2026-06-20 13:25:08
A股市场：沪指跌0.43%，深证成指涨0.94%，创业板指涨2.05%报4252点创历史新高，科创50指数涨3.84%创历史新高。全市场成交额3.33万亿元，近3400股下跌。盘面上，半导体板块震荡走强，先进封装、HBM概念方向领涨；CPO概念拉升，中际旭创涨超7%市值超越贵州茅台；稀土、金属新材料板块走高，盛和资源、中钨高新、中稀有色等涨停；CRO、MLCC、培育钻石板块涨幅居前。另一方面，大金融板块持续走弱，厦门银行、中国太保下跌；电力板块持续下挫，深南电A、粤电力A跌停；煤炭、玻璃玻纤、电子纸、机场航运等下跌。
培育钻石概念反复活跃，惠丰钻石涨超7%，四方达、黄河旋风涨超5%，力量钻石涨超3%，沃尔德、国机精工、中兵红箭跟涨。消息面上，美国麻省理工学院研究团队给氮化镓芯片嵌入一层超薄单晶金刚石，突破了高功率无线芯片散热瓶颈，并制备出性能创纪录的无线功率放大器，此事引起广泛关注。牙科医疗板块高开高走，爱迪特、东方锆业、长裕集团涨停，国瓷材料、美年健康、正海生物纷纷上涨。稀土板块集体走强，东方锆业、盛和资源、中稀有色、三祥新材10CM涨停，龙磁科技涨超7%，有研新材、天和磁材、厦门钨业、宁波韵升等跟涨。
半导体板块震荡走强，晶升股份、裕太微-U 20CM涨停，寒武纪、华海诚科涨超14%，燕东微、北京君正、扬杰科技等跟涨。消息面上，2026陆家嘴论坛昨日开幕，从证监会主席吴清今天发言的内容来看，整体聚焦“科技”主线。吴清强调，主动拥抱新一轮科技革命和产业革命，持续增强资本市场制度包容性、适应性，科创板与创业板改革将是主要的着力点。CPO概念拉升，光迅科技4天2板，中际旭创涨超7%市值超越贵州茅台。CRO概念盘中震荡反弹，皓元医药涨超15%，诺唯赞涨超13%，昭衍新药涨停，凯莱英涨超7%，百奥赛图、美好医疗、美迪西涨超6%。消息面上，6月15日，港股中国生物制药宣布，未来12个月拟以不超过20亿港元购买公司股份，并称公司价值被严重低估。此前，药明康德、康方生物、恒瑞医药、百利天恒等企业也先后披露回购或增持安排。
保险板块全天震荡走低，中国太保、新华保险、中国平安跌超6%。券商股下挫，中国银河、财通证券、国盛证券、兴业证券、天风证券跌超4%。银行股走低，厦门银行跌超7%，渝农商行、齐鲁银行、青岛银行跌超4%，中信银行、重庆银行、西安银行、苏州银行跌超3%。电力板块同样表现低迷，深南电A、粤电力A、大唐发电跌停，豫能控股、赣能股份、陕西能源、晋控电力跌超8%。煤炭板块飘绿，云煤能源跌超7%，辽宁能源、昊华能源、上海能源跌超6%，山西焦煤、新集能源、华电能源跌超5%。机场航运板块下跌，白云机场跌超5%，吉祥航空、中信海直跌超4%，中国东航、中国国航、华夏航空、深圳机场跌超3%。
华泰证券认为：1.短期流动性预期变化（美联储加息预期、大型IPO分流资金）驱动风格再平衡，当前科技交易拥挤度仍待消化，霍尔木兹海峡放开预期下传统行业或迎来修复窗口，但产业逻辑剪刀差和业绩剪刀差并未反转，后续随着中报交易开启，市场或重回科技主线；2.上周五SpaceX上市后美股科技股表现有韧性，复盘来看中美大型IPO以短期扰动为主，不改变中期产业趋势。短期建议均衡配置，待科技板块拥挤度压力释放后吸筹。
六大机构下周策略
一、中信证券：全国大部地区气温偏高概率提升 高温天气有望对饮料需求形成催化
中信证券表示，考虑饮料6-9月往往销售占比高，旺季销售对饮料公司全年表现有重要影响。展望2026年，在厄尔尼诺事件有望形成的背景下，全国大部地区气温偏高概率提升，高温天气有望对饮料需求形成催化；同时考虑2025年下半年行业受现制茶饮分流等因素影响、基数相对较低，饮料企业旺季销售表现值得期待。
二、中国银河证券：煤价有望继续抬升
中国银河证券研报称，今年以来市场煤价（秦皇岛港5500大卡动力煤）持续上涨，今年年初至6月9日市场煤均价为758元/吨，同比上涨73元/吨。6月9日，已涨至863元/吨并创年内新高，同比上涨254元/吨。过去一年，煤价中枢逐步抬升。今年下半年煤炭供给约束依然存在，而电煤、化工煤等需求较去年有望提升，煤价有望继续抬升。
三、华泰证券：降碳改造攻坚行动打开绿电需求空间
华泰证券研报称，近日，国家发展改革委联合有关部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（以下简称698号文），明确了减排时间表：2028年底，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业力争提高15个百分点，能效基准水平以下产能基本清零，累计形成节能量1亿吨标准煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上。除了2028年完成强制性能耗限额标准改造的硬性要求外，698号文也提供了各行业减排路线图、政策工具包，从电价、补贴、碳配额三方面为节能降碳改造注入经济性驱动因素，将企业能效水平与产能竞争力挂钩，华泰证券看好698号文拉动绿电直连和绿色燃料等商业模式经济性跑通，打开绿电需求空间。
四、中信建投：绿色甲醇已具备经济性 下游市场需求有望打开
中信建投研报称，伴随“双碳”考核的顶层设计逐步完善，地方政府的碳排放管控有望持续收紧。在此基础上，绿色燃料及绿色原料的需求有望持续增长，绿色电力的非电利用市场将加速拓展。综合来看，在现有的生产条件下，绿色甲醇的经济性依赖碳排放管控，对于全球航运企业以及欧盟内甲醇消费来说，仅考虑燃料所带来的碳排放成本（不考虑可再生燃料奖励等条款），绿色甲醇已具备经济性，下游市场需求有望打开。此外，伴随欧盟碳减排政策的趋严，绿色甲醇经济性仍有提升空间。
五、天风证券：全球产业链重塑下的出口新机遇
外贸结构升级重塑市场定价逻辑。历史规律上，外贸改善领先企业盈利，但当前定价重心已从出口总量转向产业链竞争力。权益端，建议聚焦“新三样”（电动汽车/锂电池/光伏）、高端装备及数字经济，但需警惕中美贸易摩擦扰动；债市方面，流动性宽松或难持续、增量资金放缓，或由单边上涨转入震荡。总体看，我们认为中国正从“世界工厂”转向“全球先进制造中心”，“新能源+高端装备+数字经济”三大主线有望为资本市场提供持续支撑。
六、中金：建议关注国际化能力较强的大型银行和股份行等
中金公司研报认为，综合来看，本次陆家嘴论坛政策聚焦防风险和扩开放，对银行而言，离岸金融、数字人民币跨境应用、人民币资产全球配置等带来新的业务机遇；同时，整治金融无序竞争有利于缓解存贷款价格战，保护银行息差和经营质量。建议关注国际化能力较强的大型银行和股份行，以及区域景气度高、息差有韧性的区域行。
（亚汇网编辑：书瑶）
