2026-07-12 19:50:50
A股市场：沪指跌1%报3996.16点，深证成指跌2.29%，创业板指跌4.37%，北证50跌0.02%，科创50指数跌5.53%。全市场成交额34107亿元，较上日成交额放量4784亿元，全市场超3700只个股上涨。本周，沪指累跌1.17%，深证成指累跌3.53%，创业板指累跌4.41%，北证50累跌6.11%，科创50指数累涨4.52%。盘面上，半导体产业链午后持续回落，晶合集成跌超17%，华润微跌超14%；电子化学品、培育钻石概念股普跌；元件、能源金属、券商板块跌幅居前。另一方面，基药目录首次把创新药作为遴选方向，创新药板块强势反攻，众生药业、昭衍新药、双鹭药业等涨停；影视院线、白酒板块反弹，医疗服务、军工装备、猪肉概念涨幅居前。
商业航天掀涨停潮。优机股份30CM涨停，海兰信、航天环宇、佳缘科技、金利华电、同益中20CM涨停，南山智尚、星辰科技涨超19%。消息面上，7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，成功将卫星送入预定轨道，火箭一子级成功回收，任务取得圆满成功。猪肉股大涨，京基智农、金新农涨停，大禹生物涨超6%，益生股份、新五丰、禾丰股份等跟涨。消息上，经过长达数月的底部震荡，生猪价格近期迎来久违的强势反弹。7月1日，全国外三元生猪均价突破10元/公斤关口。截至7月10日，全国外三元生猪均价约11.29-11.33元/公斤，较此前低点9.36元/公斤大幅抬升近21%。华源证券指出，生猪板块回调已至近两年低位，产能调控政策持续落地，周期反转或临近。
CRO概念涨幅居前，益诺思20cm涨停，和元生物涨超16%，泓博医药涨超13%，昭衍新药、新里程10cm涨停。消息面上，卫健委发布《国家基本药物目录（2026年版）》，新版目录将于9月1日起实施。本次更新首次将创新药纳入基药遴选调整范围，新纳入4款国产一类创新药。算力概念股集体走强，海兰信、佳缘股份20cm涨停，亿田智能、中辰股份涨超13%，金开新能、华胜天成多股等10cm涨停。半导体、存储芯片概念震荡走低，晶合集成跌超17%，华润微跌超14%，臻宝科技、银河微电、扬杰科技跌超13%。摩根大通资产管理全球市场策略师戴维 · 莱博维茨认为，投资者正在更成熟地区分AI带来的潜在风险和回报。“市场不再只是抱着‘我们看好AI，所以凡是跟AI沾边的东西都买’的想法。”莱博维茨指出，相较于半导体和硬件生产，数据中心建设和运营需求更可能具备结构性支撑。
培育钻石大跌，黄河旋风跌超9%，惠丰钻石跌超7%，夜光明跌超6%，恒林股份、国机精工等跟跌。渤海证券认为，在“稳定和增强资本市场信心”的管理层政策指引下，A股依然具有中枢逐步上移的预期。短期看，受海外市场映射影响，A股出现一定调整过程。但伴随中报周期的临近，科技中有业绩支撑的板块，将逐步迎来验证过程，这为市场情绪的再度活跃提供重要支撑，市场或在阶段性再平衡和成交、两融缩量后，迎来以业绩及业绩预期为主要推动的行情发展过程，市场的阶段性调整将为再配置提供窗口期。
六大机构下周策略
一、中金：激光通信产业发展有望加速
中金指出，星间激光链路成为大型星座标配，牵引星间激光通信终端需求扩张。中金认为，随着卫星互联网建设推进，激光通信产业发展有望加速，建议关注核心零部件供应商及下游终端厂商投资机会。
二、华泰证券：A股有色超跌或存修复空间
华泰证券研报指出，本轮A股有色龙头深跌实质为估值压缩而非EPS受损。截至7月6日，相关公司26E EPS iFind一致预期近180天上调，公司盈利预期良好，板块超跌或来自估值压缩。截至7月3日，中证黄金、铝、铜三板块指数PE-TTM位于2020年以来11.7%/5.1%/42.1%分位，相对全A PE-TTM处于2020年以来0.2%/0.0%/0.1%低分位，叠加美伊冲突缓和，风险偏好边际修复，我们认为A股有色板块的商品景气处于高位，但估值处于历史低位。对比海外定价，A股有色龙头下跌空间或有限、上行弹性或可观，属于典型高赔率交易窗口。
三、中泰证券：厄尔尼诺下旺季延长+结构迁移为核心趋势 中大包装水将迎来需求双重利好
中泰证券研报表示，展望2026年，若夏秋出现中等及以上强度厄尔尼诺，全国大范围高温、饮料销售旺季延长将成为高确定性趋势。6—9月本就是包装水全年销售高峰，持续高温将进一步放大家庭、餐饮端中大包装用水需求，叠加行业本身中大规格长期高景气的发展趋势，中大包装水将迎来需求双重利好。
四、中信证券：CDU技术路径演进 电子屏蔽泵迎历史性替换拐点
中信证券指出，机柜功率密度提升、液冷成标配、海外准入机制放宽及技术路线更迭，正共同驱动液冷泵行业发展。从产业链看，循环泵作为CDU的核心动力设备，据测算其占总BOM的20%—30%，直接决定系统的流量与运行稳定性。液冷泵并非基础通用硬件制造，其准入门槛高度依赖多学科协同开发与长周期可靠性验证，业内具备实质供应能力的企业有限。随着机械泵向屏蔽泵的技术替代加速，具备绝对密封、高无故障运行时间、定制开发能力及核心客户验证履历的供应商，将确立显著的竞争优势。
五、银河证券：电子布价格每月提涨 高景气厚增企业业绩
中国银河证券研报表示，电子纱价格每月提涨，粗纱市场整体趋稳。粗纱方面，6月部分地区供应量增加，但对全国市场整体影响有限，多数企业产品结构调整下，库存压力尚可；刚需表现一般，整体粗纱需求支撑显乏力；在供需未见较大波动背景下，6月粗纱企业报价以稳为主。后续来看，预计社会库存持续低位运行，深加工以订单量适当补货为主，但因供应端未见明显缩减，预计粗纱价格或将承压。电子纱方面，6月初电子纱/布价格进一步提涨，电子纱供应量小幅增加，但因下游CCL订单需求进一步增加，市场仍延续供不应求状态，需求缺口明显。后续来看，7月初电子纱/布再次提价，当前企业处于零库存水平，预计行业供需趋紧格局将延续，电子纱/布价格仍存继续上行预期。
六、中信建投：算力硬件高波动期 等待财报指引落地
中信建投研报表示，Meta宣布出售部分过剩算力资源，市场初期反应偏向负面，担忧此举是否预示着AI算力需求见顶或行业景气度下行。但从行业供需格局来看，AI算力需求的中长期驱动逻辑并未因Meta的单一行为而受损，关键环节也仍然制约着有效供给的释放。Meta的个案不应被过度解读为行业拐点信号，随着财报季临近，投资者更应关注英伟达等核心供应商的订单指引、云厂商的资本开支计划以及下游应用商业化进展等更具代表性的行业指标。
（亚汇网编辑：书瑶）
