2026-08-02 17:59:15
【公告掘金】
昂利康(002940.SZ)：三款药品拟中标集采 2025年合计销售额约5068万元
广联航空(300900.SZ)：控股子公司中标1.12亿元项目
长城汽车(601633.SH)：前7月汽车销量691962辆 同比增长2.64%
【热点掘金】
一、东鹏饮料-605499-2026年中报点评：业绩符合预期，分红规划强化安全边际
利好：公司公告2026年中报，26H1营收124.43亿元，同比+15.89%，归母净利润28.67亿元，同比+20.72%，扣非后归母净利润25.98亿元，同比+14.41%。其中26Q2营收65.55亿元，同比+11.31%，归母净利润16.09亿元，同比+15.39%，扣非后归母净利润13.98亿元，同比+6.56%。当前公告规划26-28年分红率不低于80%，同时拟回购不超过已发行H股总数的10%，分红规划+H股回购有望进一步强化安全边际。中长期看好东鹏平台化潜力，多元化、海外拓展加速迈向饮料巨头。当前在特饮大单品稳增、补水啦第二曲线崛起的同时，外加依托果之茶战略入局茶饮料赛道，亦规划在东南亚开启出海第一站。考虑到消费β仍处于弱复苏阶段、叠加公司部分区域阶段性渠道调整，我们更新2026-2028年归母净利润预测为51.92、59.56、68.11亿元（前值为56.11、67.25、79.20亿元），对应当前PE分别为19、17、15X，维持“买入”评级。
二、火炬电子-603678-公司动态研究报告：特种MLCC壁垒深厚，拓展延伸民用市场实现多维业绩增长
利好：2026年一季度，公司实现营业收入13.50亿元，同比增长77.16%；实现归母净利润3966.24万元，同比下降62.82%；实现扣非归母净利润2967.61万元，同比下降70.72%。公司自产民用板块及贸易板块依托丰富的产品矩阵，对接下游领域增长需求，拓展市场份额，推动营业收入显著增长。而公司特种业务则受订单释放节奏影响，营业收入相对减少，影响季度利润表现。预测公司2026-2028年收入分别为52.18、62.89、77.18亿元，EPS分别为1.20、1.57、2.00元，当前股价对应PE分别为34、26、20倍，公司作为特种MLCC核心厂商，稳步向民用领域拓展延伸，有望受益于MLCC涨价潮，实现特种业务与民用业务的协同发展，维持“买入”投资评级。
三、北部湾港-000582-平陆运河重塑货运格局，北部湾港迎来增长红利
利好：西南核心枢纽港口，平陆运河注入增长动力：北部湾港是我国西南地区最便捷的出海口，公司外贸航线规模持续扩大并以东盟航线为主。公司在价、量、本端均有潜在催化剂。价端关注高价值货品结构的提升；量端关注平陆运河等催化；盈利关注吞吐量增长带来的产能利用率提高，推动成本优化及毛利率修复。我们预计公司将直接受益于平陆运河的开通，吞吐量有望迎来快速增长，继而带来盈利修复。公司作为西南地区核心枢纽港口，区位优势明显，成长性持续兑现，同时平陆运河打开公司远期成长空间。我们预计公司2026-2028年实现营业收入82.90/92.40/105.15亿元，归母净利润13.00/16.47/21.47亿元。对应PE分别为24.2/19.1/14.7倍，维持“买入”评级。
【技术突破】
伊之密（300415）
投资要点：传统压铸方式有难度，公司半固态镁合金设备性能更好，有望获得更高份额。传统镁合金采用压铸方式，在安全环保能耗和成品率方面仍存在一定问题，而伊之密推出的半固态镁合金设备产品性能更成熟，在模具寿命、热疲劳裂纹控制和安全性有显著优势，有望获得更高市占率。公司推出半固态镁合金注射成型机，在下游验证了高合格率、低能耗、高稼动率等特性，其中能耗较传统镁合金高压压铸可降低33.7%、孔隙率低至0.05%（传统压铸约5%）。我们预计随着镁合金的进一步普及，公司有望获得更高的市场份额。
精准解析：公司推出的半固态镁合金设备有望助力镁合金渗透率提升，并有望获得更高市场份额。我们根据公司2025年营收上调收入预测，根据产品和海外推广情况上调期间费用率预测。预测公司2026-2028年归母净利润8.04/9.87/11.81亿元（前值2026/2027年分别为9.07/11.01），参考可比公司估值，给予2026年16xPE，对应目标价为27.52元，维持买入评级。宏观经济波动导致的业绩下滑风险，产能释放节奏不及预期的风险，镁合金设备发展不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，主要原材料价格波动风险。
华阳集团（002906）
投资要点：聚焦汽车智能化与轻量化，积极布局AI、机器人等相关业务。公司主营汽车电子（2025年收入占比74%，下同）和精密压铸业务（占比22%）。汽车电子，汽车智能化行业发展，量增（拓客户）、价升（高附加值产品），业绩持续增长；精密压铸，公司传统汽车压铸零部件经营稳健，此外公司积极探索和发展AI、机器人等相关业务，打造第二增长曲线。
精准解析：公司精密压铸在汽车、AI等领域多点开花，在手订单充沛。行业端，精密压铸在汽车、AI等下游领域需求大，自主供应商崛起。维持盈利预测，维持优于大市评级。我们维持营收预测，预计2026-2028年营收158.6/191.2/227.0亿，净利润为9.9/12.3/14.8亿，维持优于大市评级。上游缺芯和原材料涨价风险；下游产销风险。
三七互娱（002555）
投资要点：三七互娱（002555）正在尝试探索。在2026年中国国际数字娱乐产业大会(CDEC)高峰论坛上，三七互娱（002555）技术中心数据副总裁王传鹏表示，AI时代的竞争，不只是使用工具，而是思考“AI如何与企业的流程及价值进行共振”。
精准解析：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会。1）AI应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。
（亚汇网编辑：书瑶）
