美股行情分析：“鹰派”美联储推动美股投资者加速逃离科技股，这一次还能逢低买入吗？

   美股突然暴跌，这一次，投资者还可以逢低买入吗？

   在预测2022年美股走势时，不少分析师都曾预计2022年美股周期股将跑赢成长股，而科技股将承压。而刚刚进入2022年没几天，这一趋势就已显现。投资者纷纷卖出科技股，转而买入银行、工业、能源类股。

   分析师们普遍预期在美联储收紧货币政策的大背景下，科技股今年势必会走出过山车行情。但一些分析师则认为，在每次大跌后，逢低买入科技股这一传统策略仍然凑效。

   板块轮动已然开启

   截至隔夜收盘，高盛(398.63 -8.85 -2.17%)追踪科技股回报率的指数今年已下跌约6%，落后于基准标普500指数1.38%的跌幅。

   不少科技股个股跌幅均达到两位数。今年以来，电子商务集团Etsy和Farfetch的股价均已下跌超10%；股神巴菲特看好的软件制造商雪花（Snowflake）的股价跌幅下跌12.36%；去年表现良好的制药商Moderna和新冠病毒检测处理器Quest Diagnostics 2022年至今也分别下跌了15.26%和9.07%。

   与其相对，福特和通用汽车(62.74 -3.00 -4.56%)等汽车制造商的股票，以及美国银行(47.18 -0.81 -1.69%)、花旗银行等银行股则受到投资者青睐。截至隔夜收盘，KBW银行指数（KBW Bank index）今年已累计上涨近4.95%，此前还一度上涨7%，接近历史高点。新冠疫情期间受挫最严重的旅游和休闲行业类股也在上涨，美国航空（American Airlines）、美联航（United Airlines）以及邮轮运营商嘉年华（Carnival）的股价均录得上涨。高盛追踪的与美国经济重启密切相关的公司的股指——包括购物中心运营商西蒙（Simon）、酒店集团万豪国际（Marriott International）和飞机制造商波音(213.07 -0.56 -0.26%)（Boeing）——在隔夜尾盘下跌前的涨幅已接近5%。

   松树桥投资管理公司（PineBridge Investments）的投资组合经理雷德哈（Hani Redha）表示，这种剧烈的板块轮动在一定程度上是因为投资者预计，奥密克戎毒株对全球大型经济体的破坏性将比此前的病毒小。

   全球金融体系的支柱——规模22万亿美元的美国国债市场的抛售也加剧了这种板块轮动。随着美债收益率在今年年初攀升，许多估值较高但尚未盈利的科技公司的股票对投资者的吸引力下降，其中，也包括许多最近刚刚上市的公司。

   “投机型科技股（Spec tech）正遭受重创。”雷德哈称，这些公司的估值往往取决于未来的潜在收益，因此对利率上升更为敏感。

   摩根大通(163.78 -3.05 -1.83%)资产管理的策略师勒博维茨（David Lebovitz）也表示，近几日剧烈上升的债券收益率使得成长股和科技股“变得不稳定”。

   “我们不会追求那些‘有野心’的公司，我们会选择那些能够真正产生收益的公司。”勒博维茨表示。