2026-10-11 10:17:45
【公告掘金】
三柏硕(001300.SZ)：未直接涉及体育赛事业务
华北制药(600812.SH)：2025年及2026年1-6月注射用硫酸链霉素销售收入规模较小
紫竹高科(002058.SZ)：锂电池用铝塑膜产品与固态电池相关业务尚处于早期的探索与研发阶段
【热点掘金】
一、北交所新股申购报告：文峰光电（920296.BJ），军工特种线缆“小巨人”叠加商业航天新增长极，2025年末在手订单+144%
利好：文峰光电主要从事高性能、高可靠性特种线缆及光电组件等产品的研发、生产和销售，产品主要应用于军工领域，主要客户为中航工业、航天科技、航天科工、兵器工业、兵器装备及其下属骨干企业和科研院所等。2023-2026H1文峰光电实现营收2.07/1.94/2.30/1.69亿元，2026H1实现营收同比增长26.59%。2023-2026H1实现归母净利润6952.12万元、5812.82万元、7098.10万元、5492.92万元，2026H1实现归母净利润同比增长12.97%。2024-2026H1文峰光电盈利能力稳定提升，毛利率分别为55.16%、57.27%、57.67%，净利率分别为29.96%、30.89%、32.42%，持续保持较高水平。行业可比公司PETTM中值为99.38X。
二、中国巨石-600176-三季报预告点评：业绩如期释放，10月电子布涨价落地
利好：2026年10月9日，公司发布前三季度业绩预告：取业绩预告中值，26Q1-Q3归母净利52.65亿元，同比+105%，扣非53.56亿元，同比+105%；其中26Q3归母净利23.32亿元，同比+165%、环比+40%，扣非24.48亿元，同比+169%、环比+50%。业绩环比继续高增，主因电子布量价齐升在报表端体现。我们估计2026-2028年归母净利润分别为78.98、120.87和128.4亿元，现价对应动态PE分别为20x、13x、12x，维持“买入”评级。
三、招商积余-001914-2026年半年报点评：营收稳健增长，多领域拓展持续发力
利好：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入97.71亿元，同比增长6.64%，归母净利润4.98亿元，同比增长0.15%。公司背靠招商局集团，物管业务外拓新签规模保持增长，业态多元化布局，成本与费用管控成果显著，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为9.55/10.67/11.47亿元，对应26/27/28年PE分别为10.23X/9.17X/8.52X，持续给予“增持”评级。
【技术突破】
航天智造（300446）
投资要点：公司在2026年上半年实现了营业收入38.99亿元，同比下降6.36%，归母净利润达到2.43亿元，同比下滑37.95%，扣非归母净利润录得2.21亿元，同比减少39.86%。单季度来看，Q2实现营收18.62亿元（Yoy-7.27%，Qoq-8.53%），归母净利1.05亿元（Yoy-48.68%，Qoq-23.26%）。上半年业绩短期承压。公司在2026年上半年实现了营业收入38.99亿元，同比下降6.36%，归母净利润达到2.43亿元，同比下滑37.95%，扣非归母净利润录得2.21亿元，同比减少39.86%。单季度来看，Q2实现营收18.62亿元（Yoy-7.27%，Qoq-8.53%），归母净利1.05亿元（Yoy-48.68%，Qoq-23.26%）。
精准解析：受下游需求波动及价格调整影响，预计2026/2027/2028年归母净利润为6.44/7.62/9.06亿元，对应估值18、15、13倍，维持“强烈推荐”评级，下游需求波动风险、原材料价格波动风险、产品销量及单价波动风险。
拓邦股份（002139）
投资要点：公司2026H1实现营业收入58.09亿元，同比增长5.57%；归母净利润1.29亿元，同比下降60.98%；扣非归母净利润1.11亿元，同比下降64.14%。单季度来看，2Q26收入31.64亿元，环比增长19.66%，归母/扣非净利润环比分别增长48.08%/46.67%，经营表现逐季改善。上半年利润同比承压主要受汇率扰动影响，剔除汇兑损益影响后，归母/扣非净利润同比分别下降14.95%/15.20%。我们认为公司传统业务基本盘保持韧性，自主智能、汽车及高端装备、新能源等新业务延续较快增长，后续随着汇兑损益影响减小、下游景气度提升，公司业绩有望逐步恢复，维持“增持”评级。
精准解析：考虑汇率波动对短期利润的影响，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.86/6.16/7.19亿元（前值：4.88/6.22/7.40亿元，分别下调21%/1%/3%）。参考可比公司2026年一致预期PE均值为31.06倍，考虑到公司智能控制龙头地位及自主智能、机器人和AI数据中心等新场景的成长潜力，给予公司2026年40倍PE，对应目标价12.09元/股（前值：13.70元/股，基于35倍2026年PE），维持“增持”评级。
京东方A（000725）
投资要点：2026H1公司实现收入1031.32亿元/YoY+1.83%，实现归母净利润52.48亿元/YoY+61.62%，其中Q2实现归母净利润35.40亿元/YoY+116.78%。2026H1公司非经常性损益为22.39亿元，其中惠科上市后公司持有的股份公允价值增值17.56亿。2026H1实现扣非归母净利润30.08亿元/YoY+31.81%，其中Q2实现扣非归母净利润15.70亿元/YoY+68.74%。
精准解析：2026年上半年板级玻璃基封装载板试验线已实现全自动化设备通线，设计产能1000片/月。公司目前已实现高深宽比TGV开孔、深孔填铜、低应力金属布线、高层数压合、高密度布线、低应力切割等玻璃基封装载板全流程工艺拉通，拥有完备玻璃载板制造工艺能力，并已于2025年完成大尺寸高层数（9-2-9，20层）玻璃基载板样品开发和送样，并已通过多种信赖性标准测试。维持“买入”评级。预计2026-2028年公司实现收入2128.17/2406.32/2668.30亿元，实现归母净利润88.56/122.68/215.30亿元，对应PE为23.26/16.79/9.57。
（亚汇网编辑：书瑶）
