2026-07-05 18:47:51
道指涨594.18点，涨幅为1.14%，报52899.42点；纳指跌207.36点，跌幅为0.80%，报25832.67点；标普500指数上涨0.01%，报7483.24点。美光科技(MU.US)跌5.4%，闪迪(SNDK.US)跌14%，英特尔(INTC.US)跌5%，希捷科技(STX.US)与西部数据(WDC.US)跌于10%一线。苹果(AAPL.US)逆势涨4.8%，Meta(META.US)跌近5%。纳斯达克中国金龙指数跌1.77%，小鹏汽车(XPEV.US)跌于4%一线。
本周美股市场盘点
一、2008年以来最大波动率差距 科技牛市出现降温信号
据报道，近期科技股涨势放缓，交易员对后市信心出现动摇。纳斯达克100指数与标普500指数的波动率差距已扩大至2008年金融危机以来的最高水平。主要原因是投资者购买纳斯达克看跌期权的意愿明显增强，显示对科技股尤其是AI板块潜在回调的担忧上升。周四，半导体ETF(SMH.US)下跌超过5%，进一步反映前期热门科技股势头减弱。尽管如此，市场看涨期权的热情虽有所回落，但仍处于较高水平。分析认为，夏季市场通常较为平静，但科技股波动性预计仍将高于大盘。
二、特朗普：将通过“打赢官司”继续推动解雇美联储理事库克
据报道，尽管美国最高法院裁定总统目前尚无权解雇美联储理事丽莎·库克，但特朗普仍打算继续试图将库克从央行委员会中撤职。当被问及将如何“摆脱”库克时，特朗普回答：“通过赢得这个案子。”特朗普说：“最高法院将案件发回，不是基于案情实质，而是基于‘程序和流程’。”美国高等法院周一发布的意见确实留下了库克未来可能被解职的可能性。
三、美联储戴利强调不改变双重使命目标 但愿以新方法评估经济
美联储戴利表示，通胀应会开始放缓，但经济前景存在很大的不确定性。戴利周四在西班牙桑坦德举行的西班牙央行活动上说：“我们继续将政策维持在略微限制性的水平，因此通胀应该会下降。”戴利表示，在美国对伊朗开战后，今年春季关税和油价上涨推高了通胀。她对美伊达成停火协议后油价飙升势头回落表示赞赏，称这带来了“缓解的希望”，但警告称，目前尚不清楚经济将如何演变。她概述了可能需要美联储做出不同回应的多种情景，并表示美联储可能需要对持续通胀做出更积极的应对。戴利还指出，她对采用不同且新颖的方法来评估经济持开放态度，但对于美联储的公信力而言，重要的是不能改变其促进充分就业和稳定物价这两个使命的目标。
四、美国非农就业人数低于预期 促使市场下调美联储加息预期
美国经济6月新增非农就业岗位5.7万个，低于华尔街预期。此前连续三个月就业增长超预期，6月就业增速放缓，促使市场下调了对美联储加息的预期。美国劳工统计局周四公布的数据显示，6月新增就业岗位较5月向下修正后的12.9万个大幅下降，也低于彭博社调查中经济学家预测的11.5万个。这份报告标志着在连续三个月就业增长好于预期之后，劳动力市场出现显著降温。尽管就业增长有所下降，但仍远高于2025年平均每年新增1万个就业岗位的目标。失业率从5月份的4.3%小幅下降至4.2%。由于投资者降低了对美联储加息的预期，美元走软。期货交易员目前预计美联储将在12月加息。此前，市场预期美联储会在10月加息。
五、美国初请失业金人数下降 企业仍避免大规模裁员
上周美国初请失业金人数略有下降，因为企业继续避免大规模裁员。美国劳工部周四表示，截至6月27日当周，初请失业金人数为21.5万人，低于市场预期的22万人，而前一周的报告为21.6万人。截至6月20日当周，续请失业金人数为181.4万。根据美国劳工部发布的最新就业状况报告，6月份美国新增就业岗位5.7万个。不过，鉴于近期的失业申请人数相对较低，表明企业并未以惊人的速度裁员。
下周市场看点
一、花旗：铝价短期见底 年底有望回升至3500美元
花旗表示，预计铝价将在未来一个月内触底，随后在9月至12月期间逐步回升至每吨3300至3500美元区间。 该行认为，这一判断基于多重因素，包括美联储政策趋于鸽派、实际利率下降、需求前景改善以及消费天数口径下库存持续走低。同时，近期铝价下跌主要反映需求弱于预期、可见库存去化放缓、地缘政治风险缓解、投机及实物头寸集中平仓，以及市场对未来供应增加的预期上升。 过去一个月铝价已从约4450美元/吨下跌约20%，动摇了持续一年多的上涨行情。不过，花旗认为当前不适合做空铝价，因为市场在近期冲击前本就处于供应缺口状态，而新增供应难以及时弥补需求增长。 该行还指出，市场对中东供应快速回归的担忧可能被夸大。
二、分析师：Meta承认AI进展未达预期，但并非“举白旗”
分析师Adam Button表示，媒体援引Meta Platforms(META.US)内部全员会议消息称，CEO扎克伯格坦言，过去四个月AI智能体开发速度未如预期。本周Meta备受关注，缘于近日传出该公司考虑出售过剩算力，市场猜测其或正从基础模型赛道抽身。Meta近期也因裁员、调岗冲击企业文化，又试图通过提供零食（安抚）和举办黑客松（激发活力） 这种相对表面的手段，来缓和员工情绪。扎克伯格在会上坦言，部门重组“本可以更利落”；高管年初曾担心“AI行动不够快”。不过扎克伯格显然尚未准备退让，称重组的最佳成果“尚未实现”，并仍相信长期趋势与重组方向一致。这听起来并不像是在举白旗。媒体最新报道传出后，Meta股价一度承压，但随即便有所反弹。
三、传特斯拉控AI成本 员工每周不得超过200美元
据报道，特斯拉(TSLA.US)近日通知员工，自7月6日起将内部AI算力与模型调用支出上限设为每周200美元，超额需审批。此前工程师每周AI调用成本动辄达数千美元。过去半年，公司推动AI统一平台“Bottle Rocket”，整合OpenAI、Anthropic及xAI等模型，并逐步从分散使用转向公司级管控。但在推广AI用于客服、销售及自动化流程的同时，成本压力迅速显现，促使公司收紧预算。这一变化反映出多家企业正经历从鼓励AI狂飙到控制成本的转变。Meta、Uber、沃尔玛等公司也已收紧AI预算。对特斯拉而言，此事意义重大。因为马斯克曾强调，公司未来价值依赖Robotaxi和Optimus机器人等AI产品，而非传统汽车销售。目前特斯拉营收已连续两年停滞不前。
四、Anthropic据悉与三星洽谈定制人工智能芯片事宜
据报道，三位消息人士透露，Anthropic已启动自研AI芯片的早期开发工作，并与三星电子就潜在代工合作展开磋商。此举追随了竞争对手OpenAI的做法，旨在进一步掌控支撑其AI模型运行、成本高昂的计算基础设施。谷歌和亚马逊云科技经过多年投入已成功开发出自有芯片；Meta和微软也推出了自研芯片；OpenAI则于2024年与博通合作设计自有芯片，并于上月发布双方合作的首款产品Jalapeño。知情人士表示，Anthropic目前仍处于确定芯片定位、需要实现哪些功能、性能达到何种水平，以及如何集成到服务器或服务器集群中的阶段。公司已与多家芯片设计公司展开讨论，但尚未进入详细设计、测试及制造阶段。知情人士表示，Anthropic正考虑采用三星2纳米制造工艺及先进封装技术。
五、AI算力军备竞赛狂潮从纽约跨太平洋到广岛 美光(MU.US)日本工厂存储扩产瞄准2028年供给
国存储芯片巨头美光科技(MU.US)周六在日本西部工厂的存储芯片产能扩建项目上破土动工，这是一项耗资1.5万亿日元(大约93亿美元)的超级产能扩张工程，旨在生产最先进制程与先进封装体系打造出的HBM/DRAM/NAND存储芯片。美光在日本扩建先进存储产能，对于AI算力投资主题的核心影响并不在于“短期供给宽松”，而是AI算力超级周期已经从英伟达/AMD GPU或者谷歌TPU这类AI芯片单点叙事，全面扩散为HBM以及DRAM、NAND存储芯片、2.5D/3D先进封装、数据中心CPU与光互连系统、半导体原材料与设备、数据中心电力系统等多个AI算力基建环节共同参与的系统性AI资本开支周期。
市场机构观点预测
汇丰控股：将奈飞(NFLX.US)目标价从113美元下调至104美元；将英特尔(INTC.US)目标价从100美元上调至200美元。
（亚汇网编辑：书瑶）
