2026-06-18 08:52:37
昨日行情
昨日A股市场低开高走，创业板指、深成指均涨超1%，科创50指数涨4.69%。沪深两市成交额3.09万亿，较上一个交易日放量271亿。从板块来看，PCB概念爆发，半导体产业链表现活跃，存储芯片、半导体设备方向领涨，玻璃基板概念延续强势，超级电容概念盘中异动拉升。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.56%。
十大劵商
一、中信证券：短期情绪承压，政策托底无需过度悲观
美联储超预期鹰派将带来北向资金阶段性流出压力，早盘指数小幅低开，4060点存在银行、高股息权重支撑，上方4120点套牢盘压力较重。国内政策对冲力度充足，科创板第五套上市标准扩容至AI大模型企业，大基金三期持续落地，硬科技中长期估值中枢上移逻辑不变。半年末机构兑现高位题材浮盈，但资金不会全面离场，高低切换为主。配置上均衡5-6成仓位，逢回踩布局半导体设备、存储、工业母机；短期规避海外收入占比高的光模块、AI应用小票，底仓配置银行、公用事业对冲波动。
二、中金公司：分母端估值收缩，市场转向业绩定价
美债收益率上行抬升全球资产贴现率，高估值成长赛道短期估值承压，市场定价逻辑从“题材预期”转向“中报业绩兑现”。美联储延长高利率周期，约束国内宽松空间，人民币小幅承压利好出口制造板块。陆家嘴论坛引导保险、养老金长线资金入市，中长期托底市场。操作采取哑铃式配置：一端持有高股息防御资产（银行、电力、高速），一端布局业绩高增的国产半导体、储能硬件；降低纯概念题材仓位，等待外围情绪企稳后再加大成长配置。指数震荡区间4060-4130，科创50支撑1730点。
三、华泰证券：短期先抑后扬，A股走出独立行情
外围冲击仅带来早盘低开，国内流动性维持合理充裕，央行精准调控短端资金利率，对冲海外紧缩压力。美联储政策仅影响短期情绪，不改变A股独立运行节奏，核心驱动仍是国内产业政策与中报业绩。当前存储、半导体设备订单持续放量，中报预增确定性强，调整即是布局窗口。半年末调仓属于季节性波动，历史规律显示6月下旬震荡后7月易迎来修复行情。短线依托4060支撑低吸低位硬科技，反弹至4120压力分批减仓，无需恐慌割肉。
四、国泰君安：震荡偏分化，谨防题材兑现风险
市场多空因素对冲，指数无单边大跌或大涨基础，极致分化是今日核心特征。利空端：美联储鹰派压制外资偏好、半年末机构锁定上半年收益、高位AI题材拥挤度处于五年高位；利好端：科创板改革落地、原油大跌降低制造业成本、中报高景气赛道业绩催化。资金持续抛弃无业绩支撑的小票，向具备技术壁垒、订单落地的科创龙头集中。板块方面，航空、化工受益油价下行；半导体设备、军工内需赛道抗跌；高位算力应用、油气开采短期承压。短线不追高脉冲行情，博弈政策利好选择低位龙头。
五、海通证券：观望情绪升温，震荡偏弱运行
美联储彻底抹去年内降息预期，全球风险偏好回落，北向资金短期流出压力加大，市场做多意愿阶段性降温。叠加季末资金回笼、场内获利盘集中兑现，指数存在回踩4060支撑的可能。高股息防御板块避险价值凸显，电力、煤炭、国有银行相对抗跌；科技板块内部大幅分化，外销占比高的品种调整幅度更大，内需设备韧性更强。建议收缩总仓位至五成以内，减少短线频繁交易，等待外围流动性预期稳定、中报预告集中落地后，再加大成长赛道布局力度。
六、招商证券：人民币小幅承压，出口制造迎来边际利好
美元指数走强带来人民币阶段性贬值，出口占比高的机械、家电、汽车零部件获得汇兑收益支撑，形成独立对冲行情。美联储鹰派短期压制成长，但国内政策持续加码新质生产力，中长期科技主线逻辑完整。陆家嘴论坛新增QDII额度、简化跨境投融资管理，稳定跨境资本流动，缓解外资单边流出担忧。若今日北向资金流出规模可控，指数回踩后修复概率提升；配置两条主线：一是国产替代半导体、算力硬件；二是低估值高股息+出口制造，均衡对冲内外双重风险。
七、银河证券：事件驱动宽幅震荡，业绩为王是核心主线
今日市场波动率显著提升，两大变量主导盘面：美联储流动性预期、陆家嘴政策发酵。短期高估值成长估值收缩，但中长期资本市场改革持续释放增量资金，指数下行空间有限。监管强化题材炒作监管，资金加速向业绩预增标的集中，纯概念小票持续失血。操作以轻仓波段为主，4060支撑附近低吸硬科技，4120压力位分批止盈；重点实时跟踪北向资金流向，若持续大额流出，进一步降低成长仓位，切换至防御板块避险。
八、中信建投：红利与科技跷跷板，均衡配置应对震荡
当前市场重回“红利-成长”轮动格局，美联储收紧环境下高股息板块相对占优，科技赛道仅内需硬核设备具备超额收益。半年末机构调仓加剧板块轮动，高位AI软件、传媒兑现压力较大；半导体材料、先进封装、储能设备业绩确定性强，调整空间有限。原油连续大跌利好航空、精细化工，油气板块短期承压。仓位维持五成均衡，底仓配置银行、公用事业，小仓位布局低位科创龙头，规避短期翻倍、无业绩兑现的题材个股。
九、东方证券：科创政策长期托底，调整打开布局窗口
短期外围扰动不改中长期科创主线，本次科创板第五套标准扩容覆盖AI、量子、商业航天，打通未盈利硬科技资本化通道，产业估值长期上行逻辑确立。美联储高利率仅带来短期情绪冲击，历史复盘显示，外部流动性收紧带来的A股调整，均是科技主线中长期布局机会。中报窗口期优先筛选存储、半导体设备、液冷温控等高景气细分；短期规避海外业务占比超50%的科技标的，等待美债收益率回落、外资回流后再布局外销算力赛道。
十、平安证券：指数区间震荡，规避三类高风险标的
综合内外消息判断，今日沪指维持4060-4110区间震荡，无系统性风险，但个股风险显著放大。三类标的需规避：一是短期翻倍、无订单支撑的AI题材小票；二是高度依赖海外市场、估值处于历史高位的光通信、存储外销龙头；三是原油产业链上游油气开采。相对机会集中四大方向：半导体设备与材料、储能工业温控、航空化工、高股息国有大行。操作上不重仓单边博弈，短线快进快出，中长期逢调整分批布局国产自主可控赛道，持续跟踪后续美国PCE通胀数据，以此判断外围流动性压力持续性。
（亚汇网编辑：章天）
