沪指高开震荡美联储开启“无限”量化宽松

【市场焦点】

周二，亚太股市多数上涨。继周一收跌3.1%创一年新低后，沪指高开震荡，午盘报2699.43，涨1.48%。权重蓝筹代表上证50领涨，涨幅2.3%。北向资金半日净流入30.1亿元。

恒指高开3.69%后维持高位整理，午盘报22468.79，涨3.56%。

亚市早盘，美国股指期货涨幅持续扩大。截至北京时间9:27，美股期指上涨，隐含周一道指（DIA）高开3.14%，标普500指数（SPY）高开3.22%，纳指100（QQQ）高开2.93%，点击查看“盘前盘后”实时行情，点此查看ETF资金流向。

全球市场开启分化。尽管美联储（Fed）美股开盘前召开了第三次紧急会议，宣布将不限量按需买入美债和MBS，隔夜美股三大指数依旧收跌，标普500指数抹去特朗普上台以来的所有涨幅。多国金融市场再度下跌。

股市以外，原油、黄金等大反弹。23日，国际油价开盘后下跌，纷纷触及前期低点。但随着美联储政策刺激，油价回升，最终收涨。黄金高开高走，大幅拉升。

随着美元走低，人民币汇率出现较快反弹。截至9:32，在岸人民币（USD/CNY）报7.0861，较上一交易日升值326点（pips）；反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报7.1049。周二，人民币中间价报7.0999，调降59点。

美联储升级货币支持政策，美元指数回落。亚太交易时段，截至12:24，美元指数（DXY）报101.7，跌0.75%。基于美东时间周一17:55，该指数收报102.5，涨0.1%。过去5日，美元指数从不足100最高跃至103上方。

美国10年期国债收益率周一收报0.76%，较上一交易日下跌16BP（0.16个百分点）；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.28%，较上一交易日下跌9BP。

COMEX期金（GC）主力合约周一收报1560.4美元/盎司，涨5.11%，连续2个交易日上涨，且创2009年以来最大单日涨幅。

周一，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于29.81美元，涨2.79%；美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于23.78美元，涨5.08%。

【亚太股市】亚太股市多数上涨沪指高开震荡

A股：午盘，上证综指报2699.43，+1.48%；深证成指报9824.94，+1.38%；创业板指报1854.21，+1.49%；权重蓝筹代表上证50报2618.53，+2.3%。💴 沪深股市年初以来表现A股大盘/行业板块查看图表来源：新浪财经《线索Clues》●23日，国务院联防联控机制举行的新闻发布会上，国家发展改革委高技术司司长伍浩称，要进一步推动大中小企业的融通发展，通过大型企业和中小企业共享创新的资源、共建产业链、供应链。通过和互联网平台企业的融合，进一步带动中小企业的创新。

同时，国家发展改革委副秘书长高杲表示，支持中小企业的发展离不开对新模式的关注。下一步，国家发改委将重点推进“互联网平台+创业单元”等新的模式。

港股：恒指高开3.69%，午盘报22468.79，涨3.56%。点击查看香港市场ETF筛选器。

今年以来南向资金净流入规模已达2103.01亿港元，折合人民币约1929亿元。其中，险资军团成为银行H股的抄底先锋。

就险资青睐抄底银行H股背后的投资逻辑，有分析师认为，目前恒生H股金融业市盈率仅为5.66，而其中的国有银行H股更是具备低估值、高股息的特点，符合险资对稳健资产的配置诉求。此外，南向资金呈现大跌大买的特性，这也与险资逆向投资逻辑相一致。

亚太股市（IPAC）多数上涨。日经225指数（513000）涨6.39%。点此查看亚洲股市行情。

韩国政府24日召开国务会议，表决通过并敲定“2021年度预算编制指南”和“2021年度基金运用案指南”。韩国政府计划推进扩张性财政政策为经济注入活力，同时通过调整支出结构确保财政稳健性，预计明年预算规模可能超过550万亿韩元（约合人民币3.1万亿元）。

日本自民党周一称将在3月30日编制一系列经济刺激计划，规模或达30万亿日元（约合19375.7亿元人民币）。该党政策主管岸田文雄表示，会把现金激励以及放宽税收和社保缴纳期限等作为经济刺激计划的一部分。

日经新闻周二报道称，由于新冠病毒疫情令私人消费和商业情绪降温，日本政府预计将在3月份做出近7年来最悲观的经济评估。该报道称，在3月份的月度报告中，日本政府将在6年零9个月来首次放弃将经济描述为“复苏”的措辞。

【美欧股市】美欧股市周一收跌

美股：周一，道指（.DJI）报18591.93，跌3.04%；标普500指数（.INX）报2237.40点，跌2.93%；纳指（.IXIC）报6860.67，跌0.27%。💵 美国股市年初以来表现美股基准行业板块查看图表来源：新浪财经《线索Clues》📅本周将公布的重要数据、事项及提示有：周二，3月欧元区、德国、英国、美国Markit制造业、服务业PMI，2月美国季调后新屋销售；周三，3月德国IFO商业景气指数，2月美国耐用品订单；周四，英国央行利率决议，美国初请失业金人数；周五，2月美国核心PCE物价指数，3月美国密歇根大学消费者信心指数。

美东时间周一下午，美国参议院两党就应对疫情的新一轮财政刺激政策在重要程序性投票中第二次遭遇失败。据估计，该计划将向经济注入1.6万亿美元。

据CNBC报道，全球对冲基金阿帕卢萨资产管理公司（Appaloosa Management）总裁大卫·泰珀（David Tepper）表示，他已开始买入美国的大型科技股，例如增持亚马逊（AMZN）、Alphabet（GOOG）、阿里巴巴（BABA）、美光科技（MU）。不过他预计，美股大盘跌势还未止住，他估计还有10-15%的空间。他认为，当国会通过援助法案时，大盘可能就接近底部了。

知名对冲基金潘兴广场（Pershing Square）的首席执行官阿克曼（Bill Ackman）周一表达了对市场的乐观态度，宣称其已经关闭所有空头头寸，“100%做多”押注市场复苏。据报道，阿克曼在过去10天里买入“价值25亿美元的股票”。

据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块周一多数下跌。标普500指数及组成板块涨跌幅（以代表性基金表征）（图片来源：新浪财经）欧洲股市：周一，德国DAX 30指数（513030）（DAX）收跌2.1%，法国CAC 40指数跌3.32%，英国富时100指数（02847）跌4.34%。点此查阅英股实时行情。

德国周一公布了规模高达7500亿欧元的一揽子救助计划，计划包括发行新债（2013年以来首次），设立一项资金规模高达1000亿欧元经济稳定基金（WSF）（购买企业股权，以阻止外资收购），向陷入困境的企业提供1000亿欧元的贷款。除此以外，稳定基金将提供4000亿欧元的贷款，为有违约风险的企业债务提供。

【汇率】美元周一回落

周二，美元兑人民币中间报7.0999，调降59点（pips）。

中国人民银行副行长陈雨露日前表示，总体而言，预计人民币对美元汇率将在7元附近继续双向浮动，当下外汇市场运行平稳，市场对汇率预期也保持稳定。

多位专家表示，随着人民币汇率形成机制逐步完善，汇率弹性不断增强，外汇市场调节能力和市场成熟度也在持续提升，能够更好地防范和应对跨境资金流动风险。

花旗银行继续预计此后，美国将采取非常庞大的财政货币政策。此外，美联储的行动增强了人们对其他央行将加大支持力度的预期。这在近期内利空美元，并可能弱化干预汇市以遏制美元走强的前景。

欧元（EUR/USD）反弹，周一收涨0.81%。德国宣布7500亿欧元的计划以应对疫情影响。欧元开始反弹（图片来源：新浪财经）点此查看最近一周资金流入最多的外汇ETF。💴 新兴市场货币年初以来表现主要新兴市场货币查看图表💶 G-10货币年初以来表现G-10货币查看图表来源：新浪财经《线索Clues》编者注：《线索Clues》外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17：55的买方出价（bid）计算获得。

【利率】10年期美债收益率周一跌16BP

投资者可以通过沪深交易所逆回购如GC001（204001）、R-001（131810）进行短期现金管理；通过交易型货币市场基金（511990）（511880）进行场内交易。在香港离岸市场，CSOP货币市场ETF（03053）跟踪3个月港元Hibor。

截至11:15，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报1.2%。点此了解回购利率。

投资者可通过查阅上海同业拆借利率（Shibor）了解更多国内市场利率。

美联储周一在股市开盘前宣布新一轮大规模救市措施，包括无限量购买债券以保持借贷成本在低水平，并制定计划以确保信贷流向企业以及州和地方政府。

花旗全球外汇分析负责人Ebrahim Rahbari在报告中称，尽管财政对策尚未出台，但美联储周一宣布的一波经济支持计划意在吸收信贷风险，这是遏制和解决当前危机所产生的经济影响的关键。

法国兴业银行利率策略师Subadra Rajappa指出，无限量的量化宽松政策，大致上讲，是市场所需要的。无限量化宽松将具有一种转移机制，最初将为国债市场提供更好的流动性，尤其是在进入月末和季度末之际为回购市场增强流动性。美联储的行动非常有必要，因为压力主要集中在公司债市场，美联储需要阻止公司债和抵押贷款支持债券利差扩大，这最终将稳定银行体系。

国际资管巨头景顺（Invesco）认为，美联储“All in”量化宽松大胆而迅速。景顺表示，美联储为经济提供了如此大量的支持，应该能够支持市场运行，限制金融体系因外部冲击而受到的压力。虽然现阶段经济深度收缩在所难免，但景顺认为，美联储积极的政策正在限制金融体系面临的风险，并为新冠疫情冲击登顶后的经济复苏提供了沃土。

点此查看美国市场固定收益ETF。

【贵金属】金价创2009年以来最大单日涨幅

截至9:20，现货黄金上破1590美元/盎司，为3月13日以来首次，日内涨1.77%。现货白银上破14美元/盎司大关，刷新3月16日来新高，日内涨逾5.8%。

COMEX期金（GC）主力合约周一收报1560.4美元/盎司，涨5.11%，连续2个交易日上涨，且创2009年以来最大单日涨幅。

高盛24日称，在美联储推出量化宽松政策后，现在是买进黄金的时候了。此外，高盛重申12个月黄金价格目标为每盎司1800美元。

“新兴市场教父”麦朴思日前表示，预计黄金将会走强，近期抛售股票和石油等风险资产是纯粹的恐慌现象，但抛售黄金是市场错误的选择，这可能是增持黄金的好时机。

但也有很多海外投行看空黄金。澳大利亚国民银行（National Australia Bank）经济学家John Sharma表示，黄金仍然显现出避险资产的属性，显现出了比其它资产更好的表现。但由于全球卫生安全继续影响，市场对衰退到来担忧加剧，投资者们仍然寻求现金，还是会抛售黄金来弥补其需要的保证金。

IHS Markit贵金属分析师KC Chang表示，在疫情继续打压全球经济的情况下，金价甚至可能跌至1300美元/盎司水平。预计今年下半年会大幅下跌，因为投资者们会继续囤现金。

点此查看最近一月资金流入最多的黄金ETF。

【大宗商品】原油周一收涨

周一，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于29.81美元，涨2.79%；美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于23.78美元，涨5.08%，但交投清淡。点此查看能源原油类ETF。

原油期货小幅走高，因人们寄望于政府和央行出台的刺激措施可能提振世界经济，以及沙特和俄罗斯在两周多前减产协议磋商破裂后可能会和解。

CMC Markets and Stockbroking首席市场策略师strategist Michael McCarthy称，原油成交量很糟糕，非常低，所以油价上涨并非是信心高涨所致。

澳洲炼油商Viva Energy和Caltex Australia称，由于航空旅行几乎停滞不前，他们预计航空燃料需求将减少80%至90%，并计划减少原油采购。

截至11:30，INE中国原油期货主力合约SC0报249.3元，涨6.27%。在国内沪深市场，投资者也可以通过交易所交易产品投资部分商品期货。

伦敦金属交易所（LME）公开叫价操作由于担心全球经济严重衰退，周一自二战以来首次暂停，标志着欧洲最后一个公开叫价交易场所关闭。LME期铜（CAD）下跌3.7%，而沪铜跌至近11年来最低。铝价跌至2016年6月以来最低。🛢国内期货品种主力合约年初以来表现金属期货查看图表能源化工期货查看图表农产品期货（除粳米、普麦、油菜籽）查看图表金融期货查看图表🛢外盘重要商品期货现货年初以来表现能源/金属/农产品查看图表来源：新浪财经《线索Clues》编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17：00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18：00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13：30、14：30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15：30。

【加密货币】比特币价格大涨10%以上

交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间11:58，比特币现货价格（BTC）报6562.21美元。此前，美联储宣布新一轮大规模救市措施，比特币应声大涨10%，从5800美元拉升至6600美元。

交易所交易基金BLOK、BLCN、BCNA含有区块链相关的行业敞口。

（线索Clues / 李涛实习编辑：樊文佳）周评：美股创2008年来最大周跌幅大类资产集体杀跌

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