2026-08-07 08:59:14
昨日行情
昨日，三大指数涨跌不一，沪指走势较强，创业板指冲高回落。沪深两市成交额2.53万亿。从板块来看，煤炭、电子特气、数字货币、PCB、医药商业等板块表现活跃。下跌方面，电力板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.57%，深成指跌0.24%，创业板指跌0.55%。
十大劵商
一、中信证券
短期市场进入业绩定价主导阶段，前期市场悲观情绪充分释放，私募整体仓位处于中等偏低水平，后续资金回补将带动板块轮动修复。流动性层面国内货币政策维持宽松，DR001平稳运行，权益类ETF持续净流入，北向资金受海外美联储加息预期小幅扰动，整体流出幅度可控。沪指短期依托3880点均线支撑，上方3930点压力较重，放量突破需要权重金融、资源板块合力带动。配置上采用均衡策略，主线聚焦AI硬件、半导体设备等中报预喜成长，搭配煤炭、高股息公用事业做防御打底，同时逢低布局创新药、电力设备出海赛道，建议整体仓位维持五成至六成，不重仓单边押注单一赛道，耐心等待中报落地后再加大进攻仓位。
二、国泰君安
判断当前A股处于震荡磨底蓄力阶段，指数下行空间基本封闭，制约上行核心问题在于量能不足，缩量环境下难以形成持续性普涨行情。8月监管优化量化交易规则，抹平机构专属交易通道，盘中无序脉冲震荡将会明显减少，盘面稳定性提升。当前市场核心矛盾是高位科技股业绩兑现压力与低位价值板块估值修复的博弈。操作上不建议盲目追高近期强势的周期资源，优先布局估值低位、业绩确定性稳健的银行、电力高股息资产，成长端精选订单充足、营收兑现的算力硬件、先进封装细分，回避纯概念炒作的AI应用小票，沪指短期区间锁定3880—3930点高抛低吸为主。
三、招商证券
8月上旬是半年报披露高峰期，业绩分化将主导板块强弱，前期涨幅较大的题材类个股存在业绩不及预期带来的调整压力，8月下旬财报落地后市场将重回业绩真空修复窗口。外围今晚美国非农数据大概率扰动北向资金短期流向，若非农数据偏强，美元走强或引发北向阶段性小幅流出，A股大概率小幅回踩消化压力；数据疲软则外资回流助推指数修复。行业重点关注三条方向：AI算力产业链、海外高景气的储能与工程机械、受益高温需求的煤炭火电。风格上从极致成长逐步均衡，短线控制追涨节奏，回踩支撑低吸性价比更高。
四、中国银河证券
政策、产业资本、机构资金多方协同托底市场，指数系统性回调风险大幅收敛。中长期科技成长产业趋势并未终结，只是行情从全面普涨切换为业绩择优的结构性机会。近期海外科技巨头集中披露财报，其AI资本开支指引将直接影响A股半导体、算力板块情绪。盘面煤炭板块受高温用电需求催化强势走强，对上证指数形成强力托底，低位承接资金充足。建议稳健型投资者以高股息防御资产打底，进取型分批布局超跌优质半导体、国产算力芯片，不要过度恐慌短期震荡，只要指数不有效跌破3880点，中期震荡上行结构不变。
五、华泰证券
短期市场缺乏一致做多共识，趋势性主升窗口预计在8月下旬，现阶段以区间震荡消化获利盘为主。科技板块配置逻辑由前期拼资本开支规模转向实实在在的营收与利润兑现，剔除高位估值虚高标的，聚焦云服务配套硬件、半导体设备、光模块等业绩能见度较高环节。当前两融余额再度突破两万亿，杠杆资金入场提升市场活跃度，但也加剧高位板块短线波动，投资者不宜加杠杆重仓博弈。沪指上方3930点筹码密集区抛压较大，若无增量资金放量进场，大概率冲高回落，操作上波段为主，减少频繁短线交易。
六、光大证券
梳理三条确定性业绩主线，第一为科技硬件端半导体、AI服务器、存储芯片，产业景气度支撑中报高增；第二是PPI边际回暖带动的有色、化工、煤炭顺周期板块；第三是电力设备、储能、汽车零部件等出口优势制造。消费板块整体复苏节奏平缓，仅细分必选消费具备配置价值，大众消费短期难有强势行情。盘面资金高低切换明显，高位成长兑现、低位优质标的逐步吸筹，今日指数震荡过程正是调仓换股的合适窗口期，依托3880支撑布局优质标的，上方承压适度减仓兑现短线收益。
七、申万宏源
市场整体多空力量趋于均衡，存量资金博弈特征显著，增量资金观望等待财报验证。海外美联储加息预期反复扰动全球风险偏好，对A股仅造成短期情绪冲击，国内基本面独立性较强。板块层面，周期资源属于事件驱动型阶段性行情，持续性有限；科技成长仍是中长期核心主线，但必须依靠财报筛选优质个股；创新药经过前期持续调整，估值性价比凸显，中报研发转化落地的优质药企具备修复空间。指数维持箱体震荡运行，不看大跌也难快速突破，执行区间波段操作，均衡配置成长、价值、医药三大板块分散风险。
八、国信证券
前期AI与传统板块极致分化之后，当前行情进入均衡修复阶段，低位滞涨板块补涨机会逐步显现。短期科创50波动幅度大于上证指数，高位科创标的业绩暴雷风险需要警惕，优先规避估值与业绩严重不匹配个股。流动性整体宽松环境下市场底部扎实，无需过度悲观，只是上涨节奏放缓。配置思路上小幅降低高位科技仓位，加仓低位工程机械、军工高端制造、红利蓝筹，整体持仓结构均衡化，以此平滑盘面震荡带来的账户波动。
九、兴业证券
科技股后续走势核心锚定产业景气度与财报兑现，单纯题材炒作行情基本落幕，只有订单、业绩持续验证的细分赛道才能走出持续性行情。当前公募基金持仓结构趋于稳定，大幅减仓压力释放完毕，市场抛压逐步衰竭。外围地缘冲突缓和、油价回落减轻国内输入性通胀压力，国内稳增长政策持续落地托底实体经济。操作上不追涨短期爆发的周期热点，坚守具备长期产业逻辑的硬科技主线，逢调整布局，拉长持仓周期淡化日内小幅波动。
十、东吴证券
今日A股分化格局延续，上证指数韧性较强，创业板承压明显，成交额小幅缩量显示上攻动能偏弱，高位存在震荡反复的可能性。两融资金持续攀升，市场交易热度稳步回升，但局部板块交易拥挤度偏高。短期重点观察3930点压力突破力度，若迟迟无法放量站稳，指数大概率回踩3890一线确认支撑。方向上看好稀土永磁、半导体自主可控的国产替代机会，同时提示高位题材股获利兑现风险，仓位不宜满仓运行，保留部分现金应对盘面分歧下的低吸机会。
（亚汇网编辑：章天）
