2026-07-17 08:44:28
昨日行情
昨日，三大指数全线下挫，科创50指数冲高回落跌超4%，创业板指跌近3%，深成指跌近2%。沪深两市成交额2.4万亿。从板块来看，医药、端侧AI、影视院线、PCB等概念表现活跃。下跌方面，半导体产业链集体下挫，其中半导体设备板块持续走弱，存储芯片概念延续调整。截至收盘，沪指跌1.85%，深成指跌1.97%，创业板指跌2.95%。
十大劵商
一、中信证券：调整属于良性洗盘，后市分化延续
中信证券指出，今日A股深度调整并非趋势反转，而是多重短期利空共振引发的资金调仓洗盘。当前宏观基本面稳健，国内流动性维持合理充裕，不存在持续大跌基础。本轮杀跌核心源于高位科技赛道估值消化、外围半导体情绪拖累以及周末避险资金兑现。市场风格彻底切换，资金从高估值AI、半导体硬件出逃，持续涌入医药消费、高股息、能源防御板块。短期指数将维持震荡磨底，等待恐慌情绪充分释放，下周有望迎来企稳修复。配置上建议规避纯题材高位标的，坚守中报预喜、估值合理的低位成长与防御蓝筹。
二、国泰君安：区间震荡格局不变，严控仓位等待拐点
国泰君安认为，当前A股依旧维持宽幅震荡中枢，今日大跌未突破关键支撑区间，系统性风险尚未出现。市场当前最大问题是结构性估值失衡，前期科技赛道涨幅过大、筹码松动，叠加外围美联储鹰派表态、美债收益率反弹，压制成长股估值。临近周末，资金避险意愿大幅提升，进一步放大盘面波动。预判短期市场将延续弱势震荡，量能萎缩企稳前不宜激进加仓。操作上建议严控三成以内仓位，以观望和小仓位波段为主，耐心等待指数缩量企稳、热点持续性改善的明确信号。
三、海通证券：底部支撑扎实，调整即是布局窗口
海通证券态度相对积极，强调A股中期底部扎实，本轮调整为上涨中继的良性蓄力。当前市场整体估值处于年内中枢下方，多数低位板块估值性价比凸显，下行空间极为有限。今日盘面杀跌集中在前期涨幅过高的科技赛道，属于结构性估值修复，并非全面走弱。中报业绩披露尾声，市场利空集中出清，后续业绩确定性标的将迎来修复行情。建议投资者珍惜调整机会，分批布局超跌半导体设备、创新药、高端制造等核心赛道，把握下半年结构性修复行情。
四、招商证券：资金高低切换深化，防御板块持续占优
招商证券分析，今日市场极致分化行情印证风格切换完成，成长赛道阶段性退潮，防御主线成为资金核心避风港。受美股费城半导体指数进入技术性熊市影响，A股科创板块、存储芯片、算力硬件集体承压，题材炒作情绪全面退潮。而油气、黄金、医药、高股息公用事业依托基本面与避险属性逆势走强。短期市场情绪偏弱，题材炒作难度加大，资金将持续聚焦业绩确定性板块。后市优先配置中报预增、低估值、低波动防御标的，规避无业绩支撑的高位小票题材。
五、光大证券：情绪短期触底，切忌盲目割肉
光大证券指出，今日市场恐慌情绪集中释放，个股普跌、放量回调后，短期做空动能已充分消耗。当前市场基本面、政策面、流动性均无恶化迹象，调整完全由资金情绪与外围扰动驱动。高位科技板块经过连续回调后，估值泡沫充分消化，继续深跌空间有限。临近周末，市场情绪波动最大阶段已过，下周大概率迎来修复反弹。操作上严禁低位割肉，持仓结构优化为主，逢高减仓高位题材，逢低布局低位优质标的。
六、申万宏源：聚焦中报主线，业绩为王时代强化
申万宏源强调，当前A股博弈重心彻底转向中报业绩验证，市场正式进入“业绩为王”阶段。今日盘面两极分化显著，业绩预差标的批量杀跌，业绩稳健的防御板块逆势走强，资金避险与业绩筛选逻辑主导市场。短期指数震荡格局延续，指数涨跌空间有限，但个股分化将进一步加剧。后续行情不再依赖题材炒作，而是依托真实业绩增长。建议重点锁定消费医药、能源周期、制造业龙头等业绩确定性赛道，规避高位亏损、预减题材股。
七、兴业证券：科技行情未终结，短期调整蓄力后市
兴业证券认为，本轮科技股调整是阶段性情绪回调，并非趋势终结。AI、半导体、高端制造的产业逻辑、政策逻辑未发生改变，中长期成长空间依旧充足。短期下跌主要受外围情绪传导、高位获利盘兑现影响，属于技术性修复。随着中报业绩落地，具备真实订单、业绩兑现的科技龙头将率先企稳反弹。建议投资者短期规避纯炒作小票，中长期坚守硬核科技成长主线，调整后分批低吸布局核心龙头。
八、中银证券：流动性扰动消退，市场韧性充足
中银证券分析，近期市场调整核心扰动来自大额IPO资金分流、外围美债波动，并非内部基本面走弱。国内货币政策持续维稳，市场整体流动性保持宽松，支撑A股中长期韧性。今日利空集中释放后，短期资金分流压力逐步消退，市场有望重回结构性修复行情。板块方面，看好消费复苏、医药创新、能源保供三大稳健主线，同时关注超跌科技的技术性反弹机会，均衡配置攻守兼备。
九、方正证券：震荡磨底延续，等待放量突破信号
方正证券预判，短期A股将持续震荡磨底，方向选择需要量能与热点双重确认。当前市场缺乏增量资金入场，存量资金博弈下板块轮动极快，持续性行情稀缺。高位成长承压、低位防御抗跌的格局将延续至下周。操作上不宜过度激进，以观望、波段、控仓为核心思路，等待大盘放量企稳、热点主线明确后再提升仓位，重点跟踪科创50止跌信号与消费医药持续性。
十、财信证券：利空集中出清，后市机会大于风险
财信证券总结，本周A股调整是多重短期利空叠加的结果，随着周末落地消化，市场不确定性逐步消除，后市机会将明显大于风险。当前市场估值合理、政策托底有力、经济基本面稳健，不存在持续走弱基础。短期情绪修复过程中，超跌科技、低位消费、稳健周期均存在轮动机会。建议投资者保持理性，不跟风恐慌，优化持仓结构，布局下半年高确定性主线，静待市场企稳反弹。
（亚汇网编辑：章天）
