2026-07-24 08:57:47
昨日行情
昨日，三大指数缩量震荡小幅收红，黄白线分化明显，中小盘股走势较强。沪深两市成交额2.2万亿。从板块来看，电网设备、锂矿、电力、有色金属、油气等概念表现强势。下跌方面，半导体产业链震荡调整。截至收盘，沪指涨0.25%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.25%。
十大劵商
1、中信证券
短期市场处于筹码再平衡阶段，外部扰动放大波动，但不存在系统性下行风险。本轮科技板块调整主要是前期拥挤交易出清，并非产业趋势终结。7月底海外云厂商财报将成为AI产业链关键验证节点。配置上采取哑铃策略：一端坚守具备订单支撑的算力硬件、存储芯片；另一端布局高股息能源、公用事业对冲波动。警惕无业绩题材股持续回调压力，等待中报落地后再加大成长仓位。
2、中信建投
当前行情主线由题材炒作转向业绩兑现。中报预喜赛道更容易获得资金青睐，重点关注医疗器械、高端化工、储能设备细分机会。外部流动性预期反复扰动北向资金流向，成长股波动随之放大。短期不宜激进抄底高位科技，优先布局估值处于低位、盈利环比改善的制造板块；内需方向关注食品饮料龙头修复机会。市场企稳需要成交量持续放大以及外资回流两大信号共振。
3、国泰君安
A股已经进入年度关键配置区间，震荡属于上涨途中的清洗浮筹。国内流动性维持合理充裕，政策托底力度充足，指数下行空间有限。风格层面暂不判定全面切换，科技成长依旧是中长期主线，但行情会从普涨转向个股分化。操作上规避估值与盈利不匹配标的，重点筛选半年报业绩超预期个股。地缘冲突推升能源价格，油气、煤炭等资源板块具备阶段性防御价值。
4、海通证券
市场处于震荡磨底窗口，内外多空因素相互拉扯。压制盘面的核心变量来自海外利率预期与外围股市情绪传导。中长期视角下，产业创新、自主可控两大逻辑不变，半导体设备、AI基础设施长期配置价值突出。短期建议均衡配置，组合纳入红利低波资产平滑回撤。随着中报陆续披露，盈利预期下修风险逐步释放，三季度有望迎来更好的布局时点。
5、广发证券
7月是全年重要布局胜负手，多重积极信号持续积累。市场调整充分释放估值压力，后续行情高度取决于两大要素：一是国内稳内需政策落地效果；二是美联储政策预期变化。行业层面重点关注三大方向：算力硬件产业链、新型电力系统、出口优势制造业。震荡环境下控制整体仓位，采取逢低分批布局思路，避免一次性重仓博弈反弹。
6、中金公司
全球不确定性上行阶段，A股相对配置优势逐步凸显。短期外部风险偏好压制成长估值，但国内基本面预期持续改善。资金结构上，公募调仓延续高低切换，资金持续向确定性资产集中。建议把握结构性机会，一方面布局硬科技自主可控赛道；另一方面配置创新药、高股息金融龙头作为底仓。密切跟踪北向资金动向，外资流向将直接影响成长板块反弹力度。
7、华泰证券
存量博弈格局延续，市场缺乏持续增量资金，指数难以走出单边趋势。地缘冲突抬升通胀担忧，压制全球风险资产，早盘A股情绪易受到外围拖累。科技板块内部继续分化，优先选择有海外订单、毛利率稳定的硬件企业，谨慎对待纯应用题材。中长期看好算力、人形机器人赛道；短线可以兼顾受益油价上行的周期板块做防御配置。
8、兴业证券
震荡市环境中，“高景气+高股息”资产更容易跑出超额收益。中报窗口期，业绩确定性成为资金首要考量标准。前期涨幅较大、尚未兑现业绩的板块仍存在回调压力。配置思路攻守兼备：进攻端布局半导体材料、光通信；防御端布局电力、运营商、能源资源。建议投资者降低交易频率，等待市场情绪企稳信号，不盲目追涨杀跌。
9、申万宏源
后市行情有望走向百花齐放，板块扩散特征逐步显现。除科技主线之外，低估值非银金融、内需消费、战略资源板块修复空间打开。外部冲击以短期情绪影响为主，不会改变A股自身运行节奏。重点观察两条线索：中报持续兑现的制造业龙头，以及政策催化不断加码的内需板块。操作上均衡分散持仓，降低单一赛道集中风险。
10、天风证券
短期市场观望情绪浓厚，多空博弈加剧。距离美联储月底议息会议时间临近，资金主动收缩风险仓位。油价持续上行带来双向影响：利好上游资源企业，同时压制中下游制造盈利。AI产业长期逻辑稳固，但短期需要消化估值。建议等待外部情绪企稳后再布局成长；当下优先依靠红利板块对冲不确定性，耐心等待中报行情全面展开。
（亚汇网编辑：章天）
