4140，放量突破4140点方可打开上行空间，缩量震荡则维持区间高抛低吸。提示油气、煤炭板块受原油大跌压制，短期规避。
五、中信建投：短期反弹空间有限，杠铃型均衡配置应对震荡
中信建投判断，市场具备修复韧性，但上方4100-4130点套牢盘密集，叠加明日美联储决议不确定性，短期反弹空间有限，维持“上有顶、下有底”震荡格局。资金层面观望情绪升温，北向资金流入节奏存在反复，不宜重仓博弈短线行情。
6月采用杠铃配置结构：一端保留半导体设备、国产算力等高景气成长底仓；另一端配置高股息公用事业、银行稳定现金流对冲波动；弹性仓位布局小金属、商业航天、创新药。科技内部从高位硬件切换至滞涨零部件、PCB材料，规避短期涨幅过大的光模块、AI服务器标的。
六、银河证券：震荡蓄势为主，结构性机会优于指数行情
银河证券指出，今日市场以震荡蓄势为主，指数难现单边大涨，行情重心集中在细分板块结构性机会。短期变量全部锚定美联储议息会议，若表态偏鹰，成长板块大概率回撤；若措辞温和，科技主线将再度领涨。中长期国产替代、AI产业扩张逻辑不变，调整即是布局窗口。
配置方向分层布局：硬科技优先半导体设备、AI落地应用；顺周期关注有色金属、储能；防御配置非银金融、创新药。严格规避高位纯题材炒作个股，中报业绩预亏标的提前减仓，控制短线交易频率。
七、申万宏源：6-7月震荡消化估值，中期调整后布局良机
申万宏源预判，6至7月市场进入估值消化期，科技板块前期涨幅过高，存在挤泡沫需求，叠加中报业绩真空期，指数波动将持续放大，但系统性大跌风险不存在，调整后将迎来更佳中长期买点。美伊协议仅阶段性缓和地缘，后续仍存在冲突反复风险，无法持续推升风险偏好。
短期操作逢高减持高位AI硬件，降低成长仓位；中期分批布局半导体材料、存储芯片；顺周期布局港口航运、有色资源；底仓配置高股息电力防御。等待美联储决议落地、科技拥挤度明显回落之后，再加大成长赛道持仓。
八、中金公司：行情脆弱性抬升，均衡偏防御应对外部波动
中金公司提示，当前市场行情脆弱性明显上升，美联储政策、外资流向成为短期最大扰动变量，一旦美债收益率反弹，北向资金流出将压制成长估值。虽然原油下跌缓解通胀，但美国经济韧性较强，年内加息预期并未完全消除，外部流动性约束持续存在。
配置思路均衡偏防御，优先选择业绩确定性强、估值低位板块：快递冷链、低估值银行地产、消费电子、创新药；适度降低AI高位股仓位，利用震荡切换至低位细分。指数支撑4080点，若有效跌破，需进一步收缩仓位规避回调风险。
九、开源证券：回避拥挤赛道，寻找产业二次点火机会
开源证券认为，无需机械重仓前期拥挤的算力、存储高位标的，应当挖掘产业趋势明确、估值合理的二次点火细分。美伊缓和利好风险资产，但短期利好已部分pricein，今日高开后存在获利兑现压力，不宜追高入场。
三大布局方向：第一，算力液冷、数据中心光纤等算力配套细分；第二，有色、储能、创新药等超跌修复板块；第三，商业航天、军工、低空经济等政策新叙事赛道。操作以回踩低吸为主，不追高开板块，轻仓博弈结构性机会。
十、方正证券：年内第二布局窗口显现，震荡上行可期
方正证券观点偏乐观，提出当前市场迎来年内第二个关键布局窗口，本轮调整时间、空间基本到位，多重利好共振支撑指数震荡上行。外围科技股创新高、地缘风险出清、国内流动性宽松三重逻辑形成支撑，指数4080点支撑扎实，放量即可突破上方压力。
配置分为超跌修复与新兴题材两大主线：超跌方向布局非银金融、地产、消费，前期被科技虹吸压制，资金溢出后迎来估值修复；新兴题材关注算电协同、人形机器人、商业航天。仓位维持六成至七成，依托支撑低吸，冲高遇阻适度止盈，重点跟踪美联储决议结果。
（亚汇网编辑：章天）
